全球經濟不確定性加劇，油價下跌貴金屬波動，科技股承壓但Rivian逆勢上漲

國際油價在供應過剩及俄烏和平跡象影響下，週五收低，Brent原油期貨報61.12美元，累計下跌約4%[1]，而美國WTI原油亦報57.44美元，顯示市場對於未來供應過剩的憂慮加劇。相對於此，黃金價格因美國聯準會降息及市場對未來降息的情況上漲至七周高點，現貨價達4293.43美元，然而白銀因獲利了結壓力下跌近3%[2]，顯示出貴金屬市場的波動性與投資者情緒的變化。整體而言，能源市場的供需失衡與貴金屬的價格調整，反映出當前全球經濟的不確定性及投資者對於風險的敏感度。

Rivian (RIVN-US) 股價因自研AI晶片及自動駕駛計劃宣布而強彈12.11%，顯示市場對其未來自駕訂閱服務Autonomy+的信心。儘管大盤走弱及AI泡沫擔憂影響其他科技股[3]，美元指數雖反彈0.1%至98.44，但仍連續第三周收低，市場關注聯準會將於2026年降息的可能性，並密切留意日本央行的升息動向[4]。這些動態反映出市場對於經濟政策及科技創新之間的微妙平衡，未來投資者需密切關注政策變化及企業策略調整對市場的影響。

美國生質燃料配額的延遲決定將加劇燃料市場的不確定性，影響生產商和農民的供應契約及投資計畫[5]。此外，博通財報未達預期導致股價重挫超過11%，拖累整體晶片股表現，進一步引發科技股的賣壓，標普500指數和那斯達克綜合指數均出現下滑[6]。市場對人工智慧企業的熱度降溫，顯示出投資者在獲利了結後，資金流向價值股，反映出當前市場的輪動交易趨勢，未來需密切關注政策變化對市場的影響。

中國在2023年前11個月的商品淨出口突破1兆美元，儘管面臨美國關稅，卻引發全球對其經濟失衡的擔憂[7]。高盛和IMF均指出此現象可能對中國自身造成更大傷害，因為其通膨低至危險程度，消費信心不足，顯示依賴出口的增長策略或將面臨外需下滑的風險。另一方面，甲骨文 (ORCL-US) 與OpenAI的合作進度因勞動力與建材短缺而推遲至2028年，導致股價一度下跌6%[8]，儘管如此，該資料中心仍預計成為全球最大的之一，顯示出AI運算需求的持續增長潛力。

《經濟學人》報導指出，俄羅斯在烏克蘭的軍事進展實際上緩慢，經濟壓力加劇，石油和天然氣收入下降使預算赤字逼近GDP的3%[9]。民意對持續戰爭的支持逐漸減弱，顯示出社會韌性並不如普丁所言強大。與此同時，中國的貿易順差雖創紀錄，但反映出國內需求疲軟，通縮情勢持續，房市低迷影響家庭財富，未來經濟困境隱現[10]。專家警告，若中國繼續過度依賴出口，將面臨更大的經濟挑戰，尤其在刺激內需方面的困難將愈加明顯，這對全球經濟的穩定性構成潛在威脅。

美股早盤顯示出科技股承壓的趨勢，標普500和那斯達克指數因博通財報引發的AI泡沫疑慮而下滑。儘管道瓊工業指數因資金流向價值型股而創新高，顯示市場板塊轉移的現象[11]。同時，輝達 (NVDA-US) 正在考慮擴大H200晶片的產能，以滿足中國市場的強勁需求，這一動作可能會影響中國本土AI晶片產業的競爭格局[12]。隨著全球市場整體向好，投資人對多元化資產的需求上升，股市仍有望在經濟成長和AI應用擴大的背景下持續上揚。