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【股市】經濟數據方面，週五公布的美國 12 月非農新增就業雖然僅 5 萬人、且前兩個月數據大幅下修，但 12 月失業率意外降至 4.4%，暫時緩解了對勞動力市場急遽惡化的擔憂，爲聯準會貨幣政策按兵不動提供理由。另一方面，美國最高法院宣布週五不會對川普總統的關稅政策合法性作出裁決，因此未對股市造成影響，而本週三 1 月 14 日將是下一次公佈裁決的日子。
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《油》中東烽煙四起、美國強勢控制戰略資源，留意全球地緣政治衝突升溫、推升油價走高根據路透社報導，美國白宮發表聲明表示，儘管歐洲反對，美國總統川普認為獲得格陵蘭島是美國國家安全的一項優先事項，對於「威懾我們在北極地區的對手」至關重要。並正在討論獲取格陵蘭島的各種方案，包括可能動用美國軍隊。
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Al 功能不斷提升，推動 Al 軟體、硬體及服務快速成長IEK 機構預估 2024 年的 1,876 億美元成長至 2028 年的 7,630 億美元，年複合成長率達 42%。AI 軟體市場從 1,034 億美元擴大至 4,400 億美元，CAGR44%，整體 Al 市場比重將由 55% 提升至 58% 最為關鍵。
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對等關稅掀巨浪2025 年可說是全球金融市場的「雲霄飛車」之年。從 4 月開始對等關稅全球股市重挫，然後隨著關稅逐漸鬆綁，中美關係逐漸改善，一路走高漲到年底。雖然在 11 月開始受到 AI 疑慮論再起，以及年底漲多後的賣壓出籠，收盤較為顛頗，但在 12 月底仍強勢走高，國內股市與龍頭台積電皆收在最高點位置。
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【股市】2025 年的最後一週，受流動性不足下的獲利了結賣壓影響，美股三大指數全數收低，聖誕老人行情沒有出現；然而，回顧整年，受人工智慧概念股熱潮的推動，三大指數仍錄得顯著漲幅，並為連續第三年上漲。一週來看，上週適逢元旦假期，交投清淡，受到獲利了結賣壓影響。
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《油》美委衝突升溫、美全面封鎖委內瑞拉油輪，英國同步擴大制裁俄羅斯原油出口，短線有利油價走勢根據路透社報導，就在美國總統川普宣布對所有進出委內瑞拉的受制裁油輪實施「封鎖」之後，美國國土安全部長於上週六證實，美國在委內瑞拉海岸附近的國際水域攔截了一艘油輪。
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【股市】街口投信分析，上週所發布經濟數據充滿矛盾訊號，11 月非農就業雖回升，但失業率攀升至 4.6% 且零售銷售持平，反映出貿易政策下的經濟不確定性；儘管 CPI 降溫至 2.7% 有助於支撐降息預期，但考量到政府關門導致的數據缺失可能影響準確性，市場在解讀這些訊號時顯得更加謹慎。
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隨著年底將至，投信是否有作帳行情? 是否帶動市場熱度? 街口投信從幾個面向帶投資人一探究竟。聯準會 12 月如預期降息，但目前市場仍呈現較大幅度的波動，除了對於明年降息次數仍有爭議之外，日本央行近期是否升息也是一個變數。不過歸根究柢，最主要的原因就是近期對於 AI 是否過熱、評價是否過高、Nvidia 財報等種種疑慮，加上市場位於高點震幅加劇，使得投資人年底出現獲利了結的賣壓。
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今年以來全球股市強勢上攻，但部分原物料漲勢更為凌厲，銅價漲幅甚至超越台股與那斯達克。專家指出，在能源轉型、AI 浪潮與糧食安全議題推升下，供給受限的原物料已成資產配置不可或缺的一環。不管景氣好壞 原物料都有行情今年投資市場最吸睛的並非科技股，而是黃金與銅。
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【股市】在經濟數據方面，近期公布的指標大致支持市場對聯準會即將降息的預期。首先，依據 ISM 報告，美國 11 月服務業指數由前月的 52.4 小幅回升至 52.6，顯示經濟活動仍具一定韌性；不過，雖然支付價格指數有所回落，但整體仍維持在相對高檔，反映通膨壓力仍未完全消退。
