美股在通膨壓力與AI成長中震盪，企業獲利與投資者信心受考驗

紐約聯準銀行最新調查顯示，美國消費者對未來通膨的看法上升至3.4%，特別是低收入及教育程度較低的家庭感受到的壓力最為明顯，這使得聯準會在就業市場降溫的背景下，面臨政策選擇的困境[1]。同時，甲骨文 (ORCL-US) 的雲端業務毛利率遠低於市場預期，導致股價重挫超過7%，投資者對其獲利能力表示擔憂。儘管其透過出租輝達 (NVDA-US) 的晶片伺服器獲得可觀營收，但高成本卻限制了利潤，顯示出在AI領域的潛力與當前的資本支出壓力之間的矛盾[2]。整體而言，通膨壓力與企業獲利能力的挑戰，將持續影響市場情緒及投資者信心。

輝達 (NVDA-US) 執行長黃仁勳宣布將持續贊助H-1B簽證並承擔相關費用，儘管新規增加了申請成本，顯示出公司對吸引國際人才的重視。尤其在人工智慧與半導體競爭日益激烈的背景下，這一政策可能有助於穩定公司士氣[3]。此外，根據聯準會調查及凱雷數據顯示，美國就業市場正在降溫，9月新增就業僅約1.7萬人，民眾對未來失業風險的擔憂上升，這使得市場對經濟前景的信心受到挑戰[4]。在缺乏官方數據的情況下，市場的不確定性加劇，分析人士警告，若聯準會再次降息，雖可緩解就業壓力，但也可能引發通膨及資產價格泡沫的風險，顯示出當前經濟環境的複雜性。

戴爾科技 (Dell Technologies) 在最近的投資人活動中上調未來四年的財務成長目標，預計年營收增長將提升至7%至9%，顯示出AI伺服器業務的強勁需求。去年出貨額達82億美元，訂單累積117億美元，這一利好消息推動股價上漲26%[5]。美股主要指數開盤走高，科技股因AI題材而領漲，市場對於聯準會官員的發言及政府關門進展持續關注，顯示出投資者對科技股的信心依然強勁[6]。然而，針對中國半導體設備的購買漏洞，美國眾議院報告指出政策效果有限，呼籲擴大禁令以強化出口管制，這可能影響全球半導體供應鏈的穩定性[7]。此外，前GIC投資長Jeffrey Jaensubhakij警告若市場泡沫破裂，美國聯準會可能再度推出量化寬鬆政策，這將推升金價，並提醒投資者謹慎評估AI相關投資的風險與回報[8]。整體而言，市場在AI驅動的成長與政策風險之間尋求平衡，未來的投資策略需更加謹慎。