恐慌
據《Yahoo Finance》報導，數周以來，投資人愈發擔心 AI 進展過快，可能對標普 500 指數中一些最具代表性的企業商業模式造成重大衝擊。上個月始於軟體股的拋售，已迅速擴散至其他產業，因市場憂心 AI 可能削弱傳統軟體訂價模式，或取代經紀與顧問等按服務收費的業務。
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投資人近來面對 AI 顛覆疑慮的態度出現明顯轉變，市場不再只擔心 AI 題材估值過熱，而是開始聚焦 AI 可能取代哪些產業與工作，並以「先賣再說」的方式提前反映風險。華爾街分析師指出，AI 顛覆帶來的波動已逐漸成為市場常態，未來恐反覆上演。近期金融股成為最新一波被拋售的標的。
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華爾街主流機構近日集體發聲，駁斥市場對 AI 顛覆軟體業的恐慌。在經歷數月劇烈調整，多家投行分析指出軟體類股估值已遭過度打壓，AI 技術實際上正成為行業增效利器，而非替代品。本輪拋售源自於市場對「AI 取代軟體」的誤讀。滙豐 (HSBC) 最新報告直言論調存在邏輯缺陷，軟體巨頭正透過將 AI 嵌入企業應用擴大市場總量 (TAM)，而非被取代。
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人工智慧 (AI) 引發的拋售潮正向傳統產業蔓延，周四 (12 日) 美股物流與運輸類股慘遭血洗，投資人擔憂傳統物流經紀商的中介地位恐遭取代，導致業界龍頭羅賓遜全球物流 (C.H. Robinson)(CHRW-US) 股價大跌逾 14%，創下逾五年來最大單日跌幅，同業也深陷賣壓。
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在市場再度消化一波「人工智慧（AI）恐慌」之際，分析人士建議投資人暫時不要捲入科技股的多空交戰。隨著科技類股遭到拋售，其他產業與公司反而展現韌性，投資策略應轉向那些能在震盪中撐住、等待科技股塵埃落定的標的。根據《巴隆》周刊報導，市場顯然對後市感到不安。
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華爾街愈來愈不安， 因為標普 500 指數期大兩大核心消費類股，史上第一次同時在所有類別中墊底，暗示美國家庭可能真的開始對消費縮手。根據 Bespoke Investment Group，標普 500 的非必需消費品 (consumer discretionary) 和必需消費品(consumer staples)，今年不約而同表現疲弱，是 1990 年以來僅見的狀況。
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一場本應由利好消息點燃的狂歡，卻意外演變成殘酷的拋售，高盛 (GS-US) 總結出九大禍因，並點出目前市場情緒「傷痕累累」，已全面進入「盈虧保護模式」。在輝達優於預期的財報，以及穩健的非農就業報告雙重刺激下，美國股市週四大幅高開，但隨後上演了數月來最驚心動魄的盤中大逆轉。
幣圈
比特幣在周二 (17 日) 亞洲盤交易時段跌破 9 萬美元，是七個月來首度跌破此整數，這波歷時約一個月的拋售潮不僅讓今年來漲幅化為烏有，也撼動整個幣圈的信心。比特幣周二亞洲盤上午一度下跌 2%，延續自 10 月初突破 12.6 萬美元歷史新高之後出現的下跌走勢。
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近期美股漲勢強勁，但過去一週的市場表現顯示，一場傳統的信貸恐慌，足以讓投資人暫時拋開對 AI 熱潮的關注。專家指出，信貸市場的結構性問題是未來需要注意的風險。根據《巴隆周刊》報導，摩根大通執行長戴蒙（Jamie Dimon）警告，市場風險就像「蟑螂」一樣，一旦有一家企業出問題，背後可能潛藏更多金融危機。
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美股近期的波動再度引發投資人思考，「逢低買進」是否仍是靈驗的策略。儘管上週市場短暫回調，一部分投資者仍趁跌進場，推動美股在本週出現反彈。然而，分析師提醒，並非每一次下跌都代表買點，市場或將進入更具挑戰性的階段。根據美銀證券（BofA Securities）資料，該行客戶在截至上週五的一週內，淨買入美股金額達 41 億美元，創下 2008 年以來第五高紀錄。
據《MarketWatch》周四 (28 日) 報導，美國股市在經歷 2025 年初的落後表現後，正試圖追趕全球其他市場，其近期的上漲動能使標普 500 指數於周四再創歷史新高。標普 500 在過去三個月已上漲 10.4%，遠高於全球股市的廣泛衡量指標。
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關稅？赤字？那又怎樣？美國股市在過去 3 個月，經歷了從恐慌到樂觀的顯著轉變，標普 500 指數和那斯達克指數在 6 月雙雙重返歷史高位。不過，一些策略師仍警告，市場可能過於樂觀，未來存在大量不確定性，投資者應小心「樂極生悲」。美股的猛烈反彈美股在 4 月 2 日關稅措施宣布後曾大幅下挫，標普 500 指數較 2 月創下的紀錄高點下跌近 19%，幾乎跌入熊市。
黃金
據《巴隆周刊》周一 (16 日) 報導，2025 年「新淘金熱」仍吸引著投資人蜂擁而至。金價今年已上漲近 30%，逼近歷史新高，表現遠勝股票、債券、大多數其他商品，甚至是比特幣。這波金價飆漲的最新推力，是市場擔心以色列與伊朗間的衝突可能擴大到整個中東，導致石油市場陷入混亂。
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經濟衰退、通膨擔憂及政策不確定性令華爾街緊張不安，美股近期再次遭受重創，那斯達克指數甫跌至 2020 年以來的最低，標準普爾 500 自 2 月高位以來深陷虧損。如果歷史可以作為借鏡的話，華倫巴菲特的經驗是，現在不是恐慌的時候，而是需要關注的時候。