川普

12-22

撰文 ‧ 今周刊編輯團隊「當了 30 幾年的分析師，我每一年都會做預測，但是明年……，不得不說，是我生涯中非常、非常罕見的情況。」曾精準預言亞洲金融風暴，前瑞銀財富管理執行副主席陶冬這麼說。在強人川普的強勢回歸之下，展望 2025 年的全球經濟，難以掌握的「不確定性」，幾乎成為主流預測機構與多數專家學者的共同定調。

12-21國際政經

美國當選總統川普的權威近日遭遇挑戰，38 名共和黨眾議員在關鍵投票中違抗他的命令，反對一項關乎政府開支和債務上限的法案。這項舉動不僅使川普的領導地位受到質疑，也將美國政府推向停擺的邊緣。美政府停擺的危機根據《紐約時報》19 日報導，眾議院未能通過新支出法案，導致聯邦政府資金即將耗盡，距離停擺僅剩一天。

12-20專家觀點

股債雙殺原因有二: 鷹派點陣圖與鮑爾談話，加上川普交易的美股高位階本次降息 1 碼沒有疑慮 (1 月不降息也早已成定局)，關鍵在 2025 全年的點陣圖與鮑爾會後談話，而兩個事件對應台灣時間 3:00、3:30，皆是利空反應、股債雙殺。12/18 美股全盤通殺 (如下圖)，尤其川普勝選以來，漲最多的軟體尖牙科技股、銀行股是重災區，反映過高位階的軋空行情，直至系統性風險，一口氣多殺多。

12-20國際政經

美國準總統川普最新表示，歐盟必須透過購買石油和天然氣來彌補與美國的貿易鴻溝，否則將面臨關稅。根據美國數據，2022 年美國與歐盟的商品與服務貿易逆差為 1313 億美元。去年美國是歐盟商品的最大目的地，佔歐盟總出口的 19.7%。川普在美東時間周五 (20 日) 凌晨 1 時許在 Truth Social 發文說：「我告訴歐盟，他們必須透過大規模購買我們的石油和天然氣來彌補與美國之間的巨大赤字。

12-20國際政經

全球知名信評機構標普最新表示，美國準總統川普宣佈對輸美產品徵收更高關稅，此舉將抑制日本企業的表現，但川普加稅可能不是日本企業唯一的擔憂，甚至不是最大的擔憂。標普分析師 Makiko Yoshimura 稱，許多日本企業依賴對美國的出口，對日本徵收關稅將削減出口商的利潤。

12-20海外房市

杜拜市中心即將崛起一座新的地標建築—川普大樓，預計 2025 年動工，總投資額將達 20 億迪拉姆，由豪華國際地產開發商 Dar Global 負責開發。這將是川普再次擔任美國總統後，川普品牌推出的首個建築作品。川普大樓將坐落於杜拜市中心的一個私密區域，享有無與倫比的哈利法塔和海洋景觀，彰顯川普品牌在全球的深遠影響力，也將進一步提升杜拜的豪華房地產市場。

12-20國際政經

肯塔基州共和黨參議員 Rand Paul 周四 (19 日) 在推特上戲謔提議「讓馬斯克 (Elon Musk) 擔任眾議院議長」，稱此舉可徹底改變政局，引發了廣泛討論。Paul 認為，這樣的選擇會讓傳統政治精英感到震驚，並且強調「沒有什麼是不可能的」。

12-20幣圈

美國準總統川普次子艾瑞克 (Eric Trump) 近來表示，全球現代銀行系統已經過時，加密貨幣和區塊鏈技術超越它們只是時間問題，區塊鏈技術可執行現代銀行系統的所有功能，而且做得更好。艾瑞克 12 月 9 日在阿布達比舉行的比特幣中東北非峰會 (Bitcoin MENA) 期間接受《CNBC》訪問時說：「若你生活在美國，你想出去申請一筆房屋貸款需要 90 天的時間，如何能花 90 天的時間才能獲得一筆房屋貸款呢？到那時，房子已賣掉了，你的夢想隨之破滅。

12-20外匯

隨著政治局會議和中央經濟工作會議（CEWC）的結束，2024 年中國消息面更新基本完成。回顧過去一年，中國當局在為房地產市場築底、維護金融體系穩定和化解地方債等方面做出了切實努力，然而人口老齡化和失業等結構性問題依然嚴峻。相應地，儘管恆生指數和 CN50 等中國風險資產短期受到政策提振，相比去年整體走高，而政策細節的缺乏導致交易員預期大幅修正，限制了多頭動能的可持續性。

12-19國際政經

俄羅斯總統普丁在年度記者會上，就烏克蘭戰爭、與即將上任的美國總統川普的關係、北韓派兵援助俄羅斯以及其他國際議題發表談話。他宣稱俄軍在烏克蘭前線持續推進，並否認俄羅斯處於弱勢，同時表示願意與川普會面。此外， 南韓情報部門則指出已有北韓士兵進入烏克蘭參與戰事，人數可能高達數千，但普丁未具體回答。

