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【股市】近期市場對 AI 破壞式創新的潛力感到憂慮，擔憂商業模式遭顛覆，導致軟體股遭到拋售；此外，上週 Nvidia 的財報未能安撫市場，週四股價重挫逾 5%，市場主要疑慮在於 Nvidia 的超大規模客戶砸下巨資建置資料中心，回報率是否足以支撐如此龐大的資本支出，疑慮未解拖累整體科技板塊表現。
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《油》中東戰火再起 美以聯手襲伊朗 油價急漲衝高受美國與以色列聯手空襲伊朗，以及市場對能源供需失衡疑慮升溫影響，國際油價於週一開盤後即大幅跳空走高，市場避險情緒迅速升溫。根據《路透社》報導，上週六美國與以色列突然對伊朗高層發動空襲後，美國總統川普公開表示，若有必要將持續採取軍事行動，並稱此次打擊行動旨在終結伊朗對美國安全的威脅，同時讓伊朗人民有機會推翻現有政權。
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【股市】經濟數據方面，美國 12 月個人消費支出 PCE 年增 2.9%，高於預期的 2.8%；核心 PCE 年增 3%，亦高於預期的 2.9%。美國 2025 年第四季實際 GDP 年化增長 1.4% 遠低於預期的 2.8%，創下自 2025 年第一季以來的最低增速；顯示美國經濟出現放緩，但通膨未出現滑落的跡象，讓市場對於未來降息幅度傾向保守看待。
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《油》美伊局勢升溫、俄烏停火卡關 油價上行壓力增街口投信分析，受到美伊局勢緊張加劇的影響，春節連假期間國際油價呈現上揚走高的格局；其中布蘭特原油於連假期間上漲 4.68%。根據路透社的報導，美國持續於中東地區大規模增加兵力部屬，這一舉動加劇了市場對中東地區爆發更大規模戰爭的擔憂。
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《油》美伊、俄烏談判進展順利 全球地緣政治風險降溫根據路透社報導，伊朗最高外交官上週五表示，由阿曼斡旋的美伊談判「開局良好」，雙方將持續推進對話。然而，儘管伊朗與美國已展開會談，兩國之間的緊張關係仍未實質緩解，市場亦憂心一旦談判未能達成共識，中東局勢恐再度升溫，甚至不排除走向軍事衝突。
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【股市】一週來看，受意外疲軟的就業數據，以及好壞參半的大型企業財報影響，美股三大指數上週走勢震盪。科技股表現明顯分化，其中軟體類股因市場憂心 AI 將顛覆既有商業模式，加上微軟等科技巨頭財報未達高預期，單週跌幅約達 15%。不過，在 Nvidia、博通等大型半導體股帶動下，週五美股出現明顯反彈。
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《油》地緣衝突短期難解、OPEC + 暫停增產機率高，留意油價高檔區間大幅震盪根據路透社報導，儘管市場憂心美國可能對伊朗採取軍事行動，推升原油價格突破每桶 70 美元，OPEC + 仍可能在週日會議中維持 3 月暫停增產的決策，以觀察地緣政治風險對供需的後續影響。
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【股市】街口投信分析指出，在企業財報、地緣政治風險及聯準會（Fed）人事提名等多重因素影響下，美股呈現先漲後跌走勢。上週標普 500 指數上漲 0.34%，那斯達克指數下跌 0.17%，道瓊工業指數下跌 0.42%。類股表現方面，通訊服務類股表現最佳，單週上漲 4.15%；醫療保健類股表現最弱，下跌 1.73%。
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《油》川普強勢加徵歐洲八國關稅、伊朗動亂逐漸和緩，短線油價走勢難料根據路透社報導，美國駐聯合國大使上週四在聯合國安理會表示，「美國與勇敢的伊朗人民站在一起」，美國總統：「已明確表示，所有選項都在考慮範圍內，以制止這場屠殺」。同時美國總統川普表示，伊朗鎮壓全國抗議活動中的殺戮事件已經停止，這緩解了市場對針對伊朗的軍事行動和供應中斷的擔憂。
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【股市】上週美國在人事佈局方面，川普總統暗示可能讓經濟顧問哈塞特留任現職；此舉降低了市場原先預期他將接替 Powell 出任聯準會主席的押注，緩解了部分人事變動的不確定性。另一方面，台灣晶片龍頭台積電交出優於預期的財報，此外，台美達成貿易協議，對等關稅稅率將從早先的 20% 下調至 15%。
