美國資本財增長顯示韌性，但地緣政治與能源危機對全球經濟復甦構成挑戰

美國2月核心資本財訂單增長0.6%，顯示企業在中東局勢緊張前仍積極投資，但整體耐久財訂單因商用飛機訂單減少而下滑1.4%[1]。同時，歐元區3月PMI增長降至九個月新低，顯示新訂單減少及成本上升對經濟復甦的壓力[2]。分析師指出，儘管美國核心設備投資仍具韌性，但地緣政治風險及成本壓力可能影響企業未來的投資意願。市場對經濟成長的前景持審慎態度，特別是在衝突持續的背景下，歐元區經濟面臨收縮風險，顯示全球經濟復甦的動能正遭遇挑戰。

在此背景下，美國總統川普對伊朗的強硬言辭及軍事行動已持續數週，造成美軍每日支出高達5億美元，總成本估算在223億至310億美元之間[3]，這不僅影響美國的財政狀況，也可能削弱其在亞洲的軍事威懾力[4]。隨著伊朗拒絕與美國達成任何臨時停火協議，並提出「持久和平」的條件，局勢愈發緊張。川普的威脅暗示著可能的重大後果，這使得市場對地緣政治風險的敏感度上升，投資者需密切關注未來的發展及其對全球經濟的潛在影響。

川普的強硬警告引發市場對地緣政治風險的擔憂，推升國際油價至每桶110.42美元的高位，顯示出能源供應的脆弱性[5]。同時，台灣國發會推動的AI新創基地SV Hub在北美市場的成功，顯示出台灣在全球供應鏈中的潛力，特別是在AI技術的應用上，三家新創公司已成功吸引資金並進入市場[6]。這兩個事件反映出全球市場在面對能源危機與科技創新之間的微妙平衡，未來將影響投資者的策略選擇與市場動態。

博通 (AVGO-US) 與 Google 及 AI 新創 Anthropic 的合作，將推動新一代人工智慧晶片的生產，市場反應積極，股價盤前上漲約 3.7%[7]，顯示出對未來營收增長的期待。儘管今年股價仍下跌近一成，市場對科技股的保守情緒仍然存在。另一方面，菲律賓對多家台資銀行的回溯性補稅要求，將對其財務狀況造成壓力，金管會表示目前尚未正式繳納，且對課稅標準仍有疑義，這可能影響台資銀行的經營策略[8]。整體而言，科技與金融領域的動態變化，將成為投資者關注的焦點。

根據FactSet最新調查，美國運通 (AXP-US) 的目標價中位數由375元下修至360元，顯示分析師對其未來表現的信心有所減弱，儘管近期股價仍上漲4%[9]。同時，中國國務院發布新規，賦予政府在面對外國貿易限制時的報復權力，並建立供應鏈安全預警系統，這將影響全球供應鏈的穩定性及外資對中國市場的信心[10]。這些動態顯示出全球市場在面對地緣政治風險及經濟不確定性時，企業需調整策略以應對潛在挑戰。

美國國會推動對中國半導體設備的新一輪出口限制，可能首次涵蓋深紫外光 (DUV) 微影設備，對荷蘭半導體設備大廠艾司摩爾 (ASML-US) 的股價造成壓力，市場對其財務影響評估分歧，部分分析認為每股盈餘可能下滑約一成[11]。同時，全球能源市場因戰爭影響，國際油價徘徊在每桶110美元以下，供應中斷的憂慮加劇，並加重通膨壓力，影響全球經濟增長前景[12]。在此背景下，市場對於半導體及能源股的投資策略需謹慎調整，以應對不確定性帶來的風險。