美加貿易僵局與科技股反彈，市場供應鏈挑戰與機遇並存

美加貿易協商因廣告風波陷入僵局，川普強調短期內不會重啟談判，儘管能源部長萊特仍看好雙方在能源合作上的潛力[1]。同時，威騰 (WDC-US) 受益於AI及雲端運算需求，第一財季表現亮眼，股價年增超過200%，並獲得長約至2027年的大客戶訂單，分析師對其未來持樂觀態度[2]。這顯示出在全球貿易不確定性中，科技產業仍展現強勁增長潛力，吸引投資者關注。

輝達 (NVDA-US) 執行長黃仁勳在南韓強調，對中國出售先進晶片的合作是雙贏，並批評美國以國家安全為由的限制措施，認為這忽視了中國市場的重要性[3]。此外，美國總統川普表示若中國加強打擊芬太尼走私，美方將考慮減少相關關稅，顯示美中貿易關係可能出現緩和跡象[4]。這一系列動作反映出在地緣政治與經濟競爭的背景下，雙方均在尋求互惠合作的可能性，尤其是在科技與貿易領域的交集上，未來市場動向值得密切關注。

美國聯準會 (Fed) 在最新會議中再次降息25個基點，但內部對降息的必要性出現分歧，達拉斯聯邦準備銀行總裁蘿根強調通膨仍高且就業市場穩定，認為降息「非必要」[5]，這一立場引發市場對12月利率決策的高度關注。隨後，輝達 (NVDA-US) 執行長黃仁勳在亞太經合會上呼籲美中科技交流應避免對立，指出中國在AI晶片技術上已具備成熟能力，並強調科技合作的互利性[6]。這顯示出在全球科技競爭中，企業需靈活應對政策變化以維持市場地位，未來的市場動向將受到這些政策及企業策略的深刻影響。

在亞太經濟合作會議上，輝達 (NVDA-US) 執行長黃仁勳指出，AI已進入良性循環，將重塑價值100兆美元的產業，並吸引科技巨頭如Meta (META-US)、亞馬遜 (AMZN-US)和微軟 (MSFT-US)等合計超過3000億美元的投資，顯示出AI技術的潛力與獲利能力成為市場焦點[7]。同時，美股在科技股的帶動下出現反彈，亞馬遜股價大漲12%，顯示雲端業務的強勁成長，並吸引72億美元資金流入，反映市場對AI相關企業的熱情持續高漲[8]。這一系列動態顯示科技產業將在未來持續引領市場走勢，並可能改變整體經濟格局。

安世半導體停供中國廠的決策，對德國汽車供應鏈造成重大影響，尤其是采埃孚傳動科技 (ZF Group) 和博世 (Bosch) 等零部件供應商面臨生產能力削減的挑戰，顯示出全球晶片供應鏈的脆弱性[9]。同時，著名投資者Michael Burry重返社群媒體，發出市場泡沫的警訊，特別是對人工智慧相關股的擔憂，儘管輝達 (NVDA-US) 創下新高估值，市場情緒卻因循環融資的恐懼而變得謹慎[10]。這些因素共同反映出當前市場的不確定性與供應鏈的挑戰，投資者需密切關注未來的發展動向。

比特幣資產管理公司 Strategy (MSTR-US) 雖在第三季創下28億美元的淨利潤，但因市場對其比特幣持倉溢價的擔憂，至少三家華爾街券商下調其目標價至5月以來最低，顯示出對第四季資本募集速度放緩的警惕[11]。同時，比亞迪 (01211-HK) 雖在海外市場表現強勁，卻因中國市場競爭加劇及政策監管影響，銷量遭上汽集團超越，並將2025年銷量預期下修至460萬輛，顯示出其在本土市場的挑戰仍然嚴峻[12]。這兩家公司在各自領域的表現反映出當前市場環境的複雜性，投資者需謹慎評估未來的成長潛力。