AI產業變革與中東局勢推動美股回暖，市場風險偏好回升

OpenAI 正在以 8500 億美元估值準備上市，但執行長奧特曼的個人投資行為引發董事會對潛在利益衝突的擔憂，特別是在其提議利用公司資源支持個人持股的新創公司時，導致內部反對並影響產品開發進度，部分股東已考慮替換其領導地位[1]。同時，人工智慧新創公司Anthropic與美國國防部的合作爭議出現轉機，執行長阿莫戴計劃會見白宮幕僚長，顯示雙方有意推動和解，並且政府機構開始測試其AI模型Mythos，進一步提升其戰略價值的期待[2]。這些動態顯示出AI產業在面對內部與外部挑戰時的複雜性與潛在機會。

美股科技股在人工智慧 (AI) 的推動下表現強勁，尤其那斯達克指數漲幅達15.9%，顯示市場對科技股的熱情回升[3]。研究機構建議投資人加碼科技股，特別是半導體與硬體族群，並減少對公用事業類股的配置，因為隨著美國公債殖利率上升，公用事業股的吸引力減弱，資金更傾向流向成長性較高的科技股。另一方面，川普宣稱伊朗已同意無限期暫停核計畫，市場對此協議的影響持謹慎態度，因為伊朗尚未確認此說法，導致國際油價及天然氣價格的走勢仍不明朗[4]。整體而言，市場需密切關注資金輪動及潛在風險，特別是在科技股與能源市場的動態變化中。

隨著美國與伊朗針對中東局勢釋出降溫信號，市場風險偏好顯著回升，比特幣價格攀升至78,155美元的兩個月高點，顯示投資者信心回暖[5]。川普對荷姆茲海峽開放的樂觀言論雖然促使國際油價回落，卻也引發伊朗官員的強硬回應，暗示若美方持續施壓，海峽可能再次封鎖，顯示局勢的不確定性仍然存在[6]。在此背景下，機構資金的進場及比特幣ETF的申請將可能進一步支持市場，但未來走勢仍需密切關注談判進展及地緣政治風險的變化。

中東供油中斷迫使亞太地區轉向美國原油，5月美國墨西哥灣區原油裝載量達6000萬桶，創三年新高，顯示需求強勁[7]。隨著亞洲市場對美國原油的依賴加深，部分供應原本轉向歐洲的油品也流入亞洲，反映出市場結構的變化。然而，伊朗宣布荷姆茲海峽重啟商業通行後，全球油氣價格大幅回落，布蘭特原油一度跌破90美元，美元指數也隨之下滑，顯示避險需求減少[8]。市場分析師指出，儘管短期內供應緊張，長期走向仍需密切關注地緣政治的發展及航道安全。

伊朗重新開放荷姆茲海峽，導致國際油價大幅回落，布蘭特原油價格首次跌破90美元，這一變化促使市場對美國聯準會（Fed）年底降息的看法升溫[9]。華爾街分析師指出，能源供應中斷風險顯著降低，股市和債市同步上揚，顯示市場情緒轉向樂觀[10]。不過，對於停火的持續性及航道的長期開放仍存在高度不確定性，投資者需在樂觀與謹慎之間尋找平衡，特別是在地緣政治局勢不明朗的背景下，Fed可能會保持觀望，評估油價回落對通膨的實際影響。

美股主要指數於17日開盤走高，受益於中東局勢緩和，市場風險偏好回升，資金回流風險資產，推動道瓊工業指數一度上漲約700點[11]。同時，美鋁 (AA-US) 計畫將停用鋁冶煉廠出售給比特幣礦業公司，顯示傳統工業用地在數位基礎設施需求激增下的價值重估[12]。分析指出，短期漲幅已顯著，後續需關注基本面及資金動向是否持續支撐市場，尤其在能源需求上升的背景下，具備能源優勢的舊工業設施將成為稀缺資源，相關交易將持續增加。