科技股泡沫風險加劇，AI與核能投資重塑市場格局

橋水基金創辦人達里歐 (Ray Dalio) 警告美國科技股在 AI 浪潮下可能形成泡沫，且在聯準會未收緊貨幣政策前，泡沫不易破裂，顯示市場存在風險上升的潛在趨勢[1]。輝達 (NVDA-US) 推出的 NVQLink 系統將量子運算與 AI 結合，顯示科技巨頭在推動新技術商用化方面的積極布局，並可能成為未來市場增長的新動能[2]。這些發展反映出科技股的漲幅主要集中於少數企業，形成經濟雙軌現象，市場需警惕潛在的結構性風險。

博裕資本 (Boyu Capital) 成為星巴克 (SBUX-US) 在中國業務合作夥伴的首選，估值超過 40 億美元，顯示出市場對該地區長期成長潛力的信心[3]。優比速 (UPS-US) 公布的第三季財報超出預期，營收達 214 億美元，並因裁員及關閉設施節省 22 億美元成本，股價隨之飆漲 8%[4]。儘管如此，分析師警告UPS面臨長期成長挑戰，顯示出市場對於不同企業在各自領域的競爭壓力與機會的複雜性。

美中兩國領導人即將舉行會議，討論以降低芬太尼關稅換取中國加強管控的可能性。若協議達成，將使美國對中國商品的平均關稅從約55%降至45%，進一步提升中國商品的市場競爭力[5]。輝達執行長黃仁勳訪問南韓，計畫與三星及現代汽車簽署AI晶片供應合約，顯示輝達在中國市場受限後，積極尋求南韓作為新的戰略合作夥伴，並計畫支持SK集團建設AI資料中心[6]。這些動態顯示出全球供應鏈的重組及各國在科技與貿易領域的競爭加劇。

美國聯準會 (Fed) 預計於本周結束縮表並下調基準利率至3.75%至4.00%區間，顯示市場資金緊俏的壓力加大[7]。根據調查，雖然92%受訪者認為降息是必要的，但對此決策的支持度僅66%，顯示市場對政策的信心不足[8]。此外，近80%受訪者認為AI類股估值過高，顯示市場對科技股的未來表現持謹慎態度，並可能影響年底股市的整體走勢。隨著流動性偏緊，市場對Fed的臨時性資金操作需求上升，顯示出在政策調整過程中，市場仍需密切關注流動性變化及其對股市的影響。

美國與南韓即將簽署科技合作協議，重點聚焦於AI、量子運算及6G技術，以應對中國的科技挑戰。然而，貿易談判卻因南韓3500億美元的投資承諾而陷入僵局，這對南韓汽車出口至美國的影響不容小覷[9]。輝達以10億美元入股諾基亞，推動雙方在6G及AI領域的合作，這一舉措使諾基亞股價一度飆升20%，顯示出市場對於新技術合作的高度期待[10]。整體而言，科技合作的加速與貿易談判的緊張形成鮮明對比，反映出全球科技競爭的複雜性與市場動態的快速變化。

美國政府與全球最大鈾供應商 Cameco (CCJ-US) 的合作計畫，將推動高達 800 億美元的核能投資，顯示出在 AI 資料中心需求驅動下，核能發電的重要性日益提升，Cameco 股價因此暴漲 21%[11]。相比之下，亞馬遜 (AMZN-US) 宣布裁減 1.4 萬名職位，顯示其遊戲部門面臨重大挑戰，轉向雲端與 AI 遊戲的策略雖然明確，但仍未能突破市場瓶頸[12]。這兩者的對比反映出科技與能源領域的動態變化，未來投資者需密切關注核能與雲端遊戲的發展趨勢。