恐慌
美股雷達
《MarketWatch》專欄作家 Mark Hulbert 分析指出，即便輝達即將公布財報，華爾街對 AI 題材的高度期待，恐怕仍不足以扭轉美股整體技術面轉弱的訊號。他指出，標普 500 指數近期雖持續逼近歷史高點，但市場廣度惡化、波動率偏高，以及賣出訊號浮現，顯示美股漲勢基礎並不穩固。
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隨著波克夏 (BRK.A-US、BRK.B-US) 因現金儲備持續膨脹，創下歷史新高引發關注，股神巴菲特（Warren Buffett）日前接受《CNBC》專訪時坦承，在當前投資環境下，要替波克夏部署龐大現金部位，並非易事，並承認自己對當前的投資環境感到不滿。
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CNBC 財經節目主持人克雷默 (Jim Cramer) 周二 (21 日) 表示，股市出現拋售時雖讓投資人承壓，但也可能帶來布局機會，關鍵在於投資人是否能跳脫恐慌情緒，回歸企業基本面進行判斷。他指出，在市場劇烈波動時持有股票並不容易，但有時市場判斷可能出錯，值得投資人撐過震盪。
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根據《彭博》周三 (8 日) 報導，隨著美國總統川普同意與伊朗達成暫時停火協議，市場避險情緒快速降溫，被視為華爾街「恐慌指數」的芝加哥選擇權交易所波動率指數 (VIX) 大幅回落，顯示投資人對未來市場劇烈波動的預期明顯下降。VIX 指數下跌 5.6 點至 20.18，為 2 月 27 日、即美國對伊朗發動攻擊前以來最低水準。
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美國總統川普經常試圖透過言行影響股市和投資者的信心，但上週五（27 日），華爾街策略師開始質疑，他對市場的影響力正在下降。根據《MarketWatch》報導，當日，美股大幅下挫，標普 500 指數連續第五週收黑。FactSet 數據顯示，自 2022 年 5 月以來，標普 500 尚未出現連續五週下跌的情況，上一次則達七週。
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華爾街近年來最炙手可熱的交易策略之一——動量交易 (Momentum trade)，正經歷多年來最劇烈的回撤。由於一系列負面因素接踵而至，這種「追逐贏家、拋售輸家」的策略，自 2 月的峰值以來已重挫超過 9%。巴克萊銀行 (Barclays) 的分析指出，上周三 (4 日) 動量股錄得兩年來第三大單日跌幅，市場動盪程度已讓部分專業人士認為，這場洗盤可能正接近臨界點。
歐亞股
隨著中東衝突持續升溫，金融市場對於衝突能迅速落幕的期待正迅速消退。短短幾天前，投資人仍多採取「觀望交易」策略，但如今市場情緒已明顯轉變，投資人開始為更深層、且可能長期存在的能源供應衝擊定價。根據《彭博》報導，這種衝擊不僅可能壓抑全球經濟成長，也可能重新點燃通膨壓力。
國際政經
在美國與伊朗衝突持續升溫、全球油價急劇飆升之際，美國政府官員試圖向市場與民眾傳達一個訊息：油價大漲的主因並非供應短缺，而是市場恐慌與投資人情緒所造成的「恐懼溢價」。根據《Axios》報導，美國汽車協會（American Automobile Association）的數據顯示，在過去一週內，美國汽油平均價格每加侖上漲 47 美分，柴油價格更飆升 83 美分。
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Jefferies 表示，市場因為對人工智慧（AI）的恐慌性交易，已經把一些基本面穩健的股票打入「折價區」。根據《Business Insider》報導，由於市場擔憂科技發展可能顛覆企業與整體經濟運作，各行各業的股票近來普遍遭到衝擊。Jefferies 與多家華爾街大型機構一樣認為，儘管 AI 確實可能改變部分經濟結構，但投資人的過度憂慮已引發不分青紅皂白的拋售，導致一些基本面仍然良好的股票也被錯殺，反而成為值得關注的投資標的。
國際政經
全球金融市場本周因中東軍事衝突急劇升溫而陷入劇烈動盪。這場動亂的導火索，是美軍與以色列在上周末發動的襲擊，導致伊朗最高領袖哈米尼 (Ali Khamenei) 不幸身亡。隨着地緣政治緊張局勢擴大，投資者正艱難地評估此一衝擊對全球經濟與市場的長遠影響。
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據《Yahoo Finance》報導，數周以來，投資人愈發擔心 AI 進展過快，可能對標普 500 指數中一些最具代表性的企業商業模式造成重大衝擊。上個月始於軟體股的拋售，已迅速擴散至其他產業，因市場憂心 AI 可能削弱傳統軟體訂價模式，或取代經紀與顧問等按服務收費的業務。
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投資人近來面對 AI 顛覆疑慮的態度出現明顯轉變，市場不再只擔心 AI 題材估值過熱，而是開始聚焦 AI 可能取代哪些產業與工作，並以「先賣再說」的方式提前反映風險。華爾街分析師指出，AI 顛覆帶來的波動已逐漸成為市場常態，未來恐反覆上演。近期金融股成為最新一波被拋售的標的。
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華爾街主流機構近日集體發聲，駁斥市場對 AI 顛覆軟體業的恐慌。在經歷數月劇烈調整，多家投行分析指出軟體類股估值已遭過度打壓，AI 技術實際上正成為行業增效利器，而非替代品。本輪拋售源自於市場對「AI 取代軟體」的誤讀。滙豐 (HSBC) 最新報告直言論調存在邏輯缺陷，軟體巨頭正透過將 AI 嵌入企業應用擴大市場總量 (TAM)，而非被取代。
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人工智慧 (AI) 引發的拋售潮正向傳統產業蔓延，周四 (12 日) 美股物流與運輸類股慘遭血洗，投資人擔憂傳統物流經紀商的中介地位恐遭取代，導致業界龍頭羅賓遜全球物流 (C.H. Robinson)(CHRW-US) 股價大跌逾 14%，創下逾五年來最大單日跌幅，同業也深陷賣壓。
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關稅？赤字？那又怎樣？美國股市在過去 3 個月，經歷了從恐慌到樂觀的顯著轉變，標普 500 指數和那斯達克指數在 6 月雙雙重返歷史高位。不過，一些策略師仍警告，市場可能過於樂觀，未來存在大量不確定性，投資者應小心「樂極生悲」。美股的猛烈反彈美股在 4 月 2 日關稅措施宣布後曾大幅下挫，標普 500 指數較 2 月創下的紀錄高點下跌近 19%，幾乎跌入熊市。
黃金
據《巴隆周刊》周一 (16 日) 報導，2025 年「新淘金熱」仍吸引著投資人蜂擁而至。金價今年已上漲近 30%，逼近歷史新高，表現遠勝股票、債券、大多數其他商品，甚至是比特幣。這波金價飆漲的最新推力，是市場擔心以色列與伊朗間的衝突可能擴大到整個中東，導致石油市場陷入混亂。