美股波動加劇，科技股強勁與房貸市場挑戰並存，地緣政治影響大宗商品與外匯市場

房利美 (FNMA-US) 與房地美 (FMCC-US) 股價重挫12%，自9月高點回落逾40%，投資人對其脫離政府接管的前景感到不安，尤其在美國總統川普的住房政策不確定性下，IPO計畫面臨壓力[1]。相對而言，美光科技 (MU-US) 受益於AI需求，市值在短期內突破4000億美元，股價上漲7.7%，顯示市場對記憶體價格持續上漲的信心，並且台積電董事劉德音的增持行為進一步強化了這一趨勢[2]。這兩個截然不同的市場動態反映出科技股的強勁表現與傳統房貸市場的困境，投資者需謹慎評估各行業的風險與機會。

美國官員對加拿大允許中國電動車進入市場表示擔憂，認為此舉將助長中國在北美的影響力，儘管加方計畫未來徵收高額關稅以限制影響[3]。此外，黃金因獲利了結而連跌兩日，雖然本周仍有近2%的漲幅，顯示出地緣政治緊張緩和後，避險需求減弱[4]。市場分析指出，隨著中東局勢的穩定，黃金及白銀的價格波動將受到供需變化的影響，特別是白銀面臨回檔風險，顯示出投資者對於貴金屬的信心正在轉變。

OpenAI 宣布將在 ChatGPT 中導入廣告機制，顯示出其商業模式的重大轉變，尤其在面對約 1.4 兆美元的資本支出壓力下，執行長奧特曼的態度也隨之改變，強調廣告需謹慎設計以維持用戶信任[5]。同時，美元因政治因素上漲，市場對於哈塞特出任聯準會主席的機率降低，進一步影響美元指數，顯示出市場對於美國經濟政策的不確定性[6]。這些動態反映出科技與金融市場之間的相互影響，未來將持續吸引投資者的關注。

國際油價在美國馬丁路德金恩紀念日連假前小幅上漲，布蘭特原油期貨收於每桶64.13美元，主要因投資人回補空單所致，然而市場對美國可能對伊朗採取軍事行動的憂慮仍然存在，限制油價上行空間[7]。在此背景下，美股在長周末前持平，三大指數本周全數收黑，顯示投資人情緒謹慎，尤其是台積電 (TSM-US) 等科技股表現平淡，反映出市場對未來經濟前景的擔憂[8]。在供給潛在增加的情況下，油價將在每桶57至67美元之間震盪，顯示出市場對於地緣政治風險的敏感度。

摩根士丹利（MS-US）警告外匯市場低估極端風險，特別是歐元的波動潛力可能超過10%[9]。在選擇權到期前的低波動表象下，美股暗藏變盤訊號，標普500指數接近歷史高點，選擇權到期後一周的波動平均可達2%[10]。隨著地緣政治緊張加劇及多項重要事件的臨近，市場情緒可能迅速轉變，投資者需謹慎應對潛在的劇烈波動。

歐洲議會考慮將美歐貿易協議與美國對格陵蘭的主權威脅掛鉤，顯示出貿易政策與地緣政治的緊密聯繫，這一變數可能使原本爭議的協議更加複雜[11]。同時，美國電價因科技巨頭建設資料中心而飆升，川普政府計畫要求這些公司為新電廠買單，以緩解民用電費壓力，並應對未來電力需求的增長[12]。這些動態顯示出科技與貿易政策的交錯影響，未來市場需密切關注政策變化對企業運營及成本結構的潛在影響。