台股市場展望：國防科技驅動與地緣政治挑戰下的投資機遇

賴清德總統於2026年元旦談話中強調台灣面對中國擴張野心的挑戰，提出四大國家總目標，包括強化國防、推動台灣成為「亞洲資產管理中心」、促進所得分配均衡及民主團結，顯示出對國際局勢的敏銳洞察[1]。他指出，2025年台灣經濟成長率達7.37%，失業率為25年來最佳，並呼籲朝野合作加速國防預算通過，以提升國防能力，強調國防是全民共識[2]。然而，中國國台辦對此表達強烈不滿，指責賴清德煽動兩岸對立，並警告其政策可能將台灣推向危險境地，顯示兩岸關係的緊張局勢仍在升高，未來的國際政治環境將對台灣的發展構成挑戰。

在2025年台股ETF績效排行榜中，主動式ETF表現優異，主動統一台股增長 (00981A-TW) 以70.98%報酬率排名第一，顯示市場對主動管理策略的青睞。尤其在科技和半導體主題的推動下，中小型股也表現突出，反映出投資者對成長潛力的重視[3]。同時，美國商務部計劃放行輝達 (NVDA-US) 的 H200 晶片銷往中國，預計將促使台積電 (2330-TW)(TSM-US) 迎來急單，進一步提升產能利用率，顯示出AI晶片需求的強勁增長可能導致供應緊張，這對於台積電的營運前景無疑是利多消息[4]。在此背景下，投資者應密切關注主動式ETF的表現及台積電的產能調整，以把握市場機會。

面對全球資本市場的地緣政治不穩定及美國政府停擺挑戰，2025年IPO募資額達1433億美元，台灣市場更創下1117億元的歷史新高，顯示出半導體及AI科技的強勁推動力[5]。隨著PCB市場需求上升，台光電 (2383-TW) 成為千金股，並吸引榮科 (4989-TW) 計畫發行新股籌資以強化營運[6]。展望2026年，市場對IPO的中長期發展持審慎樂觀態度，尤其在創新板3.0政策及ESG數據管理的推動下，將吸引更多國際投資者的關注，顯示出科技與永續發展的結合將成為未來投資的重要趨勢。

隨著2026年臨近，投資人對台股的未來發展充滿關注。群益投顧指出全球金融市場面臨三大關鍵變數：人工智慧(AI)技術的迅速發展、聯準會主席的改選以及美國期中選舉的結果。AI基礎建設的巨額投資雖然可能推動長期成長，但若企業財報未能達標，則可能引發股價修正的風險[7]。此外，聯準會主席鮑爾的任期將於5月結束，新任主席的政策取向將直接影響市場對利率的看法，若其立場偏向鴿派，則可能為降息鋪路，進一步影響美元走勢及新興市場貨幣的表現。美國期中選舉則將重塑國會權力結構，對未來的稅制改革及科技監管政策產生深遠影響，這些因素共同構成了投資人需密切關注的市場動態。