美國政府恢復運作引發市場波動，科技與軍工產業展現增長潛力

美國政府在經歷43天的停擺後恢復運作，但10月的就業與通膨數據可能永久缺失，這將加劇市場的短期波動[1]。國泰投信指出，隨著市場情緒回穩及美債殖利率上升，建議投資人採取「逢低買進、攤平成本」的策略，並優先配置信用評級較高的公債以掌握資本利得空間[1]。此外，美國對台軍售的常態化進一步強化了台美安全合作，顯示出在區域安全挑戰下，台灣將持續提升國防預算，目標是在2030年前達到GDP 5%[2]，這將對相關軍工產業及資本市場產生深遠影響。

雙鴻 (3324-TW) 預計未來兩至三年液冷散熱產品將持續成長，明年營收有望增長 50%[3]，主要受益於輝達 (NVDA-US) 推出的新一代無風扇伺服器，將顯著提升AI伺服器的液冷需求。與此同時，全球記憶體晶片因AI需求激增而短缺，三星電子已將伺服器用記憶體價格上調高達 60%[4]，這不僅影響企業的資料基礎設施建設成本，也可能引發市場的恐慌性採購。雙鴻的擴產計劃在記憶體價格上漲的背景下，顯示出科技產業在供應鏈調整中的動態平衡，未來市場將持續受到這些因素的影響。

樺漢 (6414-TW) 在法說會中透露，手中訂單高達1900億元，並計畫在未來五年內實現營收成長50%及每股純益翻倍，顯示出強勁的成長潛力[5]。同時，Appier (4180-JP) 第三季營收達114億日元，年增26%，並首次營業利益超過10億日元，顯示其在東北亞市場的深度滲透及新客戶貢獻的成效[6]。這兩家公司均展現出在各自領域的強勁增長動能，並積極拓展市場機會，反映出科技產業在全球經濟中的重要性與潛力。

英特磊 (IET-KY) 第三季稅後純益轉盈，顯示出磷化銦需求的強勁增長，明年將持續受惠於國防合約的高請款金額[7]。同時，力成 (6239-TW) 以68.98億元收購友達廠房，顯示出對先進封裝技術的重視，並計畫在明年大幅增加資本支出以滿足日益增長的AI算力需求[8]。這些動作不僅反映出半導體產業的競爭加劇，也顯示出市場對於高效能產品的迫切需求，未來將進一步推動相關企業的成長潛力。

美國證交會 (SEC) 主席 Paul Atkins 提出的新監管框架「Project Crypto」明確劃分四類非證券加密資產，旨在促進創新並保護投資者，顯示出美國對數位金融革命的重視[9]。然而，香港股市則因美股影響而全數收跌，恒生指數下挫1.85%，科技股表現疲弱，顯示市場對政策及經濟挑戰的擔憂[10]。這一情況反映出全球市場在面對監管變化與經濟不確定性時的脆弱性，投資者需密切關注政策動向及市場情緒的變化。

AI相關企業面臨壓力，CoreWeave雖然第三季營收超預期，但因算力建置延誤下修全年財測，股價重挫引發市場對AI產業的擔憂[11]。同時，台股因外資大賣603億元，創下今年第三大賣超紀錄，台積電連續遭賣超，顯示市場情緒轉向謹慎，尤其在科技股的調整中，投資者對未來成長的信心受到考驗[12]。這一系列動態反映出市場對於科技及AI產業的結構性挑戰，未來需密切關注資金流向及企業基本面的變化。