全球市場聚焦荷姆茲海峽通行費提案，美股科技股面臨分化與調整

荷姆茲海峽未來可能收取通行費的消息引發全球市場關注，尤其是美國和歐洲對此表示強烈反對，擔心這將影響國際航運秩序及能源成本[1]。同時，美股市場出現資金輪動，科技軟體股如ServiceNow表現優於半導體類股，顯示投資者對於不同科技領域的信心正在轉變，可能暗示市場對於成長型企業的重新評估[2]。這些動態不僅反映了地緣政治的影響，也顯示出市場對於科技股的持續熱情，進一步影響資金流向及投資策略。

美國總統川普指責伊朗無人機襲擊荷姆茲海峽貨輪，強調此舉違反停火協議，並未透露具體後續行動[3]。此外，日本股市表現強勁，日經225指數年內漲幅達40%，顯示出企業改革及AI投資的潛力，遠超美股的表現[4]。分析師指出，日本經濟正逐步擺脫通縮，並重拾定價能力，這為投資者提供了良好的市場機會，尤其是在全球資金流入的背景下，日股的吸引力持續上升。

大國鋼 (8415-TW) 最近增持母公司大成鋼 (2027-TW) 股票8571張，顯示其對未來營運的信心，尤其在美國工業需求回暖的背景下，大成鋼第二季表現將優於首季[5]。然而，美國5月商品貿易逆差意外擴大至一年新高，進口增加而出口減少，可能對第二季GDP造成下行壓力，經濟學家或將下修增長數據[6]。這一系列動態反映出全球經濟的不確定性，企業需謹慎應對市場變化。

美股面臨顯著調整，AI概念股及晶片股持續承壓，特別是OpenAI延後IPO的消息引發市場對科技股高估值的質疑，導致道瓊工業指數下跌逾230點，納斯達克和標普500指數亦隨之走低，費城半導體指數更是重挫4.8%[7]。同時，中國三大期貨商積極布局倫敦金屬交易所，意在提升其在全球金屬衍生品市場的影響力，這一策略若成功，將顯著增強中國金融機構的國際競爭力[8]。在全球市場波動加劇的背景下，投資者對於科技股的資本支出及財報前景重新評估，顯示出市場對於長期AI投資趨勢的信心依然存在，但短期內仍需警惕市場情緒的變化。

鴻海 (2317-TW) 旗下夏普新任會長黃清苑的上任，標誌著公司在輕資產及AI投資轉型上的新動力，尤其在其豐富的跨國資本運作經驗下，將有助於推動夏普的未來發展[9]。同時，微軟 (MSFT-US) 在義大利面臨反壟斷調查，因其在調漲「Microsoft 365」訂閱價格及AI工具整合的透明度問題上被指控不當，顯示出全球對於科技巨頭商業行為的監管壓力日益增加[10]。這些事件反映出科技產業在轉型與監管之間的微妙平衡，未來企業需更加注重合規性與市場透明度，以維持競爭優勢。

根據FactSet最新調查，SpaceX (SPCX-US) 2026年每股盈餘（EPS）中位數下修至-0.94美元，顯示市場對其未來獲利能力的信心減弱，目標價為227.00美元，反映出投資者對其長期價值的期待[11]。同時，SpaceX發行的250億美元公司債自上市以來表現不佳，信用利差擴大至0.28個百分點，帳面損失達3.05億美元，顯示市場對其債務風險的擔憂加劇，尤其在與其他科技公司如輝達 (NVDA-US) 和Alphabet的債券表現相比時更為明顯[12]。這一系列變化反映出投資者對SpaceX的股權與債權風險評價存在分歧，並突顯出其未來現金流為負的潛在風險。