華納拒絕敵意收購，市場聚焦數位零售與AI發展挑戰

華納兄弟探索 (WBD-US) 將拒絕派拉蒙 Skydance (PSKY-US) 提出的1,084億美元敵意收購提案，顯示其對與Netflix (NFLX-US) 的洽談更具信心，因為後者的交易風險和估值更具吸引力，這一決策反映出市場對資金不確定性的擔憂[1]。同時，沃爾瑪 (WMT-US) 的線上服務異常事件再次凸顯零售業對數位平台的依賴，影響消費者購物體驗，顯示出數位零售穩定性面臨挑戰，這可能對其未來業績造成影響[2]。隨著市場環境的變化，企業在併購和數位轉型上的策略將成為關鍵。

展望2025年，美股市場面對人工智慧（AI）泡沫、關稅戰及地緣政治衝突的挑戰，標普500指數雖曾逼近熊市邊緣，卻迅速反彈創下新高，顯示出投資者在波動中仍能獲利[3]。同時，銅價因AI需求激增及供應中斷而大幅上漲，預計將創下2009年以來最佳年度表現，顯示出全球能源轉型對銅需求的影響[4]。市場分析師指出，儘管短期內銅價可能回落，但長期看漲的情勢反映出對於電動車及資料中心需求的強勁信心，這將進一步推動相關產業的成長。

軟銀 (SoftBank) 完成對 OpenAI 的 400 億美元投資，持股比重突破 10%[5]，顯示其在人工智慧領域的積極佈局，並計畫與甲骨文 (ORCL-US) 合作推動 AI 基礎建設「星際之門」(Stargate)。然而，全球股市在缺乏明確催化因素下持續震盪整理，美股主要指數平盤波動，科技股遭到拋售，市場情緒偏向觀望，投資者密切關注聯準會會議紀錄以尋找利率走向的線索[6]，顯示出在科技創新與市場動盪之間的微妙平衡。

中國政府於2026年將實施增值稅法新條例，二手房交易稅率調降至3%及推出以舊換新補貼，預示樓市及消費市場將迎來新機遇[7]。同時，AI熱潮持續推動資料中心概念股的崛起，市場對基礎設施及供應鏈公司的關注度上升，特別是與資料中心相關的企業如廣達服務及安費諾，顯示出強勁的成長潛力[8]。這些趨勢不僅反映出政策刺激對市場的正面影響，也顯示出科技產業在新經濟環境中的重要性。

根據最新報導，中國汽車製造商預計將於2025年首次超越日本，成為全球新車銷量的領導者，這一變化標誌著日本在汽車市場上長達20年的主導地位即將結束[9]。中國車企的年銷量預計將增長至約2700萬輛，受益於國內市場需求及新能源車的推廣，儘管市場供應過剩的挑戰依然存在。為了擴大市場份額，中國汽車製造商正積極進軍海外市場，尤其是東南亞和歐洲，然而多國對中國電動汽車的關稅和標準限制仍對其出口造成影響。另一方面，國泰金控的高層人事變動也引起市場關注，程淑芬將卸任投資長職務，轉任資深顧問，這一調整旨在強化公司的產業影響力及國際互動，顯示出金融業在面對市場變化時的靈活應對策略[10]。

壽險業在2025年前11月的稅前盈餘顯著下滑44.8%，主要受到匯率波動及投資收益減少的影響，儘管淨值創下新高，但匯兌損失達7048億元，未來可能需提存30%至外匯準備金，進一步壓縮獲利空間[11]。同時，特斯拉 (TSLA-US) 公布分析師預期的車輛交付量顯示，銷量將連續第二年下滑，預計全年交付量僅160萬輛，低於市場預期，儘管股價仍有上漲潛力，顯示出市場對其未來策略的期待[12]。這些趨勢反映出在全球經濟不確定性下，企業需更靈活應對市場挑戰。