美股市場動態：債市波動、消費分化與軍事挑戰影響經濟前景

隨著2026年即將來臨，美國債市面臨的波動與經濟政策的變化將成為市場焦點。策略師指出，儘管年初可能出現波動，但在缺乏重大經濟或地緣政治衝擊的情況下，10年期美國公債殖利率將在3.75%至4.75%之間穩定運行[1]。然而，川普政府計劃自2026年起恢復對學貸違約者的薪資扣押，這一政策將影響數百萬借款人，尤其是經濟脆弱家庭，可能進一步加劇家庭財政壓力[2]。這些政策改變可能會對消費者信心及整體經濟復甦造成影響，因此市場需密切關注未來的通膨走勢及美聯儲的利率決策，因為這些因素將直接影響債市的走向及投資者的風險評估。

美國國防部最新發布的《2025年中國軍事與安全發展報告》指出，中國人民解放軍正加速軍事現代化，特別聚焦於台海問題，並設定2027年對台灣實現「戰略性決定性勝利」的目標，這對美國的安全構成了潛在威脅[3]。與此同時，隨著美國假期消費首次突破1兆美元，消費市場卻顯示出明顯的K型分化，富裕消費者仍在高價商品上揮霍，而低收入群體則因經濟壓力轉向折扣店，顯示出收入不平等的持續擴大[4]。這一系列現象反映出美國在面對外部軍事挑戰的同時，內部經濟結構也面臨著深刻的變化，未來的政策制定將需要兼顧國防與經濟公平的雙重挑戰。

在全球金融市場中，30年期美國公債展現出意外的穩定性，年末價格幾乎與年初持平，殖利率維持在4.8%左右，顯示出退休基金和保險公司對無風險收益的強烈需求，確保了拍賣的順利進行[5]。同時，蘋果 (AAPL-US) 在2025年創下營收新高，市值突破4兆美元，然而高層人事變動預示著公司即將迎來轉型期，特別是在庫克卸任後，將面臨AI戰略及智慧眼鏡市場的競爭挑戰[6]。此外，針對加密貨幣用戶的研究顯示，市場週期、賺錢路徑及風險邊界成為用戶最關心的問題，反映出市場的本質特徵及用戶行為的演變[7]。在能源領域，日本東京電力控股公司 (TEPCO) 計劃重啟柏崎刈羽核能發電廠，這一舉措不僅象徵著日本政府重新擁抱核能，也顯示出對提升能源安全及減少碳排放的重視[8]。這些趨勢顯示出市場在面對不確定性時的韌性及轉型潛力，未來將持續影響投資者的決策。