中東衝突推升油價與氦氣價格，美股市場面臨政治與供應鏈風險挑戰

中東地區的衝突導致氦氣價格飆漲超過50%，韓國半導體巨頭三星電子和SK海力士緊急採購以確保供應。由於卡達的基礎設施受損，影響全球氦氣供應，這對依賴進口的韓國市場造成重大衝擊，顯示出地緣政治對半導體產業的深遠影響[1]。同時，美國最高法院將審理川普挑戰出生公民權的案件，這可能進一步削弱川普的政治立場，並加劇他與法院的緊張關係，對2024年選舉的影響不容小覷[2]。這些事件凸顯了全球供應鏈的脆弱性及政治因素對市場的潛在影響，投資者需密切關注相關動態。

伊朗計劃對通過荷姆茲海峽的船隻實施有償通行制度，旨在建立新的監管機制以確保海上安全並提供服務，並參考土耳其和埃及的管理模式[3]。在全球石油市場面臨每日800萬桶供應缺口的背景下，此舉顯得尤為重要，因為荷姆茲海峽的航運中斷已持續五周，導致國際油價穩定在每桶100美元[4]。專家警告，若供應危機持續，將逼近「需求毀滅」的臨界點，並可能對全球工業核心區造成深遠影響，尤其是能源貧窮國將面臨最嚴重的壓力。隨著伊朗考慮退出《不擴散核武器條約》，地緣政治風險加劇，市場對未來能源供應的穩定性充滿疑慮，進一步推高了油價的波動性。

最近DDR5記憶體價格驟降29%引發市場關注，主要因谷歌推出的記憶體壓縮技術「TurboQuant」影響，市場對AI需求減少的擔憂導致美光（MU-US）及威騰電子（WDC-US）股價重挫。然而，摩根士丹利認為市場對效率提升的潛在成長低估，並指出三大DRAM廠商仍專注於高利潤產品，這次降價或為短期拋售，對遊戲玩家而言則是利好消息[5]。同時，美國總統川普考慮對伊朗採取軍事行動以奪取鈾，這一行動的高風險性及複雜性可能引發地區緊張局勢升級，官員仍希望透過外交途徑解決問題[6]。此外，波斯灣衝突重塑全球能源格局，高盛指出亞洲及歐洲國家將減少對天然氣的依賴，轉向煤炭及再生能源以應對供應危機，顯示出能源結構轉型的迫切性[7]。在此背景下，中國國航的航班重啟至北韓，象徵兩國航空聯繫逐步回暖，或將對地區經濟及政治局勢產生影響[8]。