鉅亨網編譯莊閔棻
Jefferies 表示，市場因為對人工智慧（AI）的恐慌性交易，已經把一些基本面穩健的股票打入「折價區」。
根據《Business Insider》報導，由於市場擔憂科技發展可能顛覆企業與整體經濟運作，各行各業的股票近來普遍遭到衝擊。
Jefferies 與多家華爾街大型機構一樣認為，儘管 AI 確實可能改變部分經濟結構，但投資人的過度憂慮已引發不分青紅皂白的拋售，導致一些基本面仍然良好的股票也被錯殺，反而成為值得關注的投資標的。
分析師寫道：「儘管目前 AI 的發展與實際部署仍處於早期階段，未來長期而言確實可能出現一些（長期）受害者，但我們認為一些股票在投資者輿論的審判中受到了不公正的指責。」
以下是該機構認為在股價大幅回落後，仍具投資價值的幾檔股票。
儘管教育公司 SLM 今年以來股價已下跌約 30%，但 Jefferies 仍看多 SLM。
該行對 SLM 的看多理由，主要與 AI 對勞動市場的影響有關。隨著技術發展，許多入門級職位可能面臨被取代的風險，這對剛畢業、正在尋找工作的年輕人而言是一大挑戰，也可能進一步改變教育選擇與學生貸款市場的結構。
分析師指出：「如果應屆畢業生無法順利找到工作、無法償還學生貸款，將直接影響 SLM 的信用表現；同時，如果市場認為投資大學學位的價值下降，未來選擇就讀大學或研究所的人數可能減少，也會影響貸款發放量。」
不過分析師補充表示，隨著教育課程出現結構性轉變與更多專業化發展，該公司仍可能迎來成長機會。
此外，隨著手續費收入占總營收比重提高，公司估值也可能出現重新上調的空間。
因投資人擔憂 AI 可能顛覆金融產業，林肯全國保險今年股價已下跌約 26%。
不過 Jefferies 指出，市場對 AI 衝擊的憂慮被過度放大。上個月，隨著 Anthropic 的 Claude AI 接連推出更新，使保險、財富管理與房地產相關股票一度遭到市場拋售。
Jefferies 認為，AI 未來更可能強化金融顧問的工作，而非取代他們，透過提升效率來降低成本，並最終帶動企業獲利成長。
此外，分析師也認為，市場對該公司私募信貸曝險的疑慮也被認為言過其實，因為林肯全國保險擁有充足的多餘現金，且與 Bain Capital 的合作仍處於早期階段。
因市場對 AI 衝擊與私募信貸風險的擔憂，金融服務公司公平控股今年以來股價下跌 21%。
不過 Jefferies 認為，公平控股在直接貸款與中型市場貸款方面的曝險相對有限，因此受到 AI 可能衝擊相關產業的影響較小。
分析師同時指出，公平控股擁有強勁的退休投資組合，並有機會從金融業導入 AI 所帶來的效率提升中受益。
微軟近期股價受到市場對「軟體產業末日論」的擔憂衝擊，今年以來股價已下跌 16%。不過 Jefferies 分析師認為，該股已出現過度賣出情況。
分析師表示：「我們認為，憑藉 Azure、Microsoft 365 與 Copilot 所構成的端到端平台，以及無可比擬的企業銷售通路與強勁資產負債表，微軟在整合企業 AI 支出方面具備獨特優勢。」
分析師也指出，微軟目前龐大的訂單積壓顯示 AI 需求依然強勁。
此外，該公司在企業軟體領域的主導地位，以及將 Anthropic 與 OpenAI 的 AI 技術整合進產品之中，都被視為未來實現 AI 商業化的重要利多訊號。
儘管金融機構第一資本金融今年股價下跌約 23%，但 Jefferies 仍將第一資本金融列為首選股票之一，並稱其為「最純粹的 AI 驅動零售銀行」，同時指出公司與 Discover 的合併計畫也支持這一投資觀點。
分析師表示，第一資本金融在將自身定位為一家提供銀行服務的科技公司方面做得非常出色。
分析師指出，在 AI 應用方面，第一資本金融一直被廣泛視為美國最成熟的金融機構之一。該公司已在客戶服務產品、風險管理以及內部營運等領域，大規模運用自有 AI 與機器學習技術。
今年以來，Meta 股價已下跌 3%，但 Jefferies 表示，Meta 是「明確的 AI 受益者」。
分析師指出，該公司大規模的 AI 投資已經開始在用戶參與度與營收變現方面帶來可量化的成果，並可能為 2026 年重新加速成長奠定基礎。
分析師寫道：「Meta 在 AI 領域具備所有關鍵要素，包括龐大的用戶與數據、運算能力以及人才資源，且據傳公司計畫在 2026 年上半年推出新的尖端 AI 模型，可能重新塑造市場敘事。」
他們並指出，如果 Meta 能有效處理利潤率壓力、支出控制與 AI 執行力問題，股價仍有上行空間。
ServiceNow 股價近期承壓，今年以來股價已下跌 20%，主要因市場擔憂 AI 代理可能取代部分人類員工，進而降低企業對其以「席位數」計價的軟體產品需求。
不過 Jefferies 認為，市場的拋售反應過度。分析師指出，ServiceNow 作為企業信任的平台地位穩固，同時擁有整合式 AI 工具套件，並具備持續推出新 AI 應用場景的能力。
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