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中國2月出口跌幅7年最大 由港進口升近9成 疑搬錢離華

鉅亨網新聞中心 2016-03-09 07:56


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2月進口按年大跌13.8%,為連續16個月負增長。  圖片來源:星島日報


受外需疲弱及新春假期影響,中國今年2月的出口跌幅遠超預期。以美元計2月出口按年暴跌25.4%,錄得近7年以來最大跌幅,亦為2009年5月金融海嘯以來最差表現。不過,受益於大宗商品價格企穩,進口跌幅收窄,2月進口按年大跌13.8%,仍為連續16個月負增長,表明整體外貿形勢非常嚴峻。

分析人士指出,內外需疲弱的格局並未改變,中國經濟面臨「三期疊加」(經濟處於換檔期、結構調整陣痛期和前期刺激政策消化期)的中國經濟前景再添變數,短期穩增長壓力持續。經濟師同時把焦點放在從香港進口中國的貨值,發現近月大幅增加近9成,估計是貿易商誇大進口貨值,藉以讓資本外流。

中國海關總署昨(8)日公布的數據並顯示,2月份貿易順差為325.92億美元,較1月份歷史新高的632.87億美元大幅縮減。國家信息中心經濟預測部宏觀經濟研究室主任牛犁指出,最新的貿易數據延續了去年疲弱的格局,顯示內外需疲弱的局面並沒有變化,而進口降幅收窄的原因主要與大宗商品價格回升有關。

《星島日報》引述申萬宏源首席分析師李慧勇認為,前兩個月數據並沒有回穩跡象,暗示今年總體情況也不容樂觀,尤其是面對貨幣競相貶值的大環境,人民幣匯率壓力能否緩解也存疑。出口是中國經濟的一個重要動力,今年中國經濟的前景仍可能面對新的變數。

交通銀行金融研究中心高級研究員劉學智認為,總體來看,今年貿易增長仍存壓力,外部需求難以短期改善,而東南亞等新興經濟體對中國傳統出口產品的競爭加強,都會對今年貿易繼續形成壓力。同時,當前大宗商品價格有企穩迹象,這或將導致進口降幅進一步縮窄,以及今年的貿易順差不會像去年那樣大幅擴大。

德國商業銀行中國經濟學家周浩表示,疲軟的貿易數據暗示人民幣匯率進一步貶值可能不可避免。

恒生銀行高級經濟師姚少華認為,隨着新春效應消退,預期3月份內地出口或觸底回升。展望全年,美國經濟持續復甦、歐羅區及日本的量化寬鬆及負利率政策漸見成效、人民幣貶值效應和中央與地方政府穩外貿的政策措施見效,預計今年出口將在去年較低的基數回升至2%。此外,國內需求減弱令進口增速難於明顯加快,該行預計今年內地進口與去年持平,貿易順差或達6400億美元的歷史高位。

去年的政府工作報告將2015年進出口增速目標設在6%,而實際為下降7%。今年的政府工作不再為進出口預設具體的數字目標,而是將目標提法改為「進出口回穩向好」,這意味着當局對今年外貿形勢的預期比較嚴峻

上月進口值按年跌8%至6122.56億元人民幣,跌幅較1月份放緩。但市場都把目光放在來自香港進口的增速上。上月香港進口至中國的金額按年大增88.7%,由於區內其他國家均是雙位數下跌,香港《明報》引述澳新銀行高級經濟分析師楊宇霆表示,這種不尋常的升幅意味貿易商可能持續進行金融套利。

瑞銀中國首席經濟學家汪濤更稱,據香港官方的數據,去年12月及今年1月進口至中國的金額分別按年上升1%及下跌8%,但按中國海關的數據過去3個月的香港進口值均大幅增加,平均每月上升71%。由於兩地數據差異甚大,加上同期人民幣貶值預期升溫,估計進口金額被誇大,以作為搬錢離開中國的渠道。

早前德銀報告亦曾表示,銀行支付進口商品的金額往往高於海關公布的進口貨值,估計有不少資金經此渠道流走。不過楊宇霆估計,2月份資本流出的壓力已開始緩解,政府收緊資本管制的措施逐漸生效。事實上,自上月農曆新年長假期後,人民幣匯價一直保持平穩,在岸與離岸價差持續收窄,上月外匯儲備的減幅亦只有286億美元,小於市場預期。

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圖片來源:香港明報


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