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《路透》周五 (6 日) 報導，美國勞工部最新公布的 5 月非農就業報告顯示，就業市場依然穩健，儘管受貿易政策影響，勞動需求出現降溫跡象，但尚未見崩潰情況。聯準會 (Fed) 決策官員近期已表態，對於降息並不急迫，而這份報告也進一步強化了維持利率不變的立場。
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美國總統川普在勞工統計局（BLS）周五（6 日）公布 5 月非農就業報告後，連續在 Truth Social 發文，對聯準會（Fed）主席鮑爾施壓，呼籲立即降息 1 個百分點 (100 個基點)，藉此壓低借貸成本並提振經濟，儘管該報告數據好於市場預期，且股市大幅走高。
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美國 5 月非農就業報告優於預期，緩解了市場對經濟放緩的疑慮，美股主要指數周五 (6 日) 開盤全面走高，道瓊工業指數一度大漲逾 300 點，特斯拉股價也因馬斯克與總統川普關係緩和而回穩，整體提振了投資人信心。數據公布後，美國公債殖利率走高，顯示投資人對美國經濟韌性有所期待。
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美國勞工統計局 (BLS) 周五 (6 日) 公布的 5 月非農就業報告意外出現「大修正」，前兩個月就業人數大幅下修，顯示美國就業市場在經濟政策與成本壓力下逐步降溫，為市場敲響警鐘。5 月非農就業人口新增 13.9 萬人，高於市場預估的 12.6 萬人。
根據亞特蘭大聯邦準備銀行周四 (5 日) 公布的調查，企業預料將把大約 50% 的關稅相關成本，轉嫁到仍苦於疫情後高通膨的美國消費者身上，不過這一次作法已和 2018 年貿易戰時有所不同。2018 年是美國總統川普的第一任期期間，當時企業幾乎把所有關稅成本都轉移給消費者。
基金
「令和米亂」？近期日本當地討論度最高的話題就是：哪裡買得到米？米價，在日本茲事體大。根據日本農林水產省的數據，2024 年年中，全國超市 5 公斤袋裝米的平均價格不到 2500 日圓。但一年後的 2025 年 5 月，一樣規格的袋裝米價格，普遍已超過 4000 日圓。
近來，香港資金市場掀起罕見波動，銀行間同業拆借利率 (HIBOR) 持續暴跌，1 個月期 HIBOR 周四 (5 日) 已跌至 0.7% 附近，較月初近 0.9% 的水平進一步下探；隔夜 HIBOR 更逼近歷史最低點，僅 0.01949%。這場由港幣升值、金管局干預與資金湧入共同驅動的利率下行，正重塑香港金融市場的流動性圖景。
黃金
由於美國總統川普和中國國家主席習近平通話，同意進一步會談以解決貿易爭端，避險黃金周四 (5 日) 轉為下跌，而白銀則突破 35 美元關鍵價位，創下 13 年新高。紐約黃金期貨下跌 0.7%，報每盎司 3375.10 美元。黃金現貨價下跌 0.7%，報每盎司 3351.69 美元，稍早曾上漲 0.6%。
美國聯準會 (Fed) 理事庫格勒 (Adriana Kugler) 周四 (5 日) 表示，在川普政府的高關稅政策推升物價壓力之際，她的首要關注仍是通膨，而非經濟成長可能放緩的風險。費城聯準銀行總裁哈克 (Patrick Harker) 同日則呼籲決策官員在關稅及其他政策對經濟前景的影響尚不明朗之際，應保持「耐心觀望」態度。
根據美國勞工部 (DOL) 周四 (5 日) 公布數據，美國初次申請失業救濟金人數連續第二周增加，意外攀升至 10 月以來最高水準，顯示就業市場正在降溫。美國上周初領失業金人數創下 8 個月以來的新高。(圖：ZeroHedge)截至 5 月 31 日當周，經調整後美國初領失業金人數報 24.7 萬人，高於市場預期的 23.6 萬人，較修正後前值 23.9 萬人增加 8 千人，4 周移動平均值報 23.5 萬人。