12-19台股新聞

中央銀行今 (19) 日公布對今明年我國經濟成長率 (GDP) 最新預測值為 4.25%、3.13%，央行總裁楊金龍不諱言，尚未將美國新任總統川普可能提出的政策放到預測裡，而此次美國聯準會最新的鷹派言論「沒有料想到力道這麼大」，接下來會檢討預測數據，預料新政策推出後，影響最快在明年第二季就會看到。

12-19美股雷達

銀行業預期，在美國總統當選人川普承諾減少監管、降低企業稅和廣泛支持商業立場的推動下，明年全球併購成交金額將超過 4 兆美元，創 4 年來最高水準。Dealogic 的數據顯示，截至今年 12 月 19 日，併購 (M&A) 總價值較去年成長 15%，達到 3.45 兆美元，從去年同期約 3 兆美元的 10 年低點回升。

12-19台股新聞

〈FED 暫停降息 美股轉弱通通事先講〉上週四節目公開預告台股策略要改變，陳智霖老師週六直播進一步透露，美國結構數據，那斯達克背離數據，標普 500 轉弱，已經提前減碼 今天的大波動下跌自然可以保持平常心，老師強調策略調整並不是大方向沒改變，因為總經產業依舊在多方，美國最新公告服務業 PMI 再度衝高，經濟保持強勁。

12-19台股新聞

中鋼 (2002-TW) 開出明年元月及第一季盤價，雖然全球經濟維持向好態勢、國際鋼市緩步復甦，但因適逢春節長假、傳統產業淡季，加上市場目前多觀望川普新政走向、中國大陸利多政策尚需時間發酵，短期鋼市仍處調整階段，因此全面開出平盤。中鋼表示，歐美通膨壓力緩解，漸進開啟降息循環，逐步淡化高利率環境對經濟活動的抑制效應，全球經濟可望維持穩健成長；台灣近期經濟表現穩健，出口受新興科技與 AI 浪潮帶動下持續擴張，帶動內需和投資建設，消費動能穩定上升。

12-19美股雷達

Baird 將特斯拉 (TSLA-US) 的目標價從 280 美元上調至 480 美元，理由是特斯拉在成本削減、新車型和有利的監管動態的支持下，成長前景強勁。分析師說：「這支股票已經獲得了巨大的動力，並且有幾個即將到來的潛在催化劑。我們長期看好，並會在回檔時買進。

12-19國際政經

《紐約時報》專欄作家暨暢銷書《世界是平的》作者佛里曼 (Thomas L. Friedman) 最新表示，美國準總統川普現在面對的中國是一個「製造業強國」，中國在明年將面對的川普也有很大不同。日前結束中國行的佛里曼周三 (17 日) 撰文敘述有關此行見聞，認為美國應藉關稅施壓發展和壯大本土製造業，中國則應在醫療、文化娛樂等服務業適當鬆綁，增加這些領域的居民消費。

12-19基金

昨 (18) 日聯準會 (Fed) 一如市場預期降息 1 碼，將基準利率從 4.5%-4.75% 區間降至 4.25%-4.50%，主席鮑威爾表示希望看到在降低通膨方面取得更多進展前，只要勞動市場和經濟穩健，未來調整政策利率可以較為謹慎，帶動道瓊指數崩跌 1100 點，今 (19) 日台股也下挫 240 餘點。

12-19幣圈

據《彭博》等媒體報導，美國總統當選人川普本周會見了 Crypto.com 的執行長 Kris Marszalek，討論與數位資產產業相關的主題，其中包括比特幣戰略儲備。據報導，會議重點在於為數位資產制定明確的監管框架，並加強美國在加密貨幣創新方面的領導地位。

12-19基金

聯準會 2024 年最後一次利率會議為全球金融市場帶來震撼！12/18 雖如預期降息 1 碼至 4.25%-4.5%，但官員利率點陣圖顯示 2025 年將僅降 2 碼至 3.9%，幅度低於 9 月預測的降 4 碼，主席鮑爾表示未來將更謹慎決定降息的幅度與時機，鷹派降息推升美國兩年期 / 十年期公債殖利率跳升 10.98 點 / 11.53 點至 4.3545%/4.5140%，美國公債領跌主要債市。

12-19美股雷達

《華爾街日報》19 日報導，引述知情人士的消息，美國商務部、國防部和司法部的調查人員以國家安全為由，已對中國路由器品牌 TP-Link 展開調查，預計可能在 2025 年禁止該公司在美國銷售路由器。調查背景路透社報導，早在今年 8 月，兩名美國議員就曾敦促拜登政府對 TP-Link 及其附屬公司展開調查，因擔心其 WiFi 路由器恐用於攻擊美國網路。