美中關係改善推動科技股反彈，市場風險偏好轉變引關注

川習會後，美中關係顯示出暫時緩和的跡象，雙方同意建立「建設性戰略穩定」框架，並計劃秋季再度會面，這為未來的經貿互動鋪平道路，尤其是中國將向波音 (BA-US) 採購200架飛機及輝達 (NVDA-US) 的AI晶片銷售獲得批准，顯示雙方在經濟合作上仍有潛力[1]。然而，市場對於SpaceX即將上市的熱潮也引發擔憂，CNBC主持人Jim Cramer警告，若其IPO釋出流通股數量有限，可能導致股價脫離基本面，形成泡沫，這一動向將成為AI與成長股市場的重要指標[2]，投資者需謹慎評估市場供需關係對股市穩定性的影響。

索羅斯基金在巴菲特退休前增持波克夏海瑟威 (BRK.A-US)(BRK.B-US) 股票，顯示對新任執行長的信任。儘管標普500指數第一季下跌4.6%，該基金的股票投資卻成長5.7%至91.2億美元，並同時增持輝達 (NVDA-US) 和台積電 (TSM-US) 等科技股，反映出對科技產業的樂觀展望[3]。與此同時，日本30年期公債殖利率飆破4%，創下26年新高，市場對日本財政可持續性及通膨壓力的擔憂加劇，導致全球債市劇烈波動，並引發股匯同步重挫，顯示出全球市場的高度連動性[4]。這些動態反映出投資者在面對不確定性時，對科技股的青睞與對傳統債市的擔憂形成鮮明對比，未來市場走向仍需密切關注央行政策及經濟復甦的脆弱性。

馬斯克的SpaceX計劃於6月12日最快在那斯達克上市，目標募集750億美元，估值達1.75兆美元，將成為全球股市募資新紀錄，顯示IPO市場復甦的強勁勢頭[5]。同時，YouTube與Snap在面對青少年成癮的法律挑戰中選擇和解，避免審判，顯示科技平台在法律壓力下的應對策略，而Meta與TikTok則仍面臨未解決的訴訟，可能影響整個社群媒體產業的經營模式[6]。這些動態不僅反映出市場對科技股的信心，也揭示了法律環境對企業運營的深遠影響。

摩根士丹利報告指出，AI 光收發器需求大幅上調，尤其是2027年增幅達233%，主要受益於AI資料中心的推動，全球雲端廠商資本支出預計達7,350至7,950億美元，顯示出光通訊市場的強勁成長潛力[7]。同時，比亞迪以超過60 GWh的儲能系統出貨量奪得全球市場冠軍，顯示中國企業在電池儲能領域的強大實力，並透過垂直整合模式降低成本，進一步強化其市場競爭力[8]。隨著供應鏈瓶頸的挑戰，具備穩定供應鏈的企業將在未來市場中佔據有利地位，顯示光通訊與儲能系統的黃金窗口期仍在延續。

截至2026年5月16日，台股大型公司4月營收顯示出強勁成長，潤隆年增率高達6493.7%[9]，反映出市場需求回暖的跡象，尤其在經濟復甦背景下，81家公司年增超過25%。然而，美國30年期公債殖利率突破5.1%，創下新高，顯示全球債市面臨拋售壓力，通膨擔憂加劇，市場對美聯儲升息的預期上升至60%[10]。這種矛盾的市場動態，可能會影響投資者的風險偏好，未來資金流向及資本市場的表現值得密切關注。

隨著AI技術的迅速發展，SanDisk (SNDK-US) 今年股價暴漲494%，顯示出記憶體需求的強勁增長，尤其是在資料中心的應用上，該公司高層也趁勢套現獲利，會計長Michael Pokorny和董事Necip Sayiner相繼出售股票，顯示內部人士對未來市場的信心[11]。另一方面，波克夏·海瑟威在其最新的13F報告中顯示出對航空股的重返及對大型科技股的增持，特別是達美航空（DAL-US）和Alphabet A（GOOGL-US），同時減持亞馬遜（AMZN-US），反映出市場對航空業復甦的期待及對科技股的謹慎態度，這一系列動作也與巴菲特的接班人阿貝爾的策略調整密切相關[12]。這些趨勢顯示出投資者在面對不確定的市場環境時，正積極尋求新的增長機會。