台股創新高 外資回流 主動式ETF與半導體產業潛力引關注

上周台股在內資作帳行情推動下，上漲859點，創下28590點新高，外資轉為買超191億元，台積電 (2330-TW) 買超近180億元，顯示市場信心回暖。然而，隨著2025年封關前的融資清洗壓力，投資者需謹慎應對可能的3400億元融資風險。此外，主動式ETF元年中，00981A表現亮眼，績效逼近7成，人氣激增至21萬人，顯示市場對於主動管理的需求日益增加，並且其規模也從28億元增至490億元，挑戰500億元大關，成為投資人追求息利雙收的首選工具。這一系列變化反映出市場對於靈活投資策略的重視與需求。

2025年被譽為台灣「主動式 ETF 元年」，隨著15檔主動式 ETF 的上市，市場規模已突破1560億元，受益人數接近70萬，顯示出投資人對經理人追求超額報酬的信心逐漸增強[3]。同時，AI需求的激增也促進了PCB產業的資金籌集，富喬、同泰及定穎等公司成功發行現增股，籌資近50億元，並預計在明年第一季持續擴大籌資規模[4]。這些趨勢顯示，投資者對於主動式 ETF 和PCB產業的未來成長潛力持樂觀態度，並將其視為資產配置中的核心選擇，反映出市場對於高成長機會的渴望。

在恩智浦 (NXPI-US) 宣布退出氮化鎵 5G 功率放大器市場後，台廠穩懋 (3105-TW)、宏捷科 (8086-TW) 和全新 (2455-TW) 預期將受益於轉單利多，因其在成本與技術上具競爭優勢，尤其在手機業務和光電子需求強勁的背景下，這些公司有望迎來營收成長[5]。同時，華星光 (4979-TW) 受惠於AI算力和矽光產品需求，預計明年800G光通訊規格將成為主流，出貨量有望倍增，股價周漲25%並站上所有均線，顯示市場對其未來成長潛力的信心[6]。整體而言，台灣半導體及光電產業在全球需求回暖的背景下，展現出強勁的成長動能，值得投資者密切關注。

隨著 AI 技術的迅速發展，台灣 LED 大廠如富采 (3714-TW)、億光 (2393-TW) 和弘凱 (5244-TW) 積極轉型，進軍機器人視覺及感測市場，顯示出其在高階利基市場的潛力。富采與凌華科技的合作，推出 Mini LED 和 Micro LED 顯示器，成功嵌入歐美及日系機器人供應鏈，顯示其技術的國際競爭力；億光則透過擴充光耦合器產能，將紅外線感測器應用於掃地機器人及商用服務機器人，進一步強化市場地位。弘凱在 ICLED 產品上取得的突破，預計將於 2026 年下半年開始貢獻營收，顯示出台系 LED 廠在機器人領域的關鍵角色，為未來的市場發展奠定基礎。