全球經濟波動加劇：中國PMI下滑、AI需求激增及美國金融政策影響市場走向

中國10月製造業PMI降至49，顯示經濟景氣回落，尤其是中小型企業表現不佳，生產及新訂單指數均低於臨界點，反映出假期前需求釋放及複雜的國際環境對製造業的影響[1]。與此同時，全球記憶體市場因AI需求激增而出現價格飆漲，主要儲存類股如美光科技 (MU-US)等迅速上漲，2025年DRAM合約價將較去年同期上漲171.8%[2]，顯示出市場供應緊張的趨勢，這一情況在記憶體產業歷史上前所未見，顯示出科技需求對經濟結構的深遠影響。

美國聯準會計劃裁減銀行監管部門人力30%，此舉引發對金融穩定的擔憂，與川普政府的放寬政策相呼應[3]。同時，中國人民銀行重啟公債買賣，促使債市利率大幅下行，顯示出對流動性調節的迫切需求[4]。這兩大動作反映出全球主要經濟體在面對金融市場壓力時，對監管政策的調整與流動性管理的重視，未來市場動向將受到密切關注。

中美領導人在釜山的會晤為貿易緊張局勢帶來短期緩和，雙方在晶片、海事物流及芬太尼等議題上達成共識，可能對A股及美股科技股形成正面影響[5]。然而，核心分歧仍難以彌合，長期博弈將持續，市場波動性可能加劇。此外，孫正義因其在AI領域的激進投資，個人財富在短短四個月內暴增至551億美元，重登日本首富，顯示資本市場對AI潛力的強烈認可[6]，並預示著未來科技投資的熱潮將持續升溫。

Meta (META-US) 宣布發行 300 億美元公司債以擴大 AI 研究支出，導致股價暴跌 11%，執行長祖克柏的身價因此蒸發 292 億美元，排名滑落至第五名，顯示市場對其高額支出的擔憂加劇[7]。相對而言，Alphabet (GOOGL-US) 受益於雲端及 AI 服務需求上升，股價上漲 2.5%，而亞馬遜 (AMZN-US) 自 4 月以來漲幅超過 30%，顯示科技股間的分化趨勢。另一方面，歐洲央行 (ECB) 連續三次會議維持利率不變，與美國聯準會的降息政策形成鮮明對比，儘管歐元區經濟顯示回暖跡象，但強勢歐元可能迫使 ECB 進一步寬鬆，投資者對歐元走勢的關注度上升[8]，顯示全球貨幣政策的分化加劇，影響市場情緒與資金流向。

蘋果 (AAPL-US) 在最新財報中顯示出強勁的營收增長，預計第1季將創下歷史最佳成績，主要受iPhone 17需求推動，儘管大中華地區銷售下滑，庫克對未來仍持樂觀態度[9]。同時，美國10年期債券殖利率持續上升至4.093%，市場對於降息前景感到迷茫，聯準會的鷹派訊息加劇了固定收益市場的波動風險[10]，顯示出在全球經濟不確定性中，科技股與債市的動態交織，投資者需謹慎評估風險與機會。

儘管台股今年漲幅超過 22%，高股息 ETF 卻表現不佳，顯示在多頭市場中，投資者應更重視成長型 ETF 的配置策略[11]。同時，美中關稅協商對蘋果 (AAPL-US) 的影響有限，雖然獲得半導體進口關稅豁免，但市場對未來可能的關稅措施仍感到不安，這將持續影響美國企業的經營環境[12]。因此，投資者在資產配置上需謹慎評估高殖利率選股的潛在風險，以避免陷入報酬落後的陷阱。