貝瑞警告科技股泡沫風險 中美經貿關係成市場焦點

知名投資人貝瑞 (Michael Burry) 發出警訊，指出科技股及半導體股的估值已達危險水準，與1999年網路泡沫前景相似，建議投資人降低相關曝險至接近零[1]。儘管因AI需求激增，費城半導體指數及主要股指持續創新高，但貝瑞認為漲勢愈來愈像泡沫末期，並強調應提高現金部位以待更合理進場時機。另一方面，美國總統川普對伊朗的停火協議表示失望，批評德黑蘭的反提案為「垃圾」，使得市場對荷姆茲海峽的重啟期待降低，導致國際油價上漲[2]。這些因素顯示出市場在面對不確定性時的脆弱性，投資人需謹慎評估風險。

根據FactSet的調查，卡特彼勒 (CAT-US) 的目標價上調至980元，顯示分析師對其未來表現持樂觀態度，尤其在AI行情持續發酵的背景下，市場情緒逐漸回暖[3]。Wedbush的艾夫斯指出那斯達克指數將挑戰30000點，並建議投資者布局AI產業鏈，顯示出對科技股的信心[4]。然而，市場需警惕估值回調風險，因當前情況與1999年網路泡沫相似，投資者應謹慎評估風險與機會。

儘管伊朗戰事引發市場波動，全球資金在4月迅速重返新興市場，顯示對高成長資產的需求依然強勁，投資組合資金流入達583億美元，主要由債市驅動[5]。同時，半導體股因AI需求激增而漲勢強勁，吸引散戶回流，但華爾街警告此現象或接近「完美定價」，需警惕追高風險，部分分析師指出當前估值已類似1999年網路泡沫前夕[6]。這一情況反映出市場情緒的分化，中國市場仍面臨資金壓力，與其他新興市場形成鮮明對比，顯示出全球資金流動的複雜性及未來的潛在風險。

漢他病毒疫情引發市場對疫苗股的熱烈關注，尤其是莫德納 (MRNA-US) 股價一度上漲近6%，顯示出投資者對其新興病毒疫苗開發能力的認可，儘管分析師對其商業前景持保守態度，認為市場規模有限[7]。同時，中美兩國領導人即將會晤，川普強調中美經濟互補性，並指出約8萬家美國企業在中國投資，這一背景下，市場對中美貿易關係的未來走向充滿期待，可能進一步影響全球經濟穩定性[8]。整體而言，疫苗股的短期波動與中美經濟互動的長期潛力，將成為市場關注的焦點。

統一投信即將掛牌的主動式台股 ETF「主動統一升級 50」（00403A-TW）以791.71億元的規模成為台股 ETF 募集史上第二大基金，前十大成分股中台積電佔比最高，顯示市場對高效能 AI 產業的重視[9]。此外，美中兩國領導人即將會晤，討論伊朗戰事及其對全球能源市場的影響，尤其是荷姆茲海峽的航運安全問題，這將進一步加劇雙方的經貿摩擦[10]。市場分析指出，00403A 的掛牌將可能引發相關成分股的波動，並在美中戰略互動的背景下，影響投資者對台股及全球能源市場的信心。

中芯國際 (SMIC) 以406億元人民幣全資收購中芯北方，創下科創板最大併購紀錄，顯示出其在半導體產業中的積極佈局，並將顯著提升盈利能力[11]。與此同時，美股因美伊談判僵局影響風險偏好，主要指數走低，油價上揚，顯示市場對能源供應及通膨風險的擔憂加劇，科技股表現不佳，台積電 ADR 下跌2.5%[12]。這一系列動態反映出全球市場在地緣政治與產業整合中的複雜互動，投資者需密切關注未來的政策走向及市場反應。