全球市場在科技股增長與地緣政治風險中尋找機遇，各方需謹慎應對不確定性

方舟投資在持續增持大型科技股，特別是Alphabet (GOOGL-US)，顯示其對科技股的長期信心，然而同時減碼其他持股，反映出市場對科技股的分化趨勢[1]。此外，美國在伊朗的軍事行動暴露出其軍事能力的弱點，這不僅引發對美國國防體系的擔憂，也為中國、俄羅斯和北韓提供了觀察和學習的機會，可能影響未來的地緣政治格局[2]。這些因素共同影響市場情緒，投資者需謹慎評估科技股的潛在風險與機會。

在此背景下，三星電子在2023年首季營收達133.87兆韓元，營業利益年增756%，顯示AI基礎建設推動高階記憶體需求的強勁動能，並成功突破10奈米以下的DRAM技術，計劃於2026年完成10a DRAM技術的開發[3]。然而，約3萬名員工要求將營業利益的15%分配為獎金，並計劃罷工，可能影響供應鏈穩定性，進一步加劇全球記憶體市場的緊張狀況，這一供需狀況將持續至2027年[3]。同時，伊朗正研究超過8條貿易替代通道以應對海上威脅，並計畫與歐亞經濟聯盟建立自由貿易協定，顯示其在全球貿易結構中的地位將提升，儘管美國對其談判方案的可接受性持懷疑態度[4]。這些動態反映出全球市場在面對地緣政治風險與技術創新時的複雜性與不確定性。

芝加哥聯邦儲備銀行總裁古爾斯比指出，上週通膨數據顯示通膨壓力上升，特別是個人消費支出物價指數（PCE）達3.5%，這使得聯準會在降息策略上需保持謹慎[5]。同時，巴菲特在股東大會上警告市場賭博情緒高漲，並強調真正的投資機會往往出現在恐慌時期，這使得他在當前高估值環境中選擇觀望[6]。這兩位金融領袖的觀點反映出當前市場的不確定性，投資者需謹慎評估風險與機會，特別是在通膨壓力與市場情緒交織的背景下。

美國與伊朗之間的緊張局勢再度升高，川普總統不排除重啟對伊朗的軍事打擊行動，並對伊朗提出的和平方案表示懷疑，認為其過去行為未能付出足夠代價[7]。伊朗則強調已為軍事挑釁做好準備，並向美方提交14點方案，核心在於結束戰爭，但雙方立場分歧，未來談判能否突破仍不明朗[8]。分析人士指出，荷姆茲海峽的封鎖成為僵局的關鍵，伊朗領導層希望透過此舉爭取更多籌碼，以獲得更有利的條件，顯示出地緣政治的複雜性及未來局勢的不確定性。

榮剛 (5009-TW) 隨著航太、能源及軍工需求增強，預計下半年出貨動能可望提升，特別是在波音改善品質管理後，供應鏈需求將持續增長[9]。同時，台股在外資的資金流動中顯示出短期過熱的整理跡象，尤其在輝達即將公布財報的背景下，市場對於台積電 (2330-TW) 及相關產業的期待高漲，外資的獲利調節行為亦反映出市場的敏感性[10]。這些因素共同影響著台股的長期發展潛力，顯示出在全球經濟復甦的背景下，特定產業的成長動能將成為市場關注的焦點。

高盛 (GS-US) 研究主管James Covello承認對生成式AI的評估失準，並呼籲市場做多雲端服務，低配半導體以應對未來需求變化[11]。同時，美國對伊朗的軍事行動導致軍事資源消耗激增，國債首次突破GDP，顯示出財政體系的脆弱性，未來可能加重納稅人負擔[12]。這些因素共同影響市場情緒，投資者需謹慎評估風險與機會。