出口

11-28國際政經

繼上月政策轉向後，南韓央行 (BOK) 今(28)日意外再次決定降息 1 碼至 3%，連續兩次降息為 2009 年以來首見，並下調今年經濟成長預期至 2.2%。BOK 上月時隔 3 年 2 個月降息，下調基準利率 1 碼至 3.25%。《韓聯社》報導，許多分析師原本預估 BOK 將按兵不動，因近幾週韓元大幅貶值，一直徘徊在備受關注的 1 美元兌 1400 韓元附近，且該國家庭債務居高不下持續引發擔憂。

11-26歐亞股

美國準總統川普揚言對中國、加拿大及墨西哥加徵關稅，日本股市週二 (26 日) 開低走低，晶片及出口類股傷勢最重，日經 225 指數(NKY) 早盤一度跳水 2%，終場下跌 338.14 點或 0.87%，報 38,442.0 點，結束連二天的漲勢。

11-21歐亞股

南韓早期貿易數據顯示，11 月出口恢復成長，為貿易依賴型經濟帶來正面訊號，但川普上台後的貿易保護主義政策引發擔憂。南韓海關周四 (21 日) 公布的數據顯示，11 月前 20 天，貨物出口量年增 5.8%，這一表現相較於 10 月份全月下降 0.2% 的初值，有了顯著改善。

11-20美股雷達

據《華爾街日報 (WSJ)》報導，在美國大選日當晚 9 點左右，川普重返白宮的態勢明朗，Jason Junod 聯繫了他的護膚品公司在中國的供應商，訂購了價值約 5 萬美元、相當於一年供應量的庫存，這是他能負擔得起且有地方存放的最大庫存。原因無他，Junod 認為，對於競選時說過的要對所有中國商品徵收 60% 關稅的承諾，川普是認真的。

11-20歐亞股

國際貨幣基金 (IMF) 周三 (20 日) 下調對南韓經濟成長的預測，認為南韓依賴出口的阻力加大，目前面臨多個風險，包括貿易夥伴之間的經濟放緩、地緣經濟緊張以及中東衝突導致的大宗商品價格上漲等。IMF 將南韓今年的經濟增長預期從 2.5% 下調至 2.2%，下調 0.3 個百分點，這反映出第三季度經濟增長放緩。

11-13消費

最新調查顯示，南韓經濟持續蕭條，今年上半年內需導向型企業銷售額年減 1.9%，為 2020 年新冠疫情爆發以來首見，但出口企業銷售額年增逾一成，表現依舊強勁。根據韓國經濟人協會 (FKI) 今(13)日公布針對 814 家非金融業公司的調查結果，受訪企業今年上半年銷售額年增 6.7%，194 家出口導向企業銷售額成長 13.6%，620 家內需導向企業銷售額衰退 1.9%。

11-12外匯

美國總統當選人川普在競選時誓言要對中國進口產品課徵 60% 或更高關稅，但美媒最新指出，相較於川普首個總統任期，中國目前對美依賴程度已有所降低，對川普 2.0 關稅大棒將能更好應對。《紐約時報》報導，隨著川普現在準備二度入主白宮，他誓言要加劇與中國的貿易對抗，對所有中國進口產品加徵 60% 或更高關稅。

11-12國際政經

由於出口成長疲軟，南韓官方智庫韓國開發研究院 (KDI) 在今 (12) 日發布的半年展望報告中預測，該國今年經濟成長率為 2.2%，低於 8 月預測的 2.5%，該機構並預估明年成長率為 2%，低於先前預測的 2.1%。KDI 在報告中表示，今、明兩年南韓消費者物價指數 (CPI) 將平均攀漲 2.3% 和 1.6%，低於先前預測的 2.4% 和 2%。

11-11台股新聞

台積電 (2330-TW)(TSM-US) 近日傳出通知中國客戶暫緩 7 奈米 (含) 以下先進製程 AI 相關晶片出貨，以及未來若中國客戶欲在先進製程開案，皆須接受嚴格審查以確保晶片非用於 AI 或其他受限制用途。TrendForce 預估，若該規範發酵，可能影響台積電營收表現，7 奈米 (含) 以下先進製程產能利用率，也將衝擊中國 AI 產業發展前景。

