鮑爾潑冷水！美債殖利率本周飆升、12月降息機率變五五波

據《彭博》周五 (31 日) 報導，由於聯準會主席鮑爾發出鷹派信號，加上美國經濟展現韌性，美國公債殖利率本周攀升，交易員也下調對聯準會 12 月降息的預期。10 年期公債殖利率周五交易在 4.10% 附近，較周初的 4% 以下明顯上升。

聯準會周三雖連續第二次降息，但鮑爾隨後表示，年底最後一次會議是否降息「並非板上釘釘」，引發市場拋售潮。

在此之前，期貨市場曾有八成認為 12 月會降息，而現在情緒已經轉變，利率交換合約目前顯示 12 月降息機率約為五五波。

降息機率出現轉變

AmeriVet Securities 美國利率交易與策略主管 Gregory Faranello 表示，市場對降息的「過度幻想」已經消退，這是合理調整。「美國要進入低利率環境，前提是經濟必須放緩，」他說。

投資人原本押注聯準會將持續降息以支撐疲弱的勞動市場，但通膨仍高於央行目標。不過美國政府關門導致關鍵經濟數據暫停發布，交易員可參考的指標變少，因此鮑爾的言論更受重視。

Meta(META-US) 本周發行 300 億美元債券，顯示企業融資需求依然旺盛，新債券供給也對公債價格造成壓力。市場預期下周還會有更多企業債券上市。

Faranello 認為，月底結算後殖利率可能「持續面臨上升壓力」，10 年期公債殖利率近期高點在 4.20% 至 4.25%。

聯準會內部歧見擴大

達拉斯聯邦儲備銀行總裁蘿根 (Lorie Logan) 同日表示，她「認為本周沒必要降息」。美國堪薩斯城聯準銀行總裁施密德 (Jeff Schmid) 也說明了反對降息的理由，克里夫蘭聯準銀行總裁哈馬克 (Beth Hammack) 同樣表達反對立場。

這些發言凸顯聯準會內部對貨幣政策時機仍存在明顯分歧。

摩根士丹利投資管理投資組合解決方案集團首席投資長 Jim Caron 表示：「讓所有人驚訝的是，12 月是否會再降息竟成為激烈爭論的話題。不過真正的問題不是降息方向，而是降息速度。」

(本文不開放合作夥伴轉載)