全球經濟挑戰加劇，美股資金流入顯示市場信心回升

聯準會(Fed)內部對於未來利率政策的分歧加劇，顯示出通膨與就業市場的拉鋸戰仍在持續，部分官員對降息持保留態度，強調需觀察更多經濟數據[1]。市場對於降息的看法促使美股基金終止連三周的資金流出，單周淨流入達33億美元，顯示投資者對於未來市場的信心逐漸回升，尤其是產業型基金的資金流入顯著增長[2]。這一系列變化反映出市場對於經濟前景的複雜看法，特別是在AI企業獲利前景不明的背景下，資金流向的轉變可能預示著投資者對於風險的重新評估。

墨西哥中央銀行（Banxico）計劃在12月會議上將基準利率降至7.00%，這是自2024年以來的第13次降息，顯示出經濟動能偏弱及通膨風險上升的壓力[3]。同時，甲骨文 (ORCL-US) 與 OpenAI 的合作進度因勞動力與建材短缺而推遲至2028年，影響其股價一度下跌6%[4]。這些事件反映出全球經濟環境的不確定性，企業在面對資源短缺與政策調整時，需謹慎評估未來的投資與擴張策略。

《經濟學人》報導指出，俄羅斯在烏克蘭的軍事進展實際上緩慢，經濟面臨壓力，石油和天然氣收入下降使預算赤字接近GDP的3%，民意對持續戰爭的支持減弱[5]。同時，中國雖然貿易順差創紀錄，但反映出國內需求疲軟，通縮情勢持續，專家警告過度依賴出口將增加未來經濟困境的風險[6]。這些現象顯示，全球主要經濟體在面對內外挑戰時，亟需調整政策以維持經濟韌性。

美股早盤指數漲跌互現，科技股因博通財報引發的AI泡沫疑慮而承壓，標普500和那斯達克指數下滑，顯示市場情緒轉變[7]。輝達 (NVDA-US) 考慮擴產H200晶片以滿足中國市場需求，顯示全球對AI技術的需求持續增強，可能影響中國本土AI晶片產業[8]。隨著資金流向價值型與傳產股，道瓊工業指數創歷史新高，顯示市場結構性轉變，未來股市仍有望再創新高，反映出投資者對多元化資產的需求上升。

根據FactSet的最新調查，博通 (AVGO-US) 的目標價中位數上調至435元，顯示分析師對其未來表現的信心，尤其在其股價近期上漲3.57%後，表現優於標普指數[9]。歐盟計劃為本土小型電動車提供多項特權，以應對中國低價車型的競爭，這一策略可能進一步鞏固歐洲車商在小型車市場的優勢[10]，顯示出全球市場在科技與環保政策交織下的競爭格局日益明朗，投資者需密切關注這些動態對相關產業的影響。

甲骨文 (ORCL-US) 的財報不如預期，股價重挫16.5%引發市場對AI泡沫的討論，儘管投資者對AI的長期成長潛力仍持樂觀態度，並未出現全面性失序[11]。歐盟決定自2025年起對來自中國的小型包裹徵收每件3歐元的臨時費用，以減少對歐洲企業的衝擊，並最終在2028年實施永久關稅，顯示出對低品質商品的擔憂和對市場公平競爭的重視[12]。這些動態顯示出市場在面對短期調整時，仍在尋求長期成長的機會，並對科技股的信心保持穩健。