全球經濟面臨供應鏈危機、通膨壓力與市場信心挑戰

安世半導體的接管事件引發中荷雙方的激烈對抗，中國商務部對荷蘭政府的行動表示強烈不滿，並指責其干預供應鏈穩定性，這可能進一步影響全球汽車產業的運作[1]。堪薩斯城聯準銀行總裁施密德強調，降息無法有效修補勞動市場的結構性問題，並可能加劇通膨壓力，尤其是在醫療和電價上漲的背景下，這使得聯準會在利率政策上需謹慎行事[2]。這些因素共同反映出當前全球經濟面臨的複雜挑戰，市場需密切關注政策變化對供應鏈及通膨的潛在影響。

全球稀土元素釔的供應緊縮，因中國自4月起實施出口限制，對航空航太及半導體產業造成衝擊，導致市場搶購及價格飆升[3]。在此情況下，摩根士丹利首席策略師威爾森在華爾街普遍看空的情況下，堅持看多美股，標普500指數將於2026年中達到7200點，顯示出對市場情緒的敏銳洞察[4]。這兩者的動態反映出當前市場在供應鏈挑戰與資本市場信心之間的微妙平衡，投資者需密切關注政策變化及市場情緒的影響。

台灣央行與美國財政部發布聯合聲明，強調避免匯率操縱並提高外匯干預透明度，這一舉措促使新台幣即期匯率上漲，顯示市場對台灣經濟穩定的信心[5]。此外，美國與瑞士達成關稅協議，將39%商品關稅降至15%，此舉不僅緩解了貿易緊張，也促進了瑞士法郎的升值，顯示出美國在全球貿易中的策略調整[6]。這些動態反映出全球貿易環境的變化，並可能影響亞洲市場的資金流向及匯率走勢。

華爾街對於川普關稅退稅的債權交易引發關注，市場押注最高法院若判定這些關稅違憲，企業將獲得已繳稅款，然而債權報價僅在面額的10%至25%之間，顯示市場對於退稅的實現仍持謹慎態度[7]。同時，美股因降息的預期冷卻而遭遇賣壓，科技股及加密貨幣表現不佳，主要指數普遍下跌，顯示投資人對於聯準會政策的擔憂加劇，進一步影響風險資產的吸引力[8]。在此背景下，市場情緒顯得格外脆弱，投資者需密切關注政策走向及其對資本市場的潛在影響。

根據FactSet調查，特斯拉 (TSLA-US) 2025年每股盈餘 (EPS) 下修至1.61元，顯示市場對其未來獲利的謹慎態度，目標價為459.15元，反映出對其長期成長的信心[9]。同時，全球科技公司計劃在未來五年內投入1兆美元於AI資料中心，但面臨AI晶片折舊的會計挑戰，輝達 (NVDA-US) 的GPU晶片使用年限尚無確定紀錄，可能影響其長期價值[10]。市場對AI過度投資的擔憂逐漸浮現，這可能導致科技股估值的波動，特別是在伺服器設備壽命不確定的情況下，未來的資本支出和獲利能力將成為投資者關注的焦點。

隨著中國收緊稀土和半導體出口，歐洲車廠急於尋找替代零件以降低對中國的依賴，這一趨勢反映出地緣政治風險對供應鏈的深遠影響[11]。同時，美國對晶片製造設備的出口限制使應用材料 (AMAT-US) 預期在中國的支出將顯著減少，導致其股價在盤前交易中下跌逾7%[12]。儘管如此，應材的長期表現仍顯示出韌性，股價今年上漲37.3%，顯示市場對其未來的信心。專家指出，歐洲在推動電動車政策上的脆弱性與美國的出口管制共同促使全球供應鏈重組，未來3至7年內，企業將面臨更大的調整壓力。