全球經濟變革：AI超級循環與貨幣政策互動加深，影響市場穩定與企業透明度

鴻海 (2317-TW) 轮值 CEO 杨秋瑾指出，AI产业正处于发展的初期阶段，未来十年将迎来超級循環，全球云服务供应商的资本支出已超6000亿美元，显示出市场潜力巨大[1]。与此同时，日本央行因日元疲软而重启鹰派表述，可能在12月会议上升息，以应对通胀风险和日元贬值压力[2]。这两大趋势反映出全球经济在科技与货币政策上的深刻变革，投资者需关注AI与货币政策的互动影响。

在此背景下，期交所將於12月1日推出「客戶風險預警監控」功能，旨在提升店頭結算會員的風險管理效率，並增強市場安全性[3]。同時，輝達 (NVDA-US) 針對市場對其財務透明度的疑慮發表強烈反駁，強調業務穩健並否認依賴供應商融資以提升營收，並指出自2018年以來已回購910億美元股票[4]。這些動作顯示出金融市場在風險管理與企業透明度方面的雙重需求，反映出投資者對於市場穩定性與企業財務健康的高度關注。

此外，義大利競爭暨市場管理局對Meta (META-US)的反壟斷調查加劇，特別針對WhatsApp的新商業條款及AI工具，顯示出對市場競爭的深切擔憂[5]。同時，國泰世華銀行的首席經濟學家林啟超指出台灣2026年GDP將持穩於3%以上，AI出口將成為經濟增長的主要動力，儘管出口增速可能放緩，整體經濟仍顯示出穩健的成長潛力[6]。這些動態反映出全球科技巨頭在市場競爭中的壓力，以及台灣在AI領域的持續優勢，未來將影響資本流向及市場結構。

在工商協進會年度早餐會上，吳東亮對財政部在金融業稅務議題上的保守回應表示不滿，特別是對於營業稅降低的必要性未獲明確肯定，顯示出政府在數位金融時代面對稅制改革的遲疑[7]。同時，半導體及AI產業成為招商主力，經濟部園管局促成166件投資案，總金額達1745億元，顯示出這些領域的強勁成長潛力[8]。隨著政府推動產業升級及土地活化，未來將進一步吸引資金流入，對於金融業的稅制改革需求愈加迫切，市場對於政策的期待也在提升。

即將舉行的SPS 2025展會上，宇隆 (2233-TW) 將展示其機器人關節模組及AI智造技術，顯示出工業AI與機器人技術整合的趨勢已成為全球製造業的關鍵投資方向[9]。同時，昇銳 (3163-TW) 宣布其新廠將於明年上半年投產，並導入零樣本AI技術以提升影像辨識效率，顯示出企業在轉型過程中對中高階產品的重視及對AI技術的積極應用[10]。這些動向反映出台灣企業在全球製造業中，正積極追求技術創新與產能提升，以應對市場需求的變化。

美國中小型零售商因供應鏈混亂及關稅政策影響，庫存僅剩10%面臨倒閉風險，與大型零售商如沃爾瑪 (WMT-US) 的穩定營運形成鮮明對比[11]。同時，軟銀集團（SoftBank）股價因市場對AI估值過高的擔憂下跌40%，儘管其持有OpenAI股份帶來可觀收益，但對未來競爭力的疑慮仍然存在[12]。這些現象顯示出在不確定的經濟環境中，小型企業的脆弱性與大型企業的抗壓能力之間的明顯差距，並反映出市場對科技股的高度敏感性。