準備起飛！美國航空類股火熱 後市行情看俏

美國航空與全美航合併受美國司法部攔阻

提到全球各大航空，你最先想到的是什麼？糟糕的客服？班機延遲？破產？的確，這些都是真的。《CNNMoney》報導，投資人看到的可不只是這些，他們看到的是航空產業背後的巨大商機。近來美國航空股成績亮眼，是今年表現最突出的類股之一，未來漲幅也還有相當多的空間。

全球第2大航空公司─達美航空(Delta Air Lines) (DAL-US)今年繳出亮眼成績，累計股價漲幅已高達90%。而昨(10)日達美航空重返標準普爾500指數成分股，取代軟體商BMC Software，消息釋出後，盤中股價一度勁揚7.3%。報導指出，達美航空今年股價整體漲幅表現，甚至比當紅網路產業如臉書(FB-US)、Google(GOOG-US)、Yahoo(YHOO-US)和Amazon(AMZN-US)要來得好。此外，2011年上市的廉價航空Spirit(SAVE-US)，至今股價累積漲幅已經超過80%，阿拉斯加航空股價(ALK-US)也已漲超過40%。

此外，美國的西南航空(Southwest Airlines)(LUV-US)和聯合航空(United Continental Airlines)(UAL-US)股價亦漲逾30%。此外，雖然全美航空(US Airways)(LCC-US)和美國航空母公司AMR集團合併將有可能對股價造成疑慮，但目前來說，全美航空的股價漲勢仍可期。

到底是什麼原因，讓航空股如此強勢？標普智匯（S&P Capital IQ）分析師克力德(Corridore)指出，近年來國際各大航空公司相繼整併，使得存活下來的航空公司營運更有效率，營收也更為豐厚。此外，航空公司間的價格戰時期已經過去，使得整體航空產業風險降低，這對持股人來說是莫大的福音。

美國司法部於8月提起反壟斷訴訟，阻止美國航空（American Airlines）與全美航空（US Airways）合併，使這起全球最大航空公司合併案在最後關頭受阻。美國司法部指出，這起合併案將大幅降低美國航空市場的競爭，讓其他業者更易聯手制定價格和服務，消費者一年可能因漲價和額外費用多出數億美元的支出。
 
針對此一併購案，投資銀行Cowen & Co分析師貝克(Helane Becker)指出，雖然此樁全世界最規模最大的航空公司合併案若通過，將對消費者不利，但對投資人來說，卻是再好不過。若美航和全美順利合併，美國逾80%的航空市場將由四大公司掌握，美國航空業者也可因此避免削價競爭，並且得以保全較高的營收利潤。貝克認為，美國航空公司和全美航空集團最終有可能和政府達成協議，而併購案也將過關。目前美航與全美航主管矢言對抗司法部，雖然合併案應該無法按計畫在今年年底前完成，但屆時官司應可以了結。

然而，貝克也提到，雖然大多數的航空股目前為止表現都相當不錯，但若叙利亞以及中東情勢仍不明朗，導致國際油價繼續上漲，那將會使航空業者成本增加、利潤降低，進一步影響航空股的表現。此外，分析師克力德也指出，航空股仍然屬於風險較高的類股，克力德強調，航空股並不是那種「買來放」的類股，投資人必需時時盯著，才能確保獲利。

儘管如此，和多年前相比，美國航空類股已經大幅進步。分析師指出，過去美國的航空類股中，大概只有西南航空報酬率較好，其他航空股賺頭幾乎都不大。但現在，隨著美國經濟復甦、航空業者合併底定，未來的航空類股將還有相當大的成長空間。