美加貿易僵局影響科技股增長，輝達呼籲中美合作以應對市場不確定性與泡沫風險

美加貿易協商因廣告風波陷入僵局，川普強調短期內不會重啟談判，儘管能源部長萊特仍看好雙方在能源合作的潛力[1]。另一方面，威騰 (WDC-US) 受益於AI和雲端運算的硬碟需求，第一財季表現亮眼，股價年增超過200%，並獲得長期訂單至2027年，分析師對其未來持樂觀態度[2]。這顯示出在全球貿易緊張的背景下，科技產業仍展現強勁增長動能，市場動向值得關注。

輝達 (NVDA-US) 執行長黃仁勳在南韓強調，對中國出售先進晶片的合作是雙贏，並批評美國以國家安全為由的限制措施，認為這忽視了中國市場的重要性及其在AI晶片生產上的潛力[3]。同時，美國總統川普表示若中國加強打擊芬太尼走私，美方將考慮減少相關關稅，顯示美中貿易關係可能出現新動向，並暗示雙方在貿易與地緣競爭中尋求互惠[4]。這些動態反映出科技與貿易政策的交織影響，市場需密切關注中美之間的合作與競爭走向。

美國聯準會 (Fed) 在最新會議中再次降息25個基點，但內部對降息的必要性出現分歧，達拉斯聯邦準備銀行總裁蘿根強調通膨仍高且就業市場穩定，認為降息「非必要」[5]。此觀點也獲得堪薩斯城聯準銀行總裁施密德的支持，兩人均認為提前降息可能削弱市場對Fed抗通膨的信心，並建議結束縮表以緩解資金壓力，這使得市場對12月的利率決策更加關注。輝達 (NVDA-US) 執行長黃仁勳在亞太經合會上呼籲美中科技交流，強調中國不缺AI晶片，並反對對輝達向中國銷售先進晶片的國安疑慮，認為科技合作對產業進步至關重要，這反映出在全球科技競爭中，企業仍需尋求創新與合作的平衡[6]。

在亞太經濟合作會議上，輝達 (NVDA-US) 執行長黃仁勳指出，AI已進入良性循環，將重塑全球價值100兆美元的產業，並吸引科技巨頭如Meta (META-US)、亞馬遜 (AMZN-US)和微軟 (MSFT-US)等合計超過3000億美元的投資，顯示出AI技術的潛力與獲利能力成為市場焦點[7]。同時，美股在科技股的帶動下反彈，亞馬遜股價大漲12%，顯示雲端業務成長強勁，吸引72億美元資金流入，反映市場對AI題材的熱情持續高漲[8]，未來走勢將依賴於投資情緒與資金流動的變化。

安世半導體停供中國工廠的決策，對德國汽車供應鏈造成重大影響，尤其是采埃孚傳動科技 (ZF Group) 和博世 (Bosch) 等零部件供應商面臨生產能力削減的挑戰，顯示出全球晶片供應鏈的脆弱性[9]。同時，著名投資者Michael Burry重返社群媒體，發出市場泡沫警訊，尤其是對人工智慧相關股的擔憂，儘管輝達 (NVDA-US) 創下5兆美元的高估值，市場仍需警惕潛在的資產泡沫風險[10]。這些事件共同反映出當前市場的不確定性與供應鏈的脆弱性，投資者需謹慎應對。

比特幣資產管理公司 Strategy (MSTR-US) 雖在第三季創下28億美元的淨利潤，但因市場對其比特幣持倉溢價的擔憂，至少三家華爾街券商下調其目標價至5月以來最低，顯示出對第四季資本募集速度放緩的警惕[11]。此外，比亞迪 (01211-HK) 雖在海外市場表現強勁，卻因中國市場競爭加劇及政策監管影響，銷量被上汽集團超越，且獲利連續下滑，銷量目標也從550萬輛下修至460萬輛，顯示出其在本土市場的挑戰[12]。這些情況反映出，無論是加密貨幣還是電動車市場，企業在面對政策與市場競爭時，需謹慎調整策略以維持增長動能。