11-07

德國第三季勉強擺脫技術性衰退，初步數據顯示，其國內生產毛額 (GDP) 繼上一季收縮 0.3% 後，第三季為成長 0.2%。德國經濟部 10 月表示，目前預計全國經濟今年將萎縮，而非成長。德國經濟不僅難以提速，一系列關鍵指標也表現不佳。其中包括德國綜合 PMI，周三公佈數據顯示，PMI 指數 10 月雖略有上升，但仍處於收縮區間。

11-07

最新數據顯示，中國 10 月出口創 27 個月新高。分析人士表示，這是因為出口商擔心如果川普當選，貿易前景面臨不確定性，因此爭先恐後搶先下單。根據周四 (7 日) 公布的海關數據，10 月出口額年增 12.7%，達 3,090 億美元。這一數字明顯高於中國金融數據提供商 Wind 調查的 5.5% 的預期增幅，也高於 9 月 2.4% 的增幅。

11-07大陸政經

中國海關總署周四（7 日）公布的數據顯示，今年前 10 個月，貨物貿易進出口總值人民幣（下同）36.02 兆元，外貿實現平穩增長。中國海關的統計數據顯示，今年前 10 個月，貨物貿易進出口總值 36.02 兆元，較一年前攀升 5.2%。其中出口 20.8 兆元，增長 6.7%，進口 15.22 兆元，成長 3.2%。

11-07台股新聞

台灣經濟研究院今 (7) 日發布明 (2025) 年我國經濟成長率 (GDP) 最新預測值為 3.15%，景氣表現呈「內穩外溫」，但因高比較基期因素，會較今年預測值低 0.88 個百分點。台經院認為，明年我國經濟成長仍依賴內需支撐，而淨外需的貢獻有望回升，整體表現內穩外溫。

11-01歐亞股

日本政府周五 (11/1) 罕見的再度下調本財政年度國內生產毛額 (GDP) 增速預期，原因是出口疲軟拖累脆弱的經濟復甦。日本內閣府將截至 2025 年 3 月當前財政年度經通膨調整後 GDP 增速預期從 7 月的 0.9% 下調至 0.7%。

11-01歐亞股

日本政府周五 (1 日) 下調了本財年的 GDP 成長預期，因為出口疲軟拖累了脆弱的經濟復甦。在修訂後的估計中，內閣辦公室將截至 2025 年 3 月的本財年經通膨調整後的 GDP 成長預測，從 7 月預測的 0.9% 下調至 0.7%。儘管政府已兩度下調預期，但仍高於民間部門 0.5% 的成長預期。

11-01歐亞股

南韓 10 月出口成長放緩至 7 個月低點，低於市場預期，顯示全球需求降溫和美國大選不確定性正在損害經濟。南韓海關周五 (1 日) 公布的數據顯示，10 月出口年增 4.6%，至 575.2 億美元，為 3 月以來最小增幅，較 9 月的 7.5% 增幅有所放緩。

10-31台股新聞

主計總處今 (31) 日公布第三季經濟成長率 (GDP) 概估為 3.97%，較 8 月預測數增加 0.76 個百分點，但仍是四個季度來相對低點；若第四季 GDP 表現符合預測數，今年全年 GDP 可望突破 4%。主計總處說明，上修第三季 GDP 主因商品出口表現優於預期，但整體經濟動能仍以內需為主軸。

10-31台股新聞

台灣經濟研究院今 (31) 日公布 9 月製造業景氣信號較上月減少 1.18 分至 11.84 分，並創 7 個月新低，製造業景氣燈號終結連續 5 個月的綠燈，轉為黃藍燈，台經院說明，主要是因各產業復甦步調不均，儘管科技類產品需求續強，但傳產類產品因市況不穩抵銷部分漲幅。

10-29歐亞股

南韓央行總裁李昌鏞周二 (29 日) 表示，由於出口放緩，南韓今年的經濟成長將低於先前的預期。李昌鏞對南韓國會議員表示，「今年的經濟成長率很有可能低於我們早先預期的 2.4%。我認為將在 2.2% 到 2.3% 之間。」他指出，國內需求正在復甦，但明年的成長率存在許多不確定性，這是因為出口隨著美國總統大選和中國當前形勢等外部因素發展而變化，金額和數量也在朝著不同的方向發展。

10-25台股新聞

中華經濟研究院今 (25) 日發布台灣經濟成長最新預測，全年經濟成長率 (GDP) 為 3.96%，較 7 月上修 0.15 個百分點，在內需和外貿雙引擎帶動下，成長模式為內外皆溫，各季 GDP 因基期因素逐季下緩，分別為 6.63%、5.06%、3.41% 和 1.14%。