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ABF大缺貨，欣興、南電、景碩起死回生

楊惠宇分析師（摩爾投顧）2025-10-15 15:26

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近期大盤綜合結果就是一個字「難」，對於投資人而言，應該是一個比較難做的震盪格局，很常出現看似極大的指數漲幅，但只有漲台積電與權值股，個股表現一路從高點下滑。然而，這種局面換個角度去想，就能得知有許多個股都出現了「拉回整理」格局，這時候如果選對股票進場，多半是有賺錢機會的，而目前一些個股陸續出現漲幅，也證明了這個說法，我們今天就來看看有哪些股票有所表現。

cover image of news article — ABF大缺貨，欣興、南電、景碩起死回生(圖:shutterstock)

強茂 (2481-TW) 以整流二極體、功率元件及控制模組為主，並逐步切入 MOSFET／IGBT／SiC 技術平台，深化在功率半導體領域的布局。公司已拿到車用與工業應用訂單，轉單效應逐漸顯現，且近年來在 AI 伺服器電源應用上也展現潛力。在財報構面，雖然當季獲利可能受成本與匯兌影響拉扯，但強茂仍能維持合理毛利率。若下半年其訂單能量提升、稼動率改善，營運槓桿有望帶動獲利放大。倘若高附加價值功率半導體比重持續上升、費用與成本控制得當，強茂有潛力從題材股往基本面支撐的方向前進一步，後續仍然值得期待。

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南電 (8046-TW) 近期營收已有明顯回溫，主要受惠於高階載板需求上升與稼動率提升。其在 ABF 載板與高速載板應用上具技術門檻，正搭上 AI、5G／高速交換器與資料中心布局。儘管當季毛利率與獲利指標仍偏低，甚至出現虧損，每股盈餘為負，顯示成本與匯率壓力尚未完全化解。但若未來訂單能持續放量、產品組合向高毛利段傾斜，且公司在成本、匯兌與效率改善上確有執行力，南電具有逐步回到獲利正軌的潛力。對具有耐心的投資人而言，它具有從題材驅動向基本面穩固化可能轉變的機會。

景碩 (3189-TW) 與南電、欣興同為 ABF 載板類股，也同樣逐漸走出營運谷底，營收動能已見明顯回升。最近月營收年增率多在 20～30％區間，顯示訂單端回溫強勁。第 2 季毛利率約 21.1％，營業利益率約 6.5％，稅後淨利率約 5.8％，並帶動單季每股盈餘（EPS）達 0.74 元。這些數字反映公司成本控制與營運效率已有改善。展望後市，若能持續優化產品組合、提高高附加價值載板比重、並在匯率與原料成本壓力中保持防線，景碩具有從題材轉向基本面加持的潛力。