南韓與美股科技股因AI需求強勁增長，台積電和輝達成為市場焦點

南韓股市在2025年將迎來顯著增長，iShares MSCI南韓ETF幾乎翻倍，顯示出強勁的市場動能，尤其是受益於AI需求的推動，三星電子和SK海力士等主要企業的DRAM合約價格上漲，為市場提供支撐[1]。儘管2026年仍具上行潛力，但類似的漲幅難度較大，南韓股市的本益比約為10倍，顯示出相對於台灣的17倍仍有估值空間。另一方面，橋水基金旗下的宏觀基金在2025年表現卓越，旗艦基金Pure Alpha達到33%的年度報酬率，創下50年來最高紀錄，這一成績主要得益於美股的強勁表現，特別是AI題材的推動[2]。隨著全球資金流入AI相關產業，南韓及美國市場的結合將可能成為未來投資者關注的焦點，預示著科技驅動的市場結構性成長。

Alphabet (GOOGL-US) 在 2025 年的表現令人矚目，股價全年上漲 65%，成為市值超過 1 兆美元的科技巨頭中最為突出的公司，尤其是在推出 AI 產品 Gemini 後，市場情緒顯著回暖，股價反彈逾 100%[3]。同時，巴菲特即將於 2025 年將波克夏的經營權交給接班人阿貝爾，這一交接不僅象徵著巴菲特投資生涯的結束，也將持續影響投資界對價值投資的認識，強調簡單和風險管理的重要性[4]。市場分析指出，Alphabet 的 AI 業務成為未來增長的核心驅動力，而巴菲特的投資哲學則提醒投資者在追求高回報的同時，應保持理性和耐心，這些因素共同塑造了當前的市場趨勢。

台積電 (2330-TW)(TSM-US) 獲得美國核發出口中國的許可，南京廠的交付不受影響，這為其在全球供應鏈中的地位增添了穩定性[5]。同時，輝達 (NVDA-US) 面臨 H200 人工智慧晶片需求激增的挑戰，訂單量已達 200 萬顆，卻僅有 70 萬顆庫存，迫使其向台積電求助以增加供應[6]。這一供應鏈緊張狀況可能影響高階晶片的交付節奏，並促使台積電調整產能以滿足中國市場的需求[7]。在美股方面，儘管面臨不確定性，市場因 AI 股票需求強勁而持續上漲，輝達成為首家市值超過 5 兆美元的公司，顯示出科技股的強勁動能[8]。隨著全球對 AI 技術的需求持續增長，台積電的角色愈發重要，未來將成為市場關注的焦點。