全球市場不確定性加劇：地緣政治緊張與科技股壓力交織影響投資環境

泰國與柬埔寨的邊境衝突持續升溫，儘管美國總統川普試圖促成停火協議，但泰國軍方仍持續空襲，顯示局勢緊張未見緩解[1]。與此同時，聯準會每月購買200億美元短期美債以維持流動性，卻強調這不等於量化寬鬆，市場對此表示懷疑，認為可能導致長期利率上升及通膨風險增加[2]。這兩大事件反映出全球市場的不確定性與風險，投資者需謹慎應對。

北韓近日歡迎人民軍第528工兵團回國，金正恩稱讚其在俄羅斯成功完成任務，顯示出北韓在軍事合作上的積極姿態[3]。同時，北約秘書長呂特警告俄羅斯可能在五年內對北約成員國發動攻擊，強調盟國需為大規模戰爭做好準備，並質疑普丁的和平言論[4]。這一系列事件凸顯了全球地緣政治緊張局勢的加劇，尤其是在俄烏衝突背景下，北韓的軍事行動與北約的防衛策略相互影響，未來可能對國際市場及安全形勢產生深遠影響。

輝達H100 GPU在太空成功運行，標誌著AI技術的重大突破，Starcloud計劃建立5吉瓦的軌道數據中心以應對未來需求，並顯著降低能源成本[5]。同時，美國多州對川普加收H-1B簽證費用的政策提起訴訟，認為此舉將對科技產業造成負面影響，並超出實際行政成本，顯示出對高技術人才引進的強烈關注[6]。這兩個事件揭示了科技領域在創新與政策挑戰中的複雜互動，未來市場需密切關注相關發展。

英國政府宣稱已進入備戰狀態，面對外部威脅增加50%的情勢，卻面臨軍工體系無法支持長期高強度戰爭的困境，顯示出國防支出不足的問題[7]。同時，輝達在微軟的AI資料中心冷卻設計上引發員工質疑，凸顯出在能源取捨上的爭議，這可能影響其晶片部署的效率與可持續性[8]。這些事件反映出科技與國防領域在應對當前挑戰時的脆弱性，未來需加強資源配置與戰略規劃。

環泥 (1104-TW) 宣布停止採購台泥 (1101-TW) 的水泥，轉向進口高碳排水泥，這一決策引發台泥對台灣碳費制度不公的擔憂，並可能導致更多本土業者放棄減碳努力，轉向進口以規避碳費，顯示出進口水泥的價格優勢及市場依賴程度的上升[9]。同時，摩根大通執行長戴蒙對聯準會主席人選的表態，特別支持凱文．華許，並指出若其當選可能促進降息，這一動向可能影響市場對利率政策的看法，並反映出金融界對政策變化的敏感性[10]。這些事件共同揭示了台灣市場在環保政策與金融政策之間的微妙平衡，未來將影響企業的經營策略及投資環境。

本週美國股市因聯準會（Fed）連續第三次下調基準利率至3.5%至3.75%而一度提振市場情緒，但隨後甲骨文 (ORCL-US) 財報不佳及對AI投資成本的疑慮使科技股承壓，輝達 (NVDA-US)、Alphabet (GOOGL-US)、微軟 (MSFT-US)等大型科技股同步走低，顯示市場對科技企業財務的擔憂仍然存在[11]。此外，中國對美國輝達H200晶片的拒買，反映出其推動本土半導體發展的決心，並可能影響輝達在資料中心市場的營收目標[12]。在此背景下，市場對於科技股的未來走勢持謹慎態度，尤其是在全球供應鏈和政策環境變化的影響下，投資者需密切關注相關動態。