全球市場動盪：美澳稀土協議挑戰與美股反彈背後隱憂

在美中關係緊張的背景下，美國與澳洲簽署的稀土協議雖然是重要一步，但專家警告，若要有效挑戰中國的供應鏈主導地位，仍需加大對關鍵礦產的投資[1]。TechMet公司指出，政府的直接參與對於降低項目風險及加速開發至關重要，尤其是在全球資源競爭日益激烈的情況下。隨著美股市場在消化企業財報的同時，靜待即將公布的通膨數據，投資者對科技股的信心仍然強勁，並視當前回檔為加碼良機[2]，這反映出市場對於未來經濟復甦的期待與不安並存。

根據《路透》調查，美國聯準會 (Fed) 將在10月和12月各降息25個基點，利率目標範圍將降至3.75%至4.00%[3]，這顯示市場對於放寬貨幣政策的看法上升，特別是在就業市場面臨壓力的背景下。與此同時，雅迪尼研究公司指出，隨著國際油價持續下跌，10年期美債殖利率可能回落至3.75%，創逾一年新低，這一變化將進一步緩和通膨壓力，並強化Fed降息的理由[4]。然而，經濟學家對於未來利率走勢的看法卻顯示出明顯分歧，反映出市場對於經濟前景的不確定性，尤其是在政治壓力和通膨風險的交織影響下，Fed的獨立性面臨挑戰。

美股的反彈中，標普500指數的上漲部分源於空頭回補，尤其是高盛的「被放空最多股票籃子」本月飆升16%[5]，但專家警告此現象可能掩蓋市場面臨的貿易和利率不確定性，導致風險厭惡情緒上升。另一方面，蘋果 (AAPL-US) 在盧森堡挑戰歐盟《數位市場法》，若敗訴將對科技業造成深遠影響，並可能改變市場競爭格局[6]，顯示出科技巨頭在法規環境中的脆弱性與挑戰。整體而言，市場需警惕短期反彈的可持續性及其背後的結構性風險。

高市早苗成為日本首位女首相，推動擴張性財政策及聚焦AI、半導體等關鍵產業，激勵日股創歷史新高，顯示日本投資周期轉變的潛力[7]。同時，巴菲特旗下波克夏·海瑟威減持蘋果公司 (AAPL-US) 的持股，錯失約500億美元潛在收益，反映出其對市場動態的過度謹慎，可能影響未來投資策略[8]。這些事件共同揭示了全球市場在政策驅動與企業決策間的微妙平衡，未來投資者需密切關注政策變化及科技產業的發展趨勢。

特斯拉 (TSLA-US) 在即將發布的第三季財報中面臨毛利率再探低點的挑戰，因為其降價策略雖旨在提升銷量，但可能無法完全抵消成本削減的影響，分析師指出全年交付量將下滑約8.5%[9]。同時，Nike (NKE-US) 也在努力復甦，執行長強調需重建與批發商的關係並聚焦運動本質，然而其股價仍未回到疫情高峰，面臨過剩庫存及高額關稅的雙重壓力[10]。這些情況顯示出在當前市場環境中，企業需靈活調整策略以應對不斷變化的消費者需求與競爭壓力。

中環 (2323-TW) 最近處分波若威 (3163-TW)、鈞興 - KY (4571-TW) 和矽統 (2363-TW) 等持股，合計獲利228萬元，顯示其資產配置策略的靈活性[11]。同時，通用汽車 (GM-US) 第三季財報超出市場預期，受益於高毛利產品的銷售及政府關稅抵減措施，並上調全年財測，顯示其在傳統汽車市場的強勁表現[12]。然而，電動車業務的虧損擴大，顯示出轉型過程中的挑戰，未來需持續調整策略以提升獲利能力，這反映出市場對於傳統與新興業務的不同期待與風險評估。