美國利率政策與科技投資交織：AI崛起、移民挑戰與市場未來展望

美國聯準會理事米蘭對當前利率政策的過度緊縮發出警告，主張應迅速降息以保護就業市場，並提出降息1.25個百分點的激進建議，這與市場普遍看法存在明顯差距[1]。同時，輝達宣布將與OpenAI合作，投資高達1,000億美元建設大型AI資料中心，這一舉措不僅顯示出對AI技術的強烈信心，也將進一步鞏固輝達在晶片市場的領導地位[2]。隨著科技與金融政策的交互影響，市場對於未來經濟走向的關注度持續上升，特別是在AI技術快速發展的背景下，投資者需密切留意政策變化對市場的潛在影響。

中芯國際正在測試國內首台自製的浸潤式深紫外線 (DUV) 顯影器，旨在提升中國半導體設備的自主能力，然而外媒指出其技術規格仍落後艾司摩爾17年[3]。與此同時，美國川普政府針對H-1B簽證實施新規，簽證費用飆升至10萬美元，這一政策將對科技業造成重大影響，尤其是依賴外籍專業人才的企業[4]。這些變化顯示出全球半導體產業的競爭加劇與人才流動的挑戰，未來中國在半導體自主化的努力與美國的移民政策將成為市場關注的焦點。

TikTok 美國業務的分拆案即將落幕，甲骨文 (ORCL-US) 等財團將獲得控制權，交易估值介於 350 億至 400 億美元之間，並將重建演算法以確保用戶數據安全[5]。此外，SAP (SAP-US) 也在積極應對歐盟的反壟斷疑慮，提出讓步方案以避免高額罰款，面臨的挑戰在於如何調整業務模式以符合監管要求[6]。這兩起事件反映出科技企業在全球市場中面臨的合規壓力與競爭環境，未來將影響其市場策略及用戶信任度。

川普政府計畫大幅提高H-1B簽證申請費用至10萬美元，這一政策引發科技業的廣泛擔憂，可能導致人才外流及研發成本上升，特別是對亞馬遜 (AMZN-US)、Google (GOOGL-US) 和Meta (META-US)等巨頭影響深遠[7]。同時，聖路易聯準銀行總裁穆薩勒姆指出，未來降息的空間有限，強調保持通膨預期穩定的重要性，顯示出當前貨幣政策的緊縮趨勢[8]。這些因素共同影響市場對科技創新及經濟增長的信心，企業可能需調整策略以應對高技能人力不足的挑戰。

美國AI資料中心投資熱潮推動經濟成長，預計到2025年將達5,200億美元，顯示出AI基礎設施支出對GDP的影響已超越過去的電信投資，並可能逼近2%[9]。然而，這些巨額投資也造成資金配置失衡，影響其他行業的資金流動及就業市場。隨著艾司摩爾 (ASML-US) 股價因記憶體需求回暖而上漲，摩根士丹利將其評級上調至「加碼」，顯示出長期成長潛力，尤其在AI需求擴大背景下，市場對其未來財報的關注度提升[10]。這一系列動態反映出AI技術的迅速發展對市場結構的深遠影響，並可能改變資金流向及行業競爭格局。

亞特蘭大聯準銀行總裁波斯提克對於核心通膨的看法顯示出其對經濟前景的謹慎，預計2025年僅降息一次，並預測年底核心通膨將升至3.1%[11]。同時，美國學生簽證入境人數創四年新低，預計大學將損失約70億美元營收，這一現象反映出川普政府的移民政策對經濟和勞動市場的深遠影響[12]。隨著國際學生註冊率預計暴跌，這將進一步削弱美國在全球科技領域的競爭力，未來的經濟增長面臨更多不確定性。