台股強勁反彈，主動式ETF及半導體、LED產業展現成長潛力

上周台股在內資作帳行情推動下，強勁上漲859點，創下28590點新高，外資也轉為買超191億元，特別是台積電 (2330-TW) 買超近180億元，顯示市場信心回暖[1]。同時，主動式ETF元年中，00981A的表現尤為亮眼，績效逼近7成，人氣激增至21萬人，規模也從28億元增至490億元，顯示投資者對於此類產品的需求持續上升[2]。然而，隨著元月行情的到來，市場需提防3400億元的融資清洗風險，這將對後市走勢產生潛在影響，投資者應謹慎評估市場動向。

2025年被譽為台灣「主動式 ETF 元年」，隨著15檔主動式 ETF 上市，規模突破1560億元，顯示出投資人對經理人追求超額報酬的信心日益增強[3]。此外，AI需求的激增也促進了PCB產業的資金籌集，富喬、同泰及定穎等公司成功發行現增股，籌資近50億元，並計劃在明年第一季持續擴大籌資規模[4]。這些趨勢顯示，投資者不再滿足於被動投資，而是積極尋求高成長的主動式 ETF，並且PCB產業的資金流入將進一步推動市場的活躍度，預示著未來資產配置的核心地位將持續轉變。

恩智浦 (NXPI-US) 宣布退出氮化鎵 5G 功率放大器市場後，台廠穩懋 (3105-TW)、宏捷科 (8086-TW) 和全新 (2455-TW) 預期將受益於轉單機會，因其在成本和技術上具備優勢，尤其在手機和資料中心需求增長的背景下，穩懋和宏捷科的業務表現將持續向好[5]。同時，華星光 (4979-TW) 受惠於AI算力和矽光產品需求，預計明年800G光通訊將成為主流，出貨量有望倍增，股價近期上漲25%並站上所有均線，顯示市場對其未來成長的信心[6]。整體而言，台灣半導體及光電產業在全球需求回暖的情況下，展現出強勁的成長潛力，值得投資者密切關注。

伴隨著 AI 技術的迅速發展，台灣 LED 大廠如富采 (3714-TW)、億光 (2393-TW) 和弘凱 (5244-TW) 積極轉型，進軍機器人視覺及感測市場，顯示出其在高階利基市場的潛力。富采與凌華科技的合作推出 Mini LED 和 Micro LED 顯示器，成功切入歐美及日系機器人供應鏈，顯示其技術優勢；億光則透過擴充光耦合器產能，並導入紅外線感測器於掃地及商用服務機器人，強化其市場競爭力。弘凱在 ICLED 產品上取得突破，預計將於 2026 年下半年開始貢獻營收，進一步鞏固台灣 LED 廠在機器人領域的關鍵角色，顯示出這些企業在未來科技趨勢中的重要性[7]。