繞開Fed！美國德州首創州營貴金屬循環體系 黃金美元化進程加速

德州近日完成金融領域歷史性轉型，正式建立全美首個州政府主導的貴金屬循環供應鏈系統。在州議會大廈直播儀式中，德州州政府推出「點政府」線上商城，民眾可直接透過主計長辦公室購買印有州徽的黃金與白銀製品，標誌著美國地方財政體系脫離傳統銀行中介的關鍵突破。

貴金屬資訊網站《Kitco News》報導，德州官方貴金屬體系整合了從鑄造、倉儲到直銷的全鏈條服務。核心產品包括 2026 版孤星金幣 / 銀幣 (1 盎司規格) 及 24K 個金層的防偽金幣。

Scottsdale Mint 執行長 Josh Phair 說：「德州打通了貴金屬製造、金庫託管到終端銷售的完整閉環，開創了傳統金融體系外的實體替代方案。」

相較於懷俄明州單純持有黃金的「主權買方」模式，德州創新推出「主權經銷商架構」。

Phair 說：「當聯邦貨幣持續貶值、預算失控，各州正將實體金屬視為必要國庫資產。」

目前，猶他州等多地立法機構正效仿德州模式，實物資產主權運動呈加速態勢。

全球監管變革成為關鍵推手。《巴塞爾協議 III》終局改革將實體黃金列為一級優質流動資產，允許以市值 100% 計入流動性儲備。

Phair 指出，這使黃金獲得與美國國債同等的零風險地位，促使各州競相建設自主保管體系。

隨著新系統出爐，銀行與主權機構正大規模增持實體黃金，加劇全球供需失衡。實體市場已亮起紅燈。

但 Phair 也預警，需求激增將導致今年第三季出現實質性供應短缺。「煉金廠訂單積壓嚴重，國際金屬流向正從倫敦、紐約等傳統樞紐轉向司法管轄更安全區域。」

報導也指出，德州此舉實質是將貨幣發行權部分收回州政府手中。透過將貴金屬鑄造成法定貨幣等價物，該州建立起平行於美元的支付體系。隨著更多州加入實體資產競賽，美國聯邦貨幣體系的深層裂痕正加速顯現。當地方政府開始自建金融基礎設施，華府貨幣話語權正遭遇前所未有的挑戰。