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美股主要指數周四 (5 日) 漲跌互現，因投資人對中美貿易談判的樂觀情緒帶動買盤，加上市場靜待即將公布的就業報告，以研判在持續的貿易不確定性下，就業市場的健康狀況。稍早中國官媒報導美國總統川普與中國國家主席習近平進行了電話通話，為兩國貿易關係帶來新的緩解希望。
一手情報
「令和米亂」？近期日本當地討論度最高的話題就是：哪裡買得到米？米價，在日本茲事體大。根據日本農林水產省的數據，2024 年年中，全國超市 5 公斤袋裝米的平均價格不到 2500 日圓。但一年後的 2025 年 5 月，一樣規格的袋裝米價格，普遍已超過 4000 日圓。
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根據紐約聯邦儲備銀行 (Fed) 最新調查結果，75% 企業已因美國調升進口貨物關稅而迅速調漲貨物價格，轉嫁消費者以應對不斷上升的營運成本。該調查針對位於紐約及北澤西地區的企業，於 5 月 2 日至 5 月 9 日之間進行，需要注意的是，這發生在川普政府將中國商品的進口關稅稅率自 145% 降至 30% 之前，也發生在 5 月底法院就關稅做出裁決之前。
黃金
黃金周四 (3 日) 攀高，美國經濟數據疲軟和美元走弱，是拉抬金價的主因，投資人也正努力因應日益升高的政治和經濟不確定性，因美國總統川普抨擊中國國家主席習近平「強硬、很難和他達成協議」，讓美中圍繞著貿易緊張氣氛。紐約黃金期貨上漲 0.7%，報每盎司 3399.20 美元。
美國聯準會 (Fed) 周三 (4 日) 發布的最新「經濟褐皮書」報告指出，近幾周來美國經濟活動略微降溫，反映出美國總統川普加徵的關稅以及政策不確定性正對經濟造成干擾。報告中指出：「所有地區皆回報了經濟與政策不確定性處於高檔，導致企業與家庭在決策上更加謹慎。
綜合外媒周三 (4 日) 報導，紐約聯邦準備銀行 (New York Fed) 最新調查顯示，美國企業對美國總統川普加徵的進口關稅反應迅速，將部分或全部成本轉嫁給消費者，進而推升物價。調查顯示，在紐約聯準銀行轄區內，約有四分之三的製造業與服務業公司表示，他們將關稅帶來的額外成本至少部分轉嫁給了客戶，其中約三分之一的製造業者與近一半的服務業者甚至將全部成本轉嫁給消費者。
美國 5 月 ISM 非製造業指數意外跌破榮枯線，顯示服務業景氣在近一年來首度陷入萎縮，主要受需求驟降與貿易政策不確定性影響，同時價格指數加速上揚，反映通膨壓力恐持續升溫。服務業景氣近一年來首度萎縮美國供應管理協會 (ISM) 周三 (4 日) 公布，5 月非製造業指數下滑至 49.9，較 4 月的 51.6 大幅下滑，為自 2024 年 6 月以來最低水準，並遠遜市場預期的 52.0。
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美股主要指數周三 (4 日) 開盤小幅上漲，但漲幅受限，主因美國 5 月 ADP 就業報告意外疲弱，顯示民間新增就業僅 3.7 萬人，創逾兩年新低，進一步加深市場對川普政府貿易政策帶來不確定性的疑慮，連帶拖累美債殖利率走低。市場普遍認為，美國經濟成長動能正面臨挑戰，交易員押注聯準會 (Fed) 年底前可能兩度降息，最早可能在 10 月啟動降息循環。
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有「小非農」之稱的 ADP 就業報告創下逾兩年來最差表現，不僅遠遜市場預期，也低於前一份報告數據。消息公布後，美國總統川普在 Truth Social 上火速對聯準會 (Fed) 主席鮑爾開砲，痛批「慢郎中」鮑爾應立即降息，並再度拿歐洲央行 (ECB) 頻頻降息作比較，藉以施壓 Fed 進一步寬鬆政策。
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美國周三 (4 日) 公布有「小非農」之稱的 ADP 就業報告顯示，民間新增就業僅 3.7 萬人，創下逾兩年新低，凸顯勞動市場放緩跡象，進一步加深市場對經濟成長的疑慮。ADP 指出，年初的強勁增長動能已明顯消退，企業在面對川普頻繁更動的經濟政策時，招聘態度轉趨謹慎，導致整體就業市場降溫。