中美貿易協商助航運業，科技巨頭加碼AI基礎設施，市場面臨政策不確定性挑戰

中美新一輪經貿磋商的成果為中國航運業帶來利好，業者認為營運成本將顯著降低，並促進傳統貿易的回暖，尤其是受高關稅影響的客戶需求有望回流至中國，航運成本減少約260美元/TEU[1]。與此同時，歐洲央行在面對全球貿易緊張局勢緩解的背景下，選擇維持利率不變，顯示出與美國聯準會的政策分歧。儘管歐元區經濟出現回暖跡象，但強勢歐元可能迫使ECB進一步寬鬆[2]。這一系列動態反映出全球經濟環境的複雜性，投資者需密切關注貨幣政策的變化及其對貿易和經濟的深遠影響。

OpenAI、甲骨文 (ORCL-US) 與 Related Digital 在密西根州啟動「星際之門」計畫，計劃建設超過 1GW 的資料中心，預計到 2026 年將總容量提升至 8GW，並投資超過 4500 億美元，顯示出美國在 AI 基礎設施上的重大布局[3]。同時，蘋果 (AAPL-US) 公布的財報顯示，其第4季營收與獲利均超過市場預期，並計劃第1季將創下歷史最佳成績，主要受 iPhone 17 強勁需求推動。儘管大中華地區銷售下滑，庫克對未來仍持樂觀態度，並計劃加強 AI 研發[4]。這些動向顯示出科技巨頭在 AI 及數據基礎設施上的競爭日益激烈，未來將進一步推動市場的結構性變化。

美國10年期債券殖利率持續上升至4.093%，顯示市場對於聯準會政策的不確定性加劇，尤其在經濟數據更新受阻的情況下，固定收益市場的波動風險上升[5]。同時，亞馬遜 (AMZN-US) 第三季財報表現亮眼，雲端業務AWS年增20.2%，並計劃大幅增加資本支出以強化AI競爭力，盤後股價漲逾13%[6]。這顯示科技股在市場波動中仍具吸引力，未來投資者需密切關注政策走向及企業財報對市場的影響。

川習會議雖然達成貿易休兵，暫時緩解稀土爭端及芬太尼關稅問題，但市場對於美中黃豆協議的實質影響仍持懷疑態度。川普宣稱協議為黃豆農民帶來重大勝利，然而分析指出，實際上僅回到2025年前的貿易狀態，且中國的購買量未獲確認，可能無法阻止其對美國黃豆依賴的減少[7]。此外，中國可能加大對南美黃豆的採購，進一步影響美國農產品的出口市場[8]，顯示出貿易協議的脆弱性及未來市場的不確定性。

蘋果 (AAPL-US) 最新財報顯示，iPhone 17需求超乎預期，推動本季營收年增10-12%[9]，顯示出其在市場中的強勁表現。儘管大中華地區營收年減4%，但執行長庫克對未來成長仍持樂觀態度。與此同時，美國政府停擺已進入第四週，航空業面臨薪資支付危機，達美航空 (DAL-US)、聯合航空 (UAL-US) 和美國航空 (AAL-US) 共同呼籲國會迅速撥款，以避免對假期旅運季造成嚴重影響[10]。這一系列事件反映出科技與航空業在當前經濟環境中的不同挑戰與機遇，市場需密切關注政策變化對各行業的影響。

美中最新的關稅協商結果對蘋果 (AAPL-US) 的影響有限，因為川普的關稅減半措施僅針對芬太尼相關商品，未能緩解對半導體關稅的擔憂，這使得蘋果在美國的投資承諾面臨挑戰[11]。同時，BCA Research 提出警告，當大型 AI 公司增加資本支出卻股價下跌時，可能是市場情緒轉變的信號，稱之為「元宇宙時刻」，並指出科技股自由現金流下降及投機性股票拋售的現象[12]。這些因素顯示出市場對科技股的信心正在動搖，投資者需謹慎應對潛在的市場變化。