美中AI競賽加劇，輝達擴張與金融市場風險並存

在美中人工智慧競賽中，輝達 (NVDA-US) 執行長黃仁勳強調美國與中國的差距縮小，並指出中國在能源產能上的優勢對AI基礎設施至關重要，這使得中國科技公司在面對美國技術限制時展現出強大的韌性[1]。同時，美國可可價格大幅下跌至20個月低點，市場雖然出現回穩跡象，但投資者的投機部位仍處於歷史性低檔，摩根大通指出可能因空單回補出現反彈[2]，顯示出市場在面對供需變化時的脆弱性與潛在機會。

思科 (CSCO-US) 新推出的 P200 晶片專為 AI 資料中心設計，已獲微軟 (MSFT-US) 和阿里巴巴 (09988-HK)(BABA-US) 採用，顯示出市場對高效能運算需求的急劇上升[3]。該晶片的能效優於同類產品，能有效解決資料中心在 AI 訓練過程中的電力需求挑戰，為未來雲端運算的發展趨勢鋪路[4]。同時，臺灣企銀（2834-TW）在9月的淨利達10.15億元，前三季累計接近100億元，顯示出其穩健的獲利能力，並在金融市場波動減少的背景下，輕鬆達成年度獲利目標，反映出金融業在當前經濟環境中的韌性[4]。

輝達執行長黃仁勳對超微釋出10%股權給OpenAI的舉措表示驚訝，並形容此舉「聰明卻令人意外」，顯示出AI運算需求的急劇上升已成為市場焦點[5]。隨著OpenAI承諾採購6GW超微晶片，超微股價自合作案宣布以來已漲35%，而輝達也因其在AI領域的持續投資而上揚近3%[6]。黃仁勳指出，AI推理模型的運算需求在過去六個月呈指數級成長，並強調輝達計畫在未來十年內投資最多1,000億美元以支持OpenAI的資料中心建設，這將進一步推動市場對AI基礎設施的需求，並促使業界探索更具可持續性的能源解決方案，以應對日益增長的運算需求。

美股主要指數漲跌互現，標普 500 指數在連續七天上漲後稍作休整，輝達 (NVDA-US) 引領科技股上揚，顯示出市場對人工智慧 (AI) 的熱情仍在，但對其高估值的疑慮也在加劇[7]。此外，羽絨衣代工大廠廣越 (4438-TW) 公布的9月營收年增23.6%，顯示出旺季動能延續至第四季，並且隨著產能布局的調整，未來在約旦的營收占比將顯著提升[8]，這反映出全球供應鏈的變化及品牌客戶需求的增長，為市場帶來新的成長動能。

第一金控（2892-TW）在2025年前三季的稅後淨利達216.99億元，年增4.28%，創下同期新高，顯示出其核心業務的穩健表現，儘管9月因第一銀行的淨提存影響而出現短期衰退[9]。同時，人工智慧領域的法律風險日益增加，OpenAI與Anthropic考慮動用投資人資金應對可能的數十億美元版權訴訟，顯示出科技公司在面對法律挑戰時的脆弱性[10]。這些趨勢反映出金融與科技產業在當前市場環境中的挑戰與機遇，投資者需密切關注相關風險及其對未來獲利的影響。

交易員重金押注歐洲央行將在明年中旬前大幅降息，目標達75個基點，顯示市場對利率走向的看法存在顯著分歧[11]。同時，英國央行警告AI泡沫及美國聯準會的信心動搖可能引發全球市場修正，特別是五大科技公司市值集中度達近50年最高，若市場情緒逆轉，將對金融穩定構成威脅[12]。這些因素共同反映出當前市場的不確定性與潛在風險，投資者需謹慎應對。