2025年全球市場動態：南韓和墨西哥股市上漲，科技需求激增，油價面臨壓力

南韓股市在2025年因半導體與AI需求強勁而表現突出，iShares MSCI 南韓 ETF幾近翻倍，顯示出市場對於該區域的信心，尤其是三星電子與SK海力士的表現成為推動指數的核心力量[1]。同時，橋水基金旗下的Pure Alpha基金在2025年年報酬率達33%，受惠於美股的強勁上漲，特別是AI題材的推動，顯示出全球資本市場對於科技創新的高度重視[2]。若南韓的治理改革成功，將有助於消除「韓國折價」，仍有約20%的上行空間，這與橋水基金的AI策略布局相輔相成，顯示出科技與治理改革將成為未來市場的重要驅動力。

墨西哥股市在2025年表現卓越，基準指數上漲29.9%，創下自2009年以來最佳成績，顯示資金回流新興市場及企業獲利改善的信心回升[3]。此外，Alphabet (GOOGL-US) 也在2025年迎來65%的股價漲幅，成為市值超過1兆美元科技公司中表現最佳者，受益於AI產品Gemini的推出及市場需求增強[4]。這些現象顯示出全球市場對新興經濟體及科技股的樂觀情緒，並暗示著未來資金流向的潛在趨勢。

隨著巴菲特即將於2025年將波克夏的經營權交給接班人阿貝爾，華爾街對其價值投資理念的反思愈加深入，強調簡單與風險管理的重要性，這些原則已深刻影響資產管理行業[5]。同時，台積電 (2330-TW)(TSM-US) 獲得美國核發出口中國的許可，顯示其南京廠的交付不受影響，這對於全球半導體供應鏈的穩定性具有重要意義[6]。這些事件共同反映出市場對於長期價值與穩定性的重視，並可能引導投資者在未來的資產配置中更加謹慎。

貴金屬市場在2025年表現驚人，黃金漲幅達64%，白銀和白金更是創下歷史最佳，分別上漲147%和122%[7]，顯示出投資者對於地緣政治及貨幣政策的敏感反應。與此同時，輝達面臨H200晶片供應緊張，訂單需求暴增至200萬顆，卻僅有70萬顆庫存，迫使台積電需加強供應鏈應對能力，以滿足中國市場對高效能運算的需求[8]。這些趨勢不僅反映出科技與貴金屬市場的互動，也顯示出全球資本流動的潛在機會，未來投資者需密切關注這些領域的發展。

2025年全球市場面臨供應過剩與地緣政治風險交織的挑戰，原油價格全年下跌約20%，創下自2020年以來的最大年跌幅，主要受到OPEC+增產及關稅壓力影響[9]。儘管如此，美股在最後交易日小幅收低，但全年仍錄得顯著漲幅，標普500等指數連續三年收紅，AI概念股如輝達 (NVDA-US) 表現突出，市值突破5兆美元[10]。市場分析指出，儘管原油供應過剩，地緣政治風險仍可能為油價提供支撐，油價可能在55至60美元之間波動，顯示出全球市場在不確定性中尋求平衡的趨勢。

輝達 (NVDA-US) 針對中國市場對 H200 晶片的強勁需求，已向台積電 (2330-TW)(TSM-US) 下單超過200萬片，顯示出AI晶片需求的急速上升，尤其是在中國企業如字節跳動的提前採購下，輝達的庫存壓力加劇，並計劃調整產線以滿足需求[11]。同時，美元今年面臨約8%的跌幅，為2017年以來最大，市場對聯準會未來的利率政策持悲觀態度，尤其是在新主席人選的影響下，可能進一步壓低美元價值[12]，這一系列變化將對全球資本流動及科技產業的發展產生深遠影響。