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【股市】經濟數據方面，週五公布的美國 12 月非農新增就業雖然僅 5 萬人、且前兩個月數據大幅下修，但 12 月失業率意外降至 4.4%，暫時緩解了對勞動力市場急遽惡化的擔憂，爲聯準會貨幣政策按兵不動提供理由。另一方面，美國最高法院宣布週五不會對川普總統的關稅政策合法性作出裁決，因此未對股市造成影響，而本週三 1 月 14 日將是下一次公佈裁決的日子。
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《油》中東烽煙四起、美國強勢控制戰略資源，留意全球地緣政治衝突升溫、推升油價走高根據路透社報導，美國白宮發表聲明表示，儘管歐洲反對，美國總統川普認為獲得格陵蘭島是美國國家安全的一項優先事項，對於「威懾我們在北極地區的對手」至關重要。並正在討論獲取格陵蘭島的各種方案，包括可能動用美國軍隊。
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Al 功能不斷提升，推動 Al 軟體、硬體及服務快速成長IEK 機構預估 2024 年的 1,876 億美元成長至 2028 年的 7,630 億美元，年複合成長率達 42%。AI 軟體市場從 1,034 億美元擴大至 4,400 億美元，CAGR44%，整體 Al 市場比重將由 55% 提升至 58% 最為關鍵。
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對等關稅掀巨浪2025 年可說是全球金融市場的「雲霄飛車」之年。從 4 月開始對等關稅全球股市重挫，然後隨著關稅逐漸鬆綁，中美關係逐漸改善，一路走高漲到年底。雖然在 11 月開始受到 AI 疑慮論再起，以及年底漲多後的賣壓出籠，收盤較為顛頗，但在 12 月底仍強勢走高，國內股市與龍頭台積電皆收在最高點位置。
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【股市】2025 年的最後一週，受流動性不足下的獲利了結賣壓影響，美股三大指數全數收低，聖誕老人行情沒有出現；然而，回顧整年，受人工智慧概念股熱潮的推動，三大指數仍錄得顯著漲幅，並為連續第三年上漲。一週來看，上週適逢元旦假期，交投清淡，受到獲利了結賣壓影響。
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《油》美委衝突升溫、美全面封鎖委內瑞拉油輪，英國同步擴大制裁俄羅斯原油出口，短線有利油價走勢根據路透社報導，就在美國總統川普宣布對所有進出委內瑞拉的受制裁油輪實施「封鎖」之後，美國國土安全部長於上週六證實，美國在委內瑞拉海岸附近的國際水域攔截了一艘油輪。
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【股市】街口投信分析，上週所發布經濟數據充滿矛盾訊號，11 月非農就業雖回升，但失業率攀升至 4.6% 且零售銷售持平，反映出貿易政策下的經濟不確定性；儘管 CPI 降溫至 2.7% 有助於支撐降息預期，但考量到政府關門導致的數據缺失可能影響準確性，市場在解讀這些訊號時顯得更加謹慎。
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隨著年底將至，投信是否有作帳行情? 是否帶動市場熱度? 街口投信從幾個面向帶投資人一探究竟。聯準會 12 月如預期降息，但目前市場仍呈現較大幅度的波動，除了對於明年降息次數仍有爭議之外，日本央行近期是否升息也是一個變數。不過歸根究柢，最主要的原因就是近期對於 AI 是否過熱、評價是否過高、Nvidia 財報等種種疑慮，加上市場位於高點震幅加劇，使得投資人年底出現獲利了結的賣壓。
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今年以來全球股市強勢上攻，但部分原物料漲勢更為凌厲，銅價漲幅甚至超越台股與那斯達克。專家指出，在能源轉型、AI 浪潮與糧食安全議題推升下，供給受限的原物料已成資產配置不可或缺的一環。不管景氣好壞 原物料都有行情今年投資市場最吸睛的並非科技股，而是黃金與銅。
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【股市】在經濟數據方面，近期公布的指標大致支持市場對聯準會即將降息的預期。首先，依據 ISM 報告，美國 11 月服務業指數由前月的 52.4 小幅回升至 52.6，顯示經濟活動仍具一定韌性；不過，雖然支付價格指數有所回落，但整體仍維持在相對高檔，反映通膨壓力仍未完全消退。