地緣政治緊張與科技競爭升級，投資者需調整策略以應對市場波動

美國與以色列對伊朗的軍事行動已進入第39天，局勢持續僵持，尤其在停火協議的推動上遭遇困難，伊朗拒絕了以永久結束衝突為目標的條件，並引發區域防空應對[1]。同時，美軍在執行長途飛行任務時依賴莫達非尼片以保持清醒，這一做法引發對飛行安全的擔憂，尤其在禁飛令影響下，作戰行動的複雜性顯著增加[2]。隨著局勢的發展，市場對於地緣政治風險的敏感度提升，可能影響能源價格及相關資產的波動。

在科技領域，OpenAI向加州及德拉瓦州檢察總長提出調查馬斯克「反競爭行為」的請求，指控其透過多種手段削弱OpenAI的發展，尤其是在通用人工智慧(AGI)的推進上，顯示出科技競爭的激烈程度[3]。同時，蘋果(AAPL-US)因全球記憶體晶片短缺，導致高端Mac機型如Mac mini與Mac Studio的發貨延遲至4至5個月，反映出AI需求對供應鏈的壓力[4]。這些事件不僅揭示了科技巨頭間的競爭態勢，也突顯了供應鏈在新興科技需求下的脆弱性，未來市場需密切關注這些動態對產業的長期影響。

中東局勢緊張，導致黃金和原油價格劇烈波動，COMEX黃金期貨在3月跌幅超過13%，顯示市場對黃金避險屬性的信心減弱[5]。土耳其央行自3月以來減持126.4噸黃金，成為市場拋售的主要驅動力，並引發其他央行可能跟隨的擔憂[6]。同時，原油價格因供應短缺的擔憂而上漲，WTI原油期貨突破113美元，布蘭特原油現貨更創下2008年以來的新高，顯示市場對於高波動環境的適應需求日益迫切[7]。這一系列變化反映出投資者需重新評估資產配置策略，以應對不斷變化的市場動態。

三星電子第1季營業利益激增755%至57.2兆韓元，創下歷史新高，顯示出AI需求驅動的高頻寬記憶體及晶片訂單的強勁增長，營收亦達133兆韓元，超出市場預期[8]。與此同時，方舟投資執行長伍德選擇清倉輝達等科技股，將資金轉向AI醫療領域，反映出市場對於科技股的重新評估及未來投資方向的變化[9]。這些動態顯示出在AI浪潮下，市場資金流向的快速變化及對於不同產業的投資策略調整，未來將影響整體科技股的表現及資本配置。

博通 (AVGO-US) 與 Google (GOOGL-US) 和 Anthropic 擴大合作，將提供客製化的人工智慧晶片及運算資源，預期將顯著提升其 AI 營收，股價在盤後交易中上漲近3%[10]。然而，面對 SK 海力士計畫在美國上市，市場對美光科技 (MU-US) 的憂慮加劇，專家指出其股價可能因競爭加劇而受到壓力，尤其在記憶體市場的週期性調整及地緣政治影響下，美光的溢價將被抹平，資金流向 SK 海力士的可能性上升[11]。這一系列動態顯示出 AI 和記憶體市場的競爭格局正在快速變化，企業需靈活應對以維持市場地位。

Citrini Research分析師近期赴阿曼穆桑達姆半島實地觀察荷姆茲海峽的船舶通行情況，發現儘管通行量低於正常水平，仍有每日約15艘船隻通過，質疑市場對該通道封鎖的過度反應，並指出許多船隻關閉AIS系統，實際運輸量可能高於數據顯示，顯示出伊朗可能採取「選擇性放行」的策略，這使得能源供應干擾的風險持續存在[12]。另一方面，台股大型公司3月營收表現不一，鴻海以45.6%的年增率達8,037.38億元，南亞科則年增560.0%，顯示出市場在面對能源供應不確定性與企業營收波動時，需謹慎評估未來的投資機會[13]。