台股市場顯示多元發展潛力：軍演影響、ETF崛起及PA市場重組分析

中國東部戰區於本周展開「正義使命-2025」軍事演習，涵蓋台灣海峽及周邊海域，強調海空戰備及控制要港，並對「台獨」及外部干涉勢力發出警告[1]。同時，櫃買中心將迎來宏潤生技 (7695-TW) 和紐因科技 (7403-TW) 兩家新企業登錄創櫃，前者專注於慢性病及癌症的保健產品，後者則利用AI技術提升籃球比賽數據分析的效率，為市場注入新活力[2]。這一系列動態顯示出國際局勢與科技創新交織影響下，台灣市場的多元發展潛力。

在內資作帳行情推動下，上周台股上漲859點，創下28590點新高，外資轉為買超191億元，台積電 (2330-TW) 買超近180億元，顯示市場信心回暖。隨著2025年封關前的融資清洗壓力，投資者需謹慎應對可能的3400億元融資風險。此外，主動式ETF元年中，00981A表現亮眼，績效逼近7成，人氣激增至21萬人，規模也從28億元增至490億元，顯示市場對於主動式投資工具的需求持續上升，成為投資人追求收益的首選[3][4]。

2025年被譽為台灣「主動式 ETF 元年」，隨著15檔主動式 ETF 上市，規模突破1560億元，顯示出投資人對經理人追求超額報酬的信心日益增強[5]。在AI需求驅動下，PCB產業也迎來籌資熱潮，富喬、同泰及定穎等公司成功籌資近50億元，並預計明年將持續擴大資金募集[6]。這些趨勢不僅反映出市場對主動式管理的偏好，也顯示出科技創新對傳產的深遠影響，未來主動式 ETF 和PCB產業的成長潛力值得持續關注。

隨著恩智浦 (NXPI-US) 宣布退出氮化鎵 5G 功率放大器晶片市場，台灣的穩懋 (3105-TW)、宏捷科 (8086-TW) 和全新 (2455-TW) 三家公司將迎來轉單利多，因其在成本與技術上具備優勢，預計將受益於市場份額的重新分配。穩懋在手機業務的出貨潮中表現亮眼，並且PA需求有望持續增長；宏捷科則因手機旺季的推動，將成為韓系品牌的主要供應商，進一步提升其市場地位；全新則因光電子及資料中心需求強勁，預計2026年營收將創下新高，顯示出台廠在5G市場的競爭力與成長潛力。整體而言，台灣PA三雄在全球5G市場的地位將因歐系大廠的退出而更加鞏固，未來發展值得關注[7]。