套利交易
美股雷達
日本央行 (日銀)19 日宣布，將基準利率從 0.5% 上調至 0.75%，一舉創下自 1995 年以來的最高水準，等於宣告持續 30 年的「超廉價日元時代」正式落幕，同時也啟動了一場規模空前的全球資本市場極限壓力測試。日銀的這一動作之所以牽動全球神經，核心在於日元所潛藏的、以兆美元計的巨大金融風險——「套利交易」（Carry Trade）。
幣圈
多位專注於總經政策的分析師指出，如果日本央行如預期在 12 月 19 日實施升息，比特幣可能面臨持續修正，並朝向 7 萬美元價位邁進。這次預期的價格壓力，主要源於全球流動性的緊縮。過去的經驗顯示，日本央行升息會強化日元，從而使借貸和投資高風險資產的成本變得更高。
外匯
根據華爾街最新預估，在經歷 2025 年的亮眼表現後，新興市場利差交易將在 2026 年延續成長動能，匯市波動性減弱與美元持續走軟為此策略創造了理想環境，吸引資本繼續湧入高收益資產。利差交易的核心邏輯是借貸低收益貨幣如日元、歐元，轉而投資高收益新興市場貨幣。
外匯
據《路透》報導，日本央行正準備在本月升息，這將是自今年 1 月以來的首次升息。消息人士透露，央行很可能將政策利率從 0.5% 上調至 0.75%。央行總裁植田和男周一 (1 日) 已對此作出強烈暗示，促使市場消化的 12 月升息可能性達到約 80%。
債券
受日本央行 12 月可能升息的猜測影響，日本政府公債市場殖利率近兩日集體飆升，創下歷史新高點。投資人懷疑，這可能意味日本過去十餘年超寬鬆貨幣政策時代的徹底終結，並對全球流動性造成衝擊。日本 10 年期公債殖利率周二 (2 日) 攀升 0.5 個基點至 1.88%，達到自 2008 年 6 月以來的新高。
外匯
高市早苗當選自民黨總裁後勢將出任日本首相，引發市場對於日本央行放緩升息步伐的預期，一度風靡的做空日元的利差交易可望捲土重來。日元 6 日兌所有主要貨幣下跌，投資人押注，高市早苗主張「刺激」的立場將導致日本央行收緊政策的時間線進一步拉長。延後升息可能吸引交易員重啟「利差交易」策略：借入低利率的日元，買進巴西雷亞爾、澳幣等高收益貨幣。
外匯
摩根士丹利建議，對土耳其里拉採取更謹慎態度，主因里拉貶值速度加快及套利交易部位過於擁擠。此前，土耳其央行周四 (24 日) 降息 300 個基點，意味著貨幣政策回歸寬鬆，這導致里拉兌美元在尾盤清淡的交易中跌至歷史新低 41.9184，年初至今累計貶值約 13%。
台股新聞
台新新光金控 (2887-TW) 完成整併，今 (25) 日量價回穩，現股翻紅上漲約 0.9%，不過，昨天首日掛牌的辛種特別股「台新辛特」(2887I-TW) 爆出超過 30 萬張巨量，股價翻黑下挫跌逾 1%。台新新光金總經理林維俊昨天受訪時表示，這兩天確實會有賺取套利價差的投資人，希望落袋為安，他認為這只是短期現象。
美股雷達
美日就關稅問題達成一致，美國將對包括汽車在內的日本商品統一徵收 15% 關稅，這低於此前適用於全球汽車進口的 25% 稅率。此消息在短期內提振了日本股市，市場普遍將其解讀為一次短期的勝利，認為結果好於最悲觀預期。然而，許多分析師相信，這項協議的長期影響可能更為深遠，它或許預示著一個時代的落幕，即日本資本大規模流向海外的「大航海時代」可能正走向終點。
外匯
去年慘敗的日元套利交易，最終可能成為日本大選結果的最大受益者之一。在首相石破茂領到的執政聯盟失去參議院多數席位後，這種借入收益相對較低的日元，並投資於報酬率更高的其他貨幣的策略，歡迎度正在上升。投資人認為，因為此情況可能迫使執政聯盟打開政府的錢袋，以爭取反對黨支持；而政治上的不確定性也可能促使日本央行放緩升息步伐，這兩者對日元而言都不是好消息。
原物料
川普將徵收 50% 的銅關稅，恐使數月以來利潤豐厚的套利交易關上大門，銅貿易商正爭相將貨物運往美國，並考慮將交貨地點轉移到夏威夷和波多黎各，以縮短運輸時間。在川普宣布消息後，紐約期貨價格相對於國際基準價格飆升了約 25%，這意味著那些能在新關稅生效前將金屬運抵美國的貿易商，將獲得更大的利潤，否則將面臨巨額損失。
美股雷達
自川普就任總統以來，美元一直處於疲軟狀態，使其成為熱門「套利」交易 (carry trade) 的首選融資貨幣，從而推動大量資金流入高收益的新興市場貨幣。基金經理人表示，以美元融資的印尼盾、印度盧比、巴西雷亞爾、土耳其里拉等貨幣的套利交易再度盛行。