科技與黃金股強勁增長，AI與半導體市場競爭加劇

技嘉 (2376-TW) 近日推出搭載 AmpereOne M2 處理器的伺服器，專為 AI 推論及現代資料中心設計，顯示其在雲端運算領域的強勁動能，法人估計將帶來 200-250 億元的營收貢獻[1]。同時，德國蔡司在全球半導體產業中扮演關鍵角色，其獨家供應的EUV光學元件使其在晶片製造市場中占據主導地位，並成為美國遏制中國半導體發展的核心力量[2]。這些趨勢顯示，隨著 AI 和半導體技術的快速發展，相關企業的市場競爭力將持續增強，並吸引更多資本投入。

隨著人工智慧的快速發展，半導體市場正面臨前所未有的需求激增，特別是高頻寬記憶體（HBM）和通用型 DRAM 的價格持續上漲，DDR5 記憶體價格較年初已上漲超過 40%[3]。這一波由 AI 驅動的需求不僅將結構性影響全球半導體市場，還可能導致傳統 DRAM 的報復性漲價，進一步加劇市場競爭[4]。同時，輝達在台北的進駐計畫因新光人壽與北市府的協商陷入僵局，顯示出科技產業在地產開發中的複雜性，可能影響未來科技園區的發展動能[4]。整體而言，半導體市場的變化將對相關企業的策略布局和資本運作產生深遠影響。

中國政府對歐洲供應商諾基亞和愛立信的限制，反映出在全球科技脫鉤背景下，國內市場對外資的審查愈加嚴格，這將影響外資企業在中國的競爭力[5]。同時，中國新能源車市場在9月創下新高，零跑汽車以6.67萬輛的交付量領跑，顯示出新興品牌的強勁增長勢頭，傳統車廠如比亞迪也在激烈競爭中保持優勢[6]。隨著年底銷售旺季的來臨，市場促銷戰將成為焦點，暗示著未來市場格局的變化。

在全球金價上升及避險情緒高漲的背景下，紫金黃金國際 (02259-HK) 於港交所上市首日股價飆升68.46%，募資249.8億港元，成為港股第二大IPO，顯示出市場對其黃金業務獨立上市的熱情[7]。同時，台積電 (2330-TW)(TSM-US) 也在台股中引領AI及記憶體族群大漲395點，創下收盤新高，顯示出科技股的強勁動能[8]。這些現象反映出市場對於黃金及科技產業的雙重信心，暗示著資金流向的轉變及未來的增長潛力。

高盛在其報告中指出，AI發展的瓶頸主要來自電力需求的激增及老舊電網，預計到2030年全球數據中心電力需求將增加160%[9]，而美國電網的平均使用年限已達40年，這對於AI伺服器的高功耗構成挑戰。隨著企業採用自建微電網的方式應對能耗問題，電網升級的需求也日益迫切，銅資源因此成為新的戰略焦點。同時，寧德時代 (03750-HK) 股價突破600港元，市值達2.73兆港元，顯示出其在電池領域的強勁增長及市場信心，太平洋證券上調其獲利估算，反映出電力供應與電池技術的密切關聯，未來將成為推動AI及電動車產業發展的關鍵因素[10]。

美國海關暨邊境保護局（CBP）對巨大 (9921-TW) 的台灣製造產品發布暫扣令，可能導致其面臨4-5%的營收損失，約28億元，該集團已透過律師安排會面並請求政府協助以應對此挑戰[11]。同時，元禎 (1725-TW) 在法說會中指出，儘管市場不確定性降低，石化產業短期內仍將面臨供過於求的困境，需到2028年才能實現供需平衡，並強調客戶需求尚未回暖，將積極拓展海外市場以應對競爭[12]。