全球市場因中東戰火與美國內政緊張波動，AI產業重塑競爭格局

中東戰火擴大導致流動性危機，全球最大債券基金公司Pimco成為「戰時提款機」，向阿布達比、卡達及科威特注入約100億美元流動性，顯示大型資管公司在市場中取代傳統金融機構的趨勢[1]。此外，蘋果在美國首間工會門市關閉引發勞資糾紛，工會指控其對工會員工採取差別待遇，若NLRB認定申訴成立，將可能影響蘋果的勞資關係及品牌形象[2]。這些事件反映出在不穩定的地緣政治環境下，企業面臨的挑戰與機遇並存，市場動態亦隨之變化。

美國的政治與外交局勢交織，31歲男子艾倫因企圖刺殺總統川普而遭起訴，檢方指控其在白宮記者協會晚宴期間攜帶武器衝向安檢點，顯示出國內安全形勢的緊張[3]。同時，伊朗提出解除對其港口封鎖的條件以重新開放荷姆茲海峽，卻遭美方強硬拒絕，顯示出雙方在經濟與航運上的持續角力[4]。這些事件不僅影響國內外政策走向，也可能對全球市場情緒造成波動，特別是在能源價格和地緣政治風險上升的背景下，投資者需密切關注後續發展。

隨著聯準會主席鮑爾任期即將屆滿，市場對其去留的關注度持續上升，尤其是他是否會繼續留任董事會將直接影響央行的權力結構及未來政策走向[5]。在即將召開的利率決策會議上，儘管市場普遍認為基準利率將維持不變，但通膨壓力因美伊戰事而加劇，讓政策決策面臨更大不確定性[6]。若鮑爾選擇離開，將為川普再次提名鋪路，反之則有助於維持政策的獨立性，顯示出鮑爾的決定不僅影響其個人任期，更將深刻改變Fed的運作模式及未來的貨幣政策方向。

德國總理梅爾茨對美國與伊朗的談判表達強烈不滿，指出缺乏明確的戰略退場機制，並批評美方在與歐洲盟友協商上的不足，顯示出歐洲對美國政策的不安與批判情緒逐漸升高，尤其在戰事延長及能源價格上漲的背景下，德國經濟受到影響[7]。另一方面，源傑科技 (688498-CN) 在2026年第一季的財報顯示出驚人的增長，淨利潤暴增11.5倍，股價超越茅台成為新股王，顯示AI算力浪潮對市場的強大推動力，並計畫赴港發行H股以拓展國際市場，然而也需警惕外幣報表折算損失及壞帳風險[8]。

中國AI產業正朝向「國產算力 + 國產大模型」的閉環生態邁進，DeepSeek-V4的上線標誌著在華為昇騰NPU上成功實現細粒度專家並行方案，並獲得多家晶片廠商支持，顯示出算力成本優化的潛力[9]。同時，OpenAI與微軟的合作關係調整，取消獨家銷售權，將其AI模型開放至亞馬遜和Alphabet等多雲平台，這一策略不僅擴大了OpenAI的客戶基礎，也反映出市場對於多元化雲服務的需求日益增加[10]。隨著這些變化，中國與美國在AI領域的競爭將進一步加劇，並可能重塑全球AI算力的格局。

橋水 (Bridgewater Associates) 警告，人工智慧 (AI) 對傳統軟體業構成生存威脅，類似亞馬遜對實體書店的影響，導致標普 500 軟體與服務指數今年下跌約 16.6%[11]。隨著 AI 應用的普及，企業面臨裁員和職能取代的挑戰，顯示產業正進入重新洗牌階段。另一方面，OpenAI 和 Anthropic 等新興公司正大規模挖角傳統軟體公司的高管，顯示企業級軟體市場的商業模式危機，未來誰能掌握 AI 人才將在市場中佔據主導地位[12]。這一系列變化不僅反映出技術進步的速度，也揭示了地緣政治因素加劇市場不確定性，特別是在能源供應方面的影響。