《美債》期望落空！歐央未擴大QE 歐美公債價格遭屠

MoneyDJ 新聞 2016-09-09 記者 郭妍希 報導

歐洲央行 (ECB) 總裁德拉吉 (Mario Draghi，見圖) 決定按兵不動、讓期待央行擴大實施購債行動的投資人大失所望，讓歐美公債價格連袂走軟、殖利率跳高。

MarketWatch 報導，Tradeweb 報價顯示，紐約債市 9 月 8 日尾盤時，對聯準會 (Fed) 利率決策較敏感的美國 2 年期公債殖利率上漲 3.6 個基點至 0.778%，為兩週來最大單日漲幅；10 年期公債殖利率跳漲 7.5 個基點至 1.614%，創兩週高，是 8 月 5 日以來最大單日漲幅；30 年期公債殖利率更勁揚 8.6 個基點至 2.322%，創逾兩個月高。

在歐洲方面，德國 10 年期公債殖利率 8 日也跳漲 6.4 個基點至 - 0.056%。公債價格與殖利率呈現反向走勢。

歐洲央行 8 日在舉行貨幣政策後決定將存款利率維持在 - 0.4% 的歷史低點不變，對更多經濟刺激措施抱持開放態度。不過，歐央並未對接下來的政策多做提示，許多原本期待德拉吉會「鴿」聲嘹亮、甚至延長量化寬鬆貨幣政策 (QE) 的投資人，都因此大失所望。

路透社等多家外電報導，德拉吉 8 日在記者會上雖承諾，歐央將研究更多政策選項，確保印鈔方案能繼續施行，但他對是否要擴大資產收購規模，卻未多作暗示，反倒重申每個月收購 800 億歐元資產的計畫將在明 (2017) 年 3 月結束，並會視情況決定是否延長 QE。

MarketWatch 8 日報導，ING 貨幣策略師 Viraj Patel 表示，相較於歐央過去的做法，德拉吉這次的聲明其實相當鷹派。Patel 原本期待，只有殖利率高於歐央存款利率的債券，才能獲央行收購的規定，能在這次廢除，如此一來德國一些殖利率已嚴重轉負的短期債券就能被收購，但德拉吉這次卻完全沒動作。

華爾街日報報導，Brean Capital 固定收益策略部主管 Scott Buchta 指出，德拉吉在聲明中宣稱，歐洲央行或許會「重新設計」QE 方案，也引發市場疑慮，因為這可能代表歐央打算購買能夠替代公債的商品。

美國原油庫存大減、也帶動殖利率走揚。Buchta 表示，部分投資人或許會認為，庫存下滑代表原油需求增加，這會拉高通膨、導致公債價值萎縮。

芝加哥交易所集團 (CME Group) 的聯邦基金期貨數據顯示，投資人 8 日預估的 9 月升息機率從昨 (7) 日的 18% 上升至 24%，12 月的升息機率也從 50% 跳增至 60%。

美國能源部 (DOE) 旗下的能源資訊局(EIA)8 日公布，上週原油庫存大減了 1,450 萬桶、為 1999 年以來最大單週跌幅。不過，分析人士指稱，原油庫存之所以大減，應該是受到天候惡劣干擾原油運輸的影響，並非供給過剩的情況已獲得紓解。