市場動盪：黃金回落，美股回暖，AI投資激增，供應鏈挑戰加劇

在美國聯準會降息的不確定性影響下，黃金價格於10月31日小幅下滑，雖然本月仍上漲3.7%[1]，但克利夫蘭聯準銀行總裁的言論使市場對金價的未來走勢產生疑慮。與此同時，蘋果和亞馬遜的財報表現超出市場預期，推動美股主要指數上漲，顯示科技股的回暖[2]，市場對經濟增長的信心依然強勁。這種情況下，貴金屬市場的波動與股市的表現形成鮮明對比，反映出投資者在資產配置上的謹慎與多元化需求。

美國公債殖利率因聯準會主席鮑爾的鷹派信號及經濟韌性上升至4.10%[3]，市場對12月降息的可能性變得不明朗，降息機率僅約五五波，顯示出市場對低利率環境的幻想已逐漸消退。與此同時，美加貿易談判因廣告風波陷入僵局，川普強調不會短期內重啟談判，儘管能源部長萊特仍看好雙方在能源合作上的潛力[4]。這反映出當前貿易政策的不確定性可能對市場情緒造成影響，進一步加劇投資者對經濟前景的擔憂。

隨著AI技術的迅速發展，硬碟需求顯著上升，威騰 (WDC-US) 在第一財季的表現超出市場預期，營收年增27%達28.2億美元，股價因此飆漲超過200%[5]，並獲得長期訂單至2027年，顯示出市場對其未來的樂觀展望。與此同時，輝達 (NVDA-US) 執行長黃仁勳強調，對中國市場的晶片銷售是雙贏的策略，並批評美國政府的出口限制，認為這將影響技術創新和市場競爭力[6]。這些動態顯示出科技產業在全球市場中的競爭格局正在發生變化，企業需靈活應對政策與市場需求的變化，以維持其增長潛力。

美國總統川普針對芬太尼問題表示，若中國加強打擊相關走私，美方將考慮減少關稅，顯示出美中貿易關係可能出現新轉機[7]。同時，輝達執行長黃仁勳強調美中科技交流的重要性，並對外界對其向中國銷售AI晶片的國安疑慮表示不滿，認為中國已具備成熟的AI技術，呼籲避免對立[8]。這些動態顯示，隨著雙方在貿易與科技領域的互動加深，未來可能出現更多合作機會，進一步影響全球市場格局。

輝達 (NVDA-US) 執行長黃仁勳在亞太經濟合作會議上指出，AI已進入良性循環，預計將重塑全球價值100兆美元的產業，並吸引科技巨頭如Meta (META-US)、亞馬遜 (AMZN-US)和微軟 (MSFT-US)等合計投資超過3000億美元，顯示出AI技術的潛力與獲利能力成為市場焦點[9]。隨後，美股在10月底迎來反彈，受蘋果與亞馬遜財報激勵，標普500與那斯達克指數走高，亞馬遜股價大漲12%，顯示出雲端業務的強勁成長，資金流入AI相關企業的熱度持續高漲，未來市場走勢將受到投資情緒的影響[10]。

安世半導體停止向中國工廠供應晶圓，導致德國汽車供應鏈面臨生產能力削減的危機，特別是對采埃孚傳動科技 (ZF Group) 和博世 (Bosch) 的影響顯著，顯示出全球晶片供應鏈的脆弱性[11]。儘管比亞迪 (01211-HK) 在海外市場表現強勁，但因中國市場競爭加劇及政策監管影響，銷量下滑，股價跌至每股100.6港元，並將2025年銷量預期下修至460萬輛，顯示出其在全球電動車市場的挑戰[12]。這些事件反映出全球供應鏈的動盪與市場競爭的加劇，未來企業需更靈活應對不確定性。