Anthropic將比OpenAI更快達到損益平衡！矽谷兩大AI新創財務策略大不同

矽谷兩大人工智慧（AI）新創龍頭 Anthropic 與 OpenAI 的財務規劃顯示出截然不同的發展策略。《華爾街日報》取得的文件指出，Anthropic 有望較 OpenAI 更快達到損益平衡，而後者則因大規模硬體與研發投入，預計將長期維持巨額虧損。

根據文件，Anthropic 憑藉著 Claude 聊天機器人在程式設計和其他領域的強大功能，擁有越來越多的企業用戶，預計在 2028 年首次實現收支平衡。

相較之下，OpenAI 預測該年度的營運虧損將擴大至約 740 億美元，相當於預估營收的四分之三，主因是計算成本支出不斷增加。

此外，這家 ChatGPT 的開發商也預計在 2030 年轉虧為盈之前，所消耗的現金將是 Anthropic 的大約 14 倍。

儘管銷售利潤率將低於 Anthropic，但 OpenAI 的策略側重於提前鎖定龐大計算資源，以支撐未來產品發展。

為此，公司投入更多資金購買 AI 晶片、建置資料中心，並以較高的股票獎酬吸引頂尖研究人員。

這種極具野心的擴張計畫，反映出執行長 Sam Altman 期望將 OpenAI 打造成「兆美元級科技巨擘」的企圖。然而該策略需依賴持續募資，一旦市場對 AI 熱度降溫，恐將面臨資金壓力。

近來投資者已對科技企業的 AI 資本支出提出質疑，擔心收入成長不及基礎建設成本。

文件指出，OpenAI 近期與雲端與晶片供應商簽署多項新合約後，未來支出可能進一步增加。

Altman 在社群平台 X 上表示，公司未來八年可能因合約承諾負擔高達 1.4 兆美元，引發部分投資人猜疑其可持續性。

相較之下，Anthropic 則採取了更為謹慎的策略，以企業用戶為主（佔營收約 80%），營運成本成長與收入同步，並避免像 OpenAI 一樣，投入高耗能的影像與影音生成技術，將研發重心放在提升模型品質與商用效率。該公司也在開發者社群中取得成績。

Anthropic 創辦人 Dario Amodei 原為 OpenAI 研究主管，後因理念分歧出走創立新公司。

儘管 Anthropic 在 ChatGPT 爆紅時起步落後，但專攻企業市場的策略使其估值近日提升至 1,830 億美元，而 OpenAI 估值則約 5,000 億美元。

《WSJ》指出，幾乎每一家矽谷主要投資機構都持有這兩家公司之一的股份，並希望能從可能成為科技史上最大規模的首次公開募股（IPO）中獲利。

此外，全球三大雲端運算公司也已將自身的成長與這兩家新創綁在一起：微軟 (MSFT-US) 是 OpenAI 的最大雲端供應商，而亞馬遜 (AMZN-US) 與 Google(GOOGL-US) 則分別支持 Anthropic。

先前，《The Information》曾通報這兩家公司的部分財務數據。

數據顯示，今年 OpenAI 將在 130 億美元營收下燒掉 90 億美元，而 Anthropic 在 42 億美元營收下虧損約 30 億美元，兩者燒錢比例相近，但走勢逐漸分化，預計：

• 2026 年：Anthropic 現金消耗降至營收三分之一，OpenAI 則仍為 57%
• 2027 年：Anthropic 燒錢降至 9%，OpenAI 的現金消耗率則維持不變
• 2028 年：Anthropic 達損益平衡。

值得注意的是，與 Anthropic 相比，OpenAI 為新的 AI 研究預留了更多的運算能力。

OpenAI 表示，公司投入近 1,000 億美元 建置備用資料中心，以確保未來研究與產品需求不受限制。

OpenAI 一位發言人表示：「目前對 AI 的需求已超過可用的計算資源。我們在 AI 基礎設施上的每一分投入，都是用來服務依賴 ChatGPT 提升效率的數億消費者、企業與開發者。」

Altman 則指出：「OpenAI 面臨的運算能力不足的風險比運算能力過剩的風險更大，也更有可能發生。」

不過，上週，OpenAI 財務長 Sarah Friar 表示，公司擁有健全的利潤率，如果願意的話可以達到損益平衡。

她強調 OpenAI 企業業務的快速成長，並指出 OpenAI 仍在嘗試新的商業模式。