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《油》俄烏和平計畫停滯、G7 集團商討全面禁止俄羅斯石油運輸計劃，降低俄羅斯石油供應增加的預期根據路透社報導，由於美國總統川普的談判代表與克里姆林宮的和平談判未能取得任何結束戰爭的突破，令市場普遍認為烏克蘭和平計畫的進展停滯不前，同時對恢復俄羅斯石油供應的協議預期降低。
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《油》石油供需不確定性高，國價油價短線恐大幅波動街口投信分析，由於擔心即將出現供應過剩，OPEC + 在上周日的會議上同意將 2026 年第一季的石油產量水準維持不變，再加上受烏克蘭局勢不確定性；以及芝加哥商品交易所（CME）系統故障的影響，導致上週國際油價大幅波動。
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【股市】街口投信表示聯準會方面，雖然官員意見仍然存在分歧，但近期 Williams、Waller 等官員發表偏鴿言論，以及鴿派的前白宮經濟顧問 Hassett 為下一任聯準會主席熱門人選，推升 12 月降息預期。另一方面，Google 新推出的 Gemini 3 AI 模型獲得好評，加上 Meta 向 Google 採購大量 TPU 晶片，引發市場對 Nvidia 供應鏈體系的疑慮，使科技股表現呈現分化現象，但整體來看，科技股仍在持續回穩。
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【股市】街口投信分析，當前市場對科技股高估值的疑慮升溫，因此在 Nvidia 財報公布前，市場普遍採取觀望態度。Nvidia 於 11/19 盤後發布第三季財報，營收達 570 億美元，季增 22%，表現優於市場預期；公司同時預估第四季營收將達 650 億美元，也高於外界預期。
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《油》全球石油供給量激增，消費量卻放緩，預計石油需求將在 2030 年後逐步下降街口投信分析，根據路透社報導，近日，國際能源總署 (IEA) 公佈了一項新的展望報告，在報告中的既定政策情境（STEPS），以貼近市場的現實情況，並考慮現有政策加上當前市場經濟條件下進行預測，其中，煤炭消費量將在 2030 年前達到高峰，石油需求量在 2030 年前將成長 2%，達到每日 1.02 億桶，之後會緩慢下降。
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【股市】聯準會官員 Schmid 表示，他對通膨過熱的擔憂不只限於關稅影響，暗示若聯準會決定降息，他可能會再次反對。根據 Fedwatch，目前市場 12 月降息預期已從一週前的 67% 大幅降至上週五的 44%。另一方面，市場對科技股的脆弱性感到不安，依然存有 AI 熱潮推高大型科技股估值的疑慮，使得 VIX 指數在上週五早盤期貨下跌時觸及近一個月新高，之後隨著科技股逢低買進資金湧入，三大指數整週收至持平。
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《油》美國對俄實施制裁，為油價提供支撐! IEA 修正石油產量預期，顯示潛在需求仍強!根據路透社報導，美國對俄羅斯的盧克石油公司實施制裁，以此作為促使克里姆林宮就烏克蘭問題展開和平談判的措施之一。這項制裁措施自 11 月 21 日起禁止與這家俄羅斯公司進行任何交易。
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【股市】經濟數據方面，10 月 ISM 服務業景氣指數為 52.4，高於市場預期之 50.5。ADP 全國就業報告顯示，10 月私人就業人數回升，增加 4.2 萬人；然而，密西根大學 11 月份的消費者信心指數初值跌至三年多來新低，其中，民眾對當前經濟狀況的評估更是創下調查史上的最悲觀紀錄。
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【股市】經濟數據方面，聯準會如市場預期將利率調降 0.25 個百分點，並宣布將小規模重啟公債購買，股市隨之上漲。但聯準會決策官員表示，美國政府關門限制了政策制定空間。此次降息是聯準會今年第二度調降基準利率，目標區間降至 3.75%-4.00%。
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【股市】美國密大 10 月消費者信心指數終值進一步下滑至 53.6，不僅低於兩周前公布的初值 55，更較 9 月的 55.1 惡化，創五個月新低，其中通膨和高物價仍是消費者最關注的焦點。另一方面，上週五公布美國 9 月 CPI 年增率 3%，月增率 0.3%，雙雙低於市場預期，核心 CPI 月增 0.2% 創三個月最慢增速，年增率亦為近三個月來新低，通膨壓力持續降溫，市場預期 Fed 在 10 月及 12 月將各降息